Ein Blick auf den kommenden Tag auf den europäischen und globalen Märkten von Ankur Banerjee:
Eine datenintensive Sitzung, an deren Spitze die Inflationszahlen der Eurozone für April stehen, erwartet Europa in einer ereignisreichen Woche, die dank des schwankenden Yen einen volatilen Start hatte.
Die „Werden sie oder wollen sie nicht“-Diskussion hat sich einen Tag, nachdem eine mutmaßliche Intervention der japanischen Behörden den Yen von seinem 34-Jahres-Tief abstürzte, auf „Haben sie oder haben sie nicht“ verlagert.
Ein Rückgang von mehr als 10 % gegenüber dem Dollar ließ Händler nicht darüber nachdenken, ob, sondern wann Tokio eingreifen würde, um die angeschlagene Währung zu stützen.
Die Antwort lag offenbar bei 160 pro Dollar, einem seit April 1990 nicht mehr erreichten Niveau, das am Montag kurzzeitig durchbrochen wurde. Der Yen stieg am Montag auf bis zu 154,40, wobei Händler Interventionen beim Yen-Kauf anführten. Am Dienstag waren es wieder etwa 157.
Die Details sind unklar und vielleicht wird die Bestätigung noch einige Zeit auf sich warten lassen, da Japans Top-Währungsdiplomat Masato Kanda es am Dienstag erneut ablehnte, sich dazu zu äußern, ob das Finanzministerium einen Tag zuvor interveniert hatte, um den Yen zu stützen.
Kanda sagte jedoch, die Behörden seien bereit, sich rund um die Uhr mit Devisenangelegenheiten zu befassen.
„Ob London, New York oder Wellington, es macht keinen Unterschied.“
Bedrohlich vielleicht für die Yen-Bären, die Yen-Short-Positionen auf Rekordniveau aufgebaut haben, wobei die neuesten wöchentlichen Daten der US-Aufsichtsbehörde die größte Netto-Yen-Short-Position der Spekulanten seit Juni 2007 zeigen.
Der Schritt Tokios könnte sich noch als erfolglos erweisen, sagen Analysten und verweisen auf den großen Renditeunterschied zwischen Japan und den USA, aber wie unsere Breakingviews-Kollegen argumentieren, hat eine Intervention möglicherweise einige Vorteile.
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Händler warten auch auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve, die am Mittwoch fällig wird. Dann dürfte die US-Notenbank die Zinsen stabil halten, aber nach überraschend unerwartet hohen Inflationsmeldungen im März eine restriktivere Haltung einnehmen.
In Europa gibt es keine derartigen Sorgen. Laut einer Reuters-Umfrage dürfte die Inflation im April stabil bei 2,4 % bleiben. Die Märkte preisen nun Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank in diesem Jahr in Höhe von 67 Basispunkten ein, während von der Fed eine Lockerung um 35 Basispunkte erwartet wird.
In einer überraschenden Unternehmensnachricht gab HSBC bekannt, dass ihr Vorstandsvorsitzender Noel Quinn in den Ruhestand gehen wird. Quinn hat die Bank in den letzten fünf Jahren durch eine umfassende Reihe von Vermögensverkäufen rund um den Globus umgestaltet.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:
Wirtschaftsereignisse: Inflationsbericht der Eurozone für April, deutsche Einzelhandelsumsätze für März, französische Erzeugerpreise im März
Erträge: Volkswagen (ETR:), Mercedes-Benz (OTC:), Banco Santander (BME:), Deutsche Lufthansa (ETR:) und Adidas (OTC:)
(Diese Geschichte wurde neu archiviert, um die Interpunktion in Absatz 5 zu korrigieren)
(Von Ankur Banerjee. Bearbeitung von Sam Holmes.)