Mit dem Federal Reserve Bei der Sitzung am Mittwoch zur Erörterung des Federal Funds Rate waren alle Augen auf May gerichtet Verbraucherpreisindex Inflationsdaten. Nachdem der Verbraucherpreisindex im April einen jährlichen Anstieg von 4,9 % verzeichnet hatte, stieg er im Mai vor Saisonbereinigung lediglich um 4,0 % gegenüber dem Vorjahr Daten veröffentlicht am Dienstag von der Büro für Arbeitsstatistik (BLS).
Dies ist der kleinste 12-Monats-Anstieg seit dem im März 2021 endenden Jahr und dem 11Th Monat in Folge mit sinkender Inflation.
Die Fed hat wiederholt erklärt, dass ihr Ziel für die jährliche Inflationsrate 2,0 % sei. Allerdings ist unklar, ob die geldpolitischen Entscheidungsträger diese Politik fortsetzen werden, da eine Rezession mit weiteren Zinserhöhungen wahrscheinlich ist.
Zu den Indizes, die im Mai zum jährlichen Anstieg beitrugen, gehörten Lebensmittel (+6,7 %), Kfz-Versicherung (+17,1 %), Freizeit (+4,5 %), Haushaltseinrichtung und -betrieb (+4,2 %) sowie Neufahrzeuge (+4,7 %). ).
Unterkünfte, die größte Kategorie, verzeichneten ebenfalls einen beträchtlichen Anstieg und stiegen im Jahresvergleich um 8,0 % (gegenüber 8,1 % im April) und machten erneut 60 % des Gesamtanstiegs im Index „Alle Artikel abzüglich Lebensmittel und Energie“ aus Das ist ein Plus von 5,3 % im Vergleich zum Mai 2022.
Aber diese Zahl zur Schutzinflationsrate ist irreführend. Die CPI-Metrik des BLS hinkt den Angebotsmieten hinterher, da der CPI die Ist-Miete misst und da die meisten Mieter nur einmal pro Jahr eine Änderung feststellen, bleibt der Index deutlich hinter den Angebotsmieten für neue Mietverträge zurück. Der Höhepunkt der Mietpreisinflation lag zwischen Mai 2022 und Februar 2023, ist jedoch in den Folgemonaten zurückgegangen und wird voraussichtlich auch weiterhin zurückgehen.
„Die Inflation hat sich im Mai beruhigt, und in den kommenden Monaten dürfte sich die Inflation weiter verlangsamen“, sagte Lawrence Yun, Chefökonom der Inflation Nationaler Maklerverband. „Es ist auch der erste Monat seit zwei Jahren, in dem das Lohnwachstum die Verbraucherpreisinflation übertraf und so den durchschnittlichen Lebensstandard verbesserte. Darüber hinaus bedeutet die niedrige Inflation, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen einstellen und möglicherweise gegen Jahresende oder Anfang nächsten Jahres die Zinsen senken sollte. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen reagiert positiv mit einem Zinsrückgang auf 3,7 %. Das bedeutet normalerweise, dass der 30-jährige Hypothekenzins bei etwa 5,5 % bis 5,7 % liegt.“
Zu den niedrigeren Inflationszahlen im Mai trugen auch sinkende Energiekosten bei. Im dritten Monat in Folge verzeichnete der Energieindex einen deutlichen Rückgang um 11,7 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Benzinindex im Jahresvergleich um 19,7 % sank.
„Dies ist der am genauesten beobachtete Inflationsbericht seit mehr als einem Jahr, da die Federal Reserve später in dieser Woche zusammentreten wird, um zu entscheiden, ob sich die Inflation ausreichend verbessert hat, um eine Aussetzung der Zinserhöhungen zu ermöglichen“, sagte Lisa Sturtevant, die Chefin Ökonom bei Helle MLS, sagte in einer Erklärung. „Seit Monaten sinken die Immobilienpreise und Mieten, was letztendlich zu einer niedrigeren Gesamtinflation führen würde. Der Immobilienmarkt zeigt jedoch weiterhin Anzeichen von Widerstandsfähigkeit und die Preise könnten in weiten Teilen des Landes ihren Tiefpunkt erreicht haben.“
Im Vergleich zum April verzeichnete der VPI einen geringeren monatlichen Anstieg und stieg im Mai um 0,1 %, verglichen mit 0,4 % im Vormonat. Selbstverständlich trugen Unterkünfte mit einem Anstieg von 0,6 % gegenüber dem Vormonat maßgeblich zum monatlichen Anstieg bei, da sowohl die Miet- als auch die Eigentümermiete im Vergleich zum April um 0,5 % stiegen. Weitere Komponenten, die zum Anstieg beitrugen, waren Lebensmittel, die im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % zulegten, nachdem sie zwei Monate lang unverändert geblieben waren, sowie gebrauchte Autos und Lastwagen, die im Vergleich zum Vormonat um 3,2 % zulegten. Der Energieindex fiel unterdessen gegenüber April um 3,6 %, da alle wichtigen Energiekomponentenindizes fielen.
Obwohl die Inflation weiterhin über dem Ziel der Fed liegt, gehen Branchenexperten davon aus, dass die Fed bei ihrer Sitzung am Mittwoch höchstwahrscheinlich die Entscheidung treffen wird, die Zinserhöhungen auszusetzen.
„Wir denken, das Bundeskommitee des freien Marktes wird wahrscheinlich sein 2-Prozent-Ziel beibehalten“, heißt es in einem Wirtschaftsforschungsbericht von Goldman Sachs. „Wenn die PCE-Kerninflation in diesem Zyklus jedoch auf 2,5 % sinkt, bezweifeln wir, dass das FOMC großes Interesse an weiteren restriktiven politischen Maßnahmen hätte, die eine Rezession auslösen könnten, nur um den Rest des Weges auf 2 % zu bringen.“
Ökonomen warnen jedoch, dass eine Erholung des Immobilienmarktes die Lage für die Fed erschweren könnte.
„Die Inflationsdaten vom Mai und die Daten zu Immobilienpreisen und Mieten könnten dazu führen, dass sie über eine Zinserhöhung im Juni nachdenken“, sagte Sturtevant.