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- Die rasante Implosion der Silicon Valley Bank hat gezeigt, wie Bank Runs im digitalen Zeitalter mit Warp-Geschwindigkeit verlaufen können.
- Die Kunden von SVB versuchten am Donnerstag, Gelder mit einer Rate von fast 500.000 Dollar pro Sekunde abzuheben.
- Die Rücknahme der Bankenregulierung durch Präsident Trump im Jahr 2018 wurde auch für den Niedergang der SVB verantwortlich gemacht.
Wenn der spektakuläre Zusammenbruch von Silicon-Valley-Bank hat uns eines gezeigt, es ist die Geschwindigkeit, mit der ein Bank Run im digitalen Zeitalter stattfinden kann.
Verängstigte SVB-Kunden versuchte am Donnerstag, 42 Milliarden Dollar von der Bank abzuheben – das entspricht fast 500.000 US-Dollar pro Sekunde über einen Zeitraum von 24 Stunden – und die Bank konnte die Nachfrage einfach nicht decken.
Zum Vergleich: Beim größten Bank Run des Finanzcrashs 2007-08 wurden innerhalb von 10 Tagen 16,7 Milliarden Dollar von Washington Mutual, einer Spar- und Darlehensbank, abgezogen.
In einer Zeit, in der der Kundenstamm einer Bank per Smartphone-Taste oder Mausklick sofortiges Geld verlangen kann, sitzen US-Kreditgeber auf einem geschätzte Verluste aus Vermögenswerten in Höhe von 620 Milliarden US-Dollar Sie können nicht einfach verkaufen, um einer Welle von Abhebungen zu begegnen.
Aber während das digitale Banking den Zusammenbruch der SVB auf Warp-Geschwindigkeit beschleunigte, waren ihre Fundamente wackelig geblieben. Zumindest einen Teil davon können wir Donald Trumps Rollback der Bankenregulierung im Jahr 2018 verdanken, der so viele der Schutzmaßnahmen von Präsident Obama nach der Finanzkrise zunichte gemacht hat.
Der Aufstieg des digitalen Bankings
Als sich die Banken von der Krise 2007/08 verabschiedeten, explodierte die Nachfrage nach mobilem Banking, was teilweise durch die Einführung des iPhone im Jahr 2007 katalysiert wurde. Digitales Banking und die Erwartung sofortiger Transaktionen sind heute die Norm für die Internet-Generation.
Kommentar zum Zusammenbruch des SVB am Montag in einem TweetMohamed El-Arian, der Chef-Wirtschaftsberater der Allianz, wies auf die „Überschallgeschwindigkeit des Informationsflusses und der Einzahlungsflucht“ in einer Welt des „tech-enabled Banking“ hin.
James Bianco, Präsident von Bianco Research, sagte, Smartphones hätten „die Reibungen des Schlangestehens“ bei Banken und Kassierern beseitigt, die angewiesen wurden, „Geld langsam zu zählen“, wenn die Abhebungen anstiegen.
Bianco sagte, der Zusammenbruch der SVB sollte Bankern und Aufsichtsbehörden weltweit „den Schrecken einjagen“. „Die gesamte Einlagenbasis von 17 Billionen US-Dollar befindet sich jetzt auf einem Haarauslöser und erwartet sofortige Liquidität“, sagte er.
Sam Altman, CEO von OpenAI, ehemaliger Präsident des Startup-Inkubators Y Combinator aus dem Silicon Valley, der stark von SVB abhängt, Sonntag getwittert: „Wir wollen wirklich, wirklich nicht, dass Einleger anfangen, an ihren Banken zu zweifeln. Die Welt hat sich seit 2008 verändert; die Geschwindigkeit einer Kaskade könnte sehr hoch sein.“
Trump zerreißt das Playbook nach der Krise
Nach der Krise von 2007/08 hat Präsident Obama den Dodd-Frank Act durchgesetzt, um den amerikanischen Bankensektor in Ordnung zu bringen. Im Jahr 2018 erließ Präsident Trump bedeutende Änderungen, um alle bis auf die größten Banken von Obamas Schutzmaßnahmen zu befreien.
Entscheidend ist, dass Trumps regulatorischer Rollback bedeutete, dass Banken nur dann als „systemrelevant“ angesehen wurden – und daher einer strengeren Bundesaufsicht, einschließlich jährlicher „Stresstests“, unterzogen wurden – wenn sie über Vermögenswerte von 250 Milliarden US-Dollar oder mehr verfügten, im Gegensatz zu den 50 Milliarden US-Dollar, die von gefordert werden Obamas Regeln.
Die SVB verfügte Ende 2022 über ein Vermögen von 209 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass sie nicht als systemrelevant angesehen wurde.
Mit anderen Worten, wenn Trump nicht das Dodd-Frank-Spielbuch zerrissen hätte, wäre der SVB einem ausgesetzt gewesen jährlicher Stresstest der Federal Reserve. Der Stresstest, so die Fed, „bewertet, ob Banken ausreichend kapitalisiert sind, um Verluste unter Stressbedingungen aufzufangen“, während sie weiterhin ihrem Tagesgeschäft nachgehen.
Die SVB hätte auch vor Trump strengeren Regeln darüber unterliegen müssen, wie viel Kapital sie halten muss und wie liquide ihre Vermögenswerte sein müssen.
Im neue Ära der Hochzinsen, saß die SVB auf Papierverlusten aus Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren, die sie gekauft hatte, als die Zinsen viel niedriger waren. Und es war nicht in der Lage, diese Vermögenswerte schnell genug zu liquidieren und den Fehlbetrag aus seinen Verlusten zu decken, als seine Kunden mit einer kollektiven Forderung nach Abhebungen in Höhe von 42 Milliarden Dollar anriefen.
Nigel Green, CEO der deVere Group, einem unabhängigen Finanzberater, sagte, der Zusammenbruch von SVB habe die Deregulierung der Trump-Ära in Frage gestellt. „Es scheint, dass die Deregulierung es Banken wie der SVB erlaubt hat, leichtsinnige Risiken einzugehen“, sagte er. „Jetzt muss ein ernsthaftes Gespräch über die Umkehrung des Gesetzes geführt werden, um das Vertrauen zu stärken und weitere Zusammenbrüche zu vermeiden.“
Bernie Sanders war direkter. „Um es klar zu sagen. Das Scheitern der Silicon Valley Bank ist eine direkte Folge eines absurden Gesetzesentwurfs zur Bankenderegulierung aus dem Jahr 2018, der von Donald Trump unterzeichnet wurde“, sagte der Senator von Vermont am Sonntag in einer Erklärung.
Banken und ihre Regierungsaufseher weltweit warten mit angehaltenem Atem darauf, ob die SVB nur der erste Dominostein ist, der fällt, denn Kreditgeber, die nicht in der Lage sind, Massenabhebungen zu erfüllen, sind nur ein paar Taps oder Klicks von einer schnellen Auslöschung entfernt.