©Reuters. James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, verlässt die dreitägige Konferenz “Challenges for Monetary Policy” in Jackson Hole, Wyoming, USA, 23. August 2019. REUTERS/Jonathan Crosby
Von Ann Saphir
(Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve werden die Anhebung der Kreditkosten in den USA vorantreiben, um die ätzenden Auswirkungen einer zu hohen Inflation zu bekämpfen, und dabei sowohl die Turbulenzen auf den globalen Finanzmärkten als auch frühe Anzeichen dafür berücksichtigen, dass ihre Maßnahmen den Arbeitsmarkt schwächen.
„Ich fühle mich recht wohl“ mit der Anhebung der Zinssätze auf 4 % bis 4,5 % in diesem Jahr und 4,5 % bis 5 % im nächsten Jahr, sagte Mary Daly, Präsidentin der Fed von San Francisco, nach einer Rede an der Boise State University am Donnerstag gegenüber Reportern und fügte hinzu, dass sie dies erwarte Die Zinssätze müssen das ganze Jahr 2023 auf diesem Niveau bleiben.
Diese Bandbreiten umfassen das, was die Mehrheit von Dalys politischen Entscheidungsträgern in ihren Zinspfadprognosen schrieb, die letzte Woche veröffentlicht wurden, als die Fed die Zinssätze auf 3 % bis 3,25 % anhob, was sich als die aggressivste Runde von Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren herausstellt.
Die stärker als erwartete Straffung der Geldpolitik der Fed, die darauf abzielt, die Inflation zu senken, die mehr als das Dreifache des Ziels der Fed von 2 % beträgt, wird voraussichtlich das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Arbeitslosigkeit erhöhen. Die globalen Aktienmärkte sind eingebrochen, und wichtige Währungen haben gegenüber dem Dollar an Boden verloren.
Loretta Mester, Präsidentin der Cleveland Fed, bot am Donnerstag auf CNBC einen noch aggressiveren Ausblick darauf, was nötig ist, um die Inflation zu zähmen.
Mester sagte, sie sehe derzeit keinen Grund für eine Verlangsamung der Zinserhöhungen, und sie erwarte sogar, dass die Zentralbank noch weiter gehen müsse, als sie letzte Woche signalisiert habe.
„Wahrscheinlich bin ich etwas über diesem Medianpfad, weil ich mehr Beharrlichkeit im Inflationsprozess sehe“, sagte Mester.
Daly sprach die Turbulenzen an den Finanzmärkten an und stellte fest, dass die Märkte „versuchen, Fuß zu fassen“, wobei die Anleger eine Vielzahl von Risiken einschätzen, darunter Marktstörungen in Großbritannien, die zu einer Intervention der Bank of England, dem Krieg in der Ukraine und den Schäden führten Gaspipeline in der Ostsee, anhaltende COVID-Lockdowns in China und eine Verschärfung der Geldpolitik durch viele Zentralbanken weltweit.
„Was ich letztendlich wissen möchte, ist, wie stark sich die Finanzbedingungen verschärft haben, was dies der Weltwirtschaft angetan hat, wie viel Gegenwind das gegen das US-Wachstum wehen wird und wie sich das darauf auswirkt, wo wir das tun müssen tun in unserer Politik”, sagte Daly.
Und während Daly einige Anzeichen dafür sieht, dass sich die US-Arbeitsmärkte verlangsamen – und feststellt, dass Unternehmen, mit denen sie spricht, sagen, dass sie weniger intensiv neue Mitarbeiter einstellen –, bleiben die Verbraucherausgaben robust.
Dennoch sagte Daly, sie glaube nicht, dass die Fed die Zinsen so hoch anheben muss, dass sie eine tiefe Rezession auslösen – vorerst. Die Arbeitslosigkeit sei mit 3,7 % niedrig, und der Arbeitsmarkt sei nach wie vor stark, sagte sie.
Aber wenn Haushalte und Unternehmen damit rechnen, dass sich die Inflation weiter verschlimmert, oder wenn Lieferketten nicht wie erwartet heilen und die Warenknappheit die Preise weiter nach oben drückt, sagte Daly gegenüber Reportern, „dann bin ich bereit, mehr zu tun.“
Mester sagte, sie sehe keine Not auf den US-Finanzmärkten, die die Kampagne der Zentralbank zur Senkung sehr hoher Inflationsraten durch Zinserhöhungen verändern würde.
Während „niemand sicher weiß“, ob derzeit ein großes Problem im Finanzsektor lauert, „haben wir bisher keine Marktdysfunktion gesehen, selbst durch das, was gerade auf den globalen Märkten passiert, haben wir Das habe ich auf den US-Märkten noch nicht gesehen”, sagte Mester.
Der Präsident der US-Notenbank von St. Louis, James Bullard, sagte am Donnerstag zuvor, er sehe nicht, dass die Marktturbulenzen in Großbritannien „die US-Inflation oder die realen Wachstumsentwicklungen wirklich beeinflussen“.
Steuersenkungen, die von der Regierung der neuen britischen Premierministerin Liz Truss vorgeschlagen wurden, lösten am Montag einen Wertverlust des Pfunds auf ein Allzeittief von 1,0327 $ aus. Der Rückgang spiegelt weit verbreitete Befürchtungen wider, dass der Plan der Regierung die Inflation weiter anheizen und die britische Fiskal- und Geldpolitik in Konflikt bringen wird.