© Reuters. Ein Logo der türkischen Zentralbank ist am Eingang ihres Hauptsitzes in Ankara, Türkei, am 8. Februar 2024 abgebildet. REUTERS/Cagla Gurdogan/Archivfoto
Von Ezgi Erkoyun und Daren Butler
ISTANBUL (Reuters) – Die türkische Zentralbank hat am Donnerstag unerwartet die Zinssätze um 500 Basispunkte auf 50 % angehoben. Sie verwies auf eine Verschlechterung der Inflationsaussichten und versprach eine weitere Straffung, falls eine deutliche und anhaltende Verschlechterung der Inflation zu erwarten sei.
Die restriktive Überraschung erfolgte zehn Tage vor den landesweiten Kommunalwahlen und wurde von Analysten als Signal gewertet, dass die Zentralbank unabhängig von jeglichen politischen Zwängen und entschlossen sei, Preissteigerungen in Angriff zu nehmen.
Als Reaktion darauf erholte sich die Lira-Währung um bis zu 1,5 % auf 31,91 gegenüber dem Dollar und machte damit wochenlange stetige Rückgänge um, und die Dollar-Anleihen der Türkei setzten ihre Rallye fort.
Nach dem Wahlsieg von Präsident Tayyip Erdogan bei den Wahlen im Mai und der Kehrtwende hin zu mehr Orthodoxie in der Wirtschaftspolitik hat die Bank nun ihren wichtigsten einwöchigen Repo-Satz um 4.150 Basispunkte von 8,5 % seit letztem Juni angehoben.
Die „strikte Geldpolitik wird beibehalten, bis ein deutlicher und nachhaltiger Rückgang des zugrunde liegenden Trends der monatlichen Inflation zu beobachten ist und sich die Inflationserwartungen dem prognostizierten Prognosebereich annähern“, hieß es.
Die Politik „wird verschärft, falls ein erheblicher und anhaltender Rückgang der Inflation zu erwarten ist“, fügte sie nach der monatlichen Sitzung ihres geldpolitischen Ausschusses hinzu.
Um den Straffungsschritt zu verstärken, passte die Zentralbank auch ihren politischen Handlungsrahmen an und legte die Tagesgeld- und Kreditzinsen 300 Basispunkte unter und über dem Repo-Zinssatz fest.
Die Zinserhöhung „verblüffte den Markt“, sagte Piotr Matys, leitender FX-Analyst bei In Touch Capital Markets in London.
„Die heutige Entscheidung ist ein sehr starkes Signal dafür, dass Gouverneurin (Fatih) Karahan, die nach ihrem unerwarteten Rücktritt die Nachfolge von (Hafize Gaye) Erkan antrat, entschlossen ist, die erschreckend hohe Inflation unter Kontrolle zu bringen“, sagte er.
ZAHLENANHÖHUNG VOR DER WAHL
Die Inflation stieg letzten Monat auf über den Erwartungen liegende 67 %, nachdem die Zentralbank die Zinsen nach einer anhaltenden Reihe von Zinserhöhungen seit Juni stabil gehalten hatte.
Obwohl erwartet wird, dass die Inflation etwa zur Jahresmitte sinkt, hatte der jüngste Rückgang der Lira in Verbindung mit sinkenden Währungsreserven einige Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen geweckt – allerdings erst nach der Kommunalabstimmung am 31. März, bei der Erdogans AK-Partei versucht, den Schlüssel zurückzugewinnen Städte wie Istanbul.
In einer Reuters-Umfrage erwarteten 20 von 22 Befragten, dass die Bank den Zinssatz im März stabil halten würde, während die anderen beiden eine Erhöhung um nur 250 Basispunkte prognostizierten. Die Umfrage ergab jedoch, dass eine große Mehrheit damit rechnete, dass es später in diesem Jahr erneut zu einer Erhöhung kommen werde.
Die Zentralbank hat in den letzten Wochen weitere Schritte unternommen, um die Kreditvergabe zu verschärfen, einschließlich Maßnahmen zur Mindestreservepflicht, was einige Banken dazu veranlasste, entweder die Kreditlimits zu senken oder sogar die Kreditvergabe einzustellen. Außerdem wurde der Höchstsatz für Bargeldabhebungen per Kreditkarte erhöht.
Nach den kommenden Wahlen wird mit einer restriktiveren Finanzpolitik gerechnet, was die steigenden Kreditkosten verschärfen und die wirtschaftlichen Probleme der Türken nach einer jahrelangen Lebenshaltungskostenkrise verschlimmern wird.
Anfang des Monats versprach Finanzminister Mehmet Simsek Schritte, um der Zentralbank bei der Reduzierung der Inflation zu helfen. Nach den Parlamentswahlen im Mai letzten Jahres ließen die fiskalischen Anreize deutlich nach, nahmen aber in den letzten Monaten vor der Abstimmung in diesem Monat etwas zu.
„Man kann daraus (Zinserhöhung) ablesen, dass Simsek und die Zentralbank die Fähigkeit haben, aggressiver vorzugehen, ob bevorstehende Wahlen oder nicht“, sagte Peter Kisler, EM-Portfoliomanager bei Trium Capital in London.
Am vergangenen Freitag ergab die monatliche Umfrage der Zentralbank zu den Erwartungen der Marktteilnehmer, dass die jährliche Inflationsrate der Türkei zum Jahresende bei 44,19 % lag und damit über der eigenen Prognose der Bank von 36 % lag.