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- Die Aktien befinden sich in einer Blase, die mit ziemlicher Sicherheit platzen wird, sagte Jeremy Grantham.
- Der GMO-Mitbegründer sagte, dass Bullenmärkte in Boomzeiten fast nie beginnen und dann schlecht enden.
- Grantham schüttelte die Befürchtungen einer Entdollarisierung ab und bezeichnete Bitcoin als spekulativ und minderwertig.
Bestände sind in einem Blase das ist zwangsläufig platzenEs besteht keine unmittelbare Gefahr Dollar-Dominanzund Bitcoin sei ein Werkzeug für Kriminelle und anderen Vermögenswerten unterlegen, sagte Jeremy Grantham.
Der Aktienmarkt „zeigt alle Anzeichen dafür, genauso verrückt zu sein“ wie nie zuvor, sagte der GMO-Mitbegründer und langfristige Anlagestratege dem Insightful Investor-Podcast in einem aktuelles Gespräch.
Der Referenzindex S&P 500 ist im vergangenen Jahr um 31 % gestiegen und notiert nun im oberen 1 % der historischen Spanne des Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnisses, sagte Grantham.
„Wenn man auf diesem Niveau anfängt, fällt es einem sehr schwer, materiell aufzusteigen“, warnte er.
Der erfahrene Investor betonte, dass anhaltende Bullenmärkte typischerweise dann beginnen, wenn die Arbeitslosigkeit hoch ist, die Gewinnmargen niedrig sind und die Aktienbewertungen sinken.
Die aktuellen Bedingungen seien das genaue Gegenteil davon und setzten Aktien einer „doppelten Gefahr“ aus, da sowohl Gewinne als auch Bewertungen einbrechen könnten, sagte Grantham.
Der Aktienmarkt hat in Boomzeiten schon einige Male große Aufschwünge erlebt, unter anderem 1929 und 1999, aber diese „endeten unglaublich schlecht“, sagte er.
ChatGPT die „Schlangen-im-Garten-Party“
Grantham schlug vor, dass die „Magnificent Seven“-Aktien, die den Markt nach oben getrieben haben, den gleichen Weg einschlagen könnten wie die Nifty Fifty, eine Gruppe einst hochkarätiger Unternehmen wie Kodak und Polaroid, die in den 1970er Jahren zusammenbrach. Einige erholten sich nie.
Der Markthistoriker sagte: „Superblase„, wie er im Jahr 2021 entdeckte, kündigte „Tod und Zerstörung“ an und war auf dem besten Weg, vollständig zu platzen, wenn nicht Ende 2023 ChatGPT eingeführt würde.
Er beschrieb den Chatbot von OpenAI als „eine Schlange im Garten“, da er seine Vorhersage zunichte machte und eine neue Welle der Manie rund um KI-bezogene Aktien auslöste.
Grantham befasste sich auch mit dem Thema Entdollarisierung und ob der Dollar seinen Status als Weltreservewährung verlieren könnte.
Er betonte, dass es, selbst nachdem der Greenback das britische Pfund an sich gerissen hatte, noch Jahrzehnte dauerte, bis das Pfund Sterling weltweit nicht mehr verwendet wurde: „Meine Vermutung ist, dass es nicht einfach sein wird, den Dollar als zentrale Währung der Welt abzuschaffen.“ .”
„Verwirrender“ Bitcoin
Auch Grantham zielte darauf Bitcoinwas a traf Rekordhoch von über 72.000 US-Dollar früher in diesem Monat.
„Es zahlt Ihnen keine Dividende und es schafft keinen Wert, es sei denn, Sie sind Drogendealer – wo es von unschätzbarem Wert ist – oder andere Bösewichte, die nicht auf dem Radarschirm bleiben wollen“, sagte er. „Es ist für mich verwirrend, warum seriöse Länder es nicht verbieten, weil es Gesetzesverstöße so erleichtert.“
Aktien sind durch Vermögenswerte gedeckt, die mit sinkendem Aktienkurs billiger werden und als natürliche „Bremse“ für jeden Preisrückgang wirken, sagte Grantham. Das fehlt Bitcoin, ebenso wie Goldaber zumindest habe das gelbe Metall Tausende von Jahren hinter sich und zahlreiche industrielle Anwendungen, bemerkte er.
„Trotzdem bin ich misstrauisch“, sagte Grantham. „Ich bin Bitcoin gegenüber einfach viel misstrauischer.“
Grantham wird vielleicht am Ende Recht behalten, aber es lohnt sich, darauf hinzuweisen, dass er recht hatte Alarm schlagen auf Märkten und der Wirtschaft für Jahre jetzt es gibt sehr wenig vorzuweisen.