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- Laut Forschern können sich die USA nicht auf Wachstum verlassen, um den Schuldenberg von 33 Billionen US-Dollar zu bewältigen.
- Die Regierung ist auf dem besten Weg, bis 2029 eine rekordverdächtige Schuldenquote zu erreichen.
- Höhere Zinssätze bedeuten, dass die Kosten für den Schuldendienst untragbar sein könnten, sagen Experten.
Der Schuldenberg der USA in Höhe von 33 Billionen US-Dollar wird zwangsläufig noch größer werden – und politische Entscheidungsträger und Gesetzgeber können sich nicht darauf verlassen, dass die Wirtschaft einfach aus ihren Schuldenproblemen herauskommt, so die Peter G. Peterson Foundation.
Die Forschungsgruppe, eine überparteiliche Organisation, die sich der Überwachung und Sensibilisierung für die Haushaltsprobleme der USA widmet, wies auf die steigende Staatsverschuldung hin, wobei die US-Schuldenquote Ende 2022 97 % erreichte.
Prognosen des Congressional Budget Office zufolge wird die Verschuldung im Verhältnis zum BIP bis Ende 2023 voraussichtlich 98 % erreichen. Bei diesem Tempo seien die USA auf dem besten Weg, bis 2029 Schulden in Höhe von 107 % des BIP anzuhäufen, die höchste jemals verzeichnete Schuldenquote, so die Stiftung.
Die Schuldenquote des Landes erreichte in den Jahren nach dem Zweiten Weltkrieg einen Rekordwert, wobei die Staatsverschuldung 1946 106 % des BIP betrug. Diese Quote sank in den folgenden Jahrzehnten aufgrund einer Mischung aus freundlichen Marktverhältnissen Bedingungen und ein Wirtschaftsboom der Nachkriegszeit – aber dieses Mal wird das auf keinen Fall passieren, sagten Forscher.
„Angesichts der aktuellen Prognosen für große Primärdefizite, der demografischen Entwicklung und der Politik der Federal Reserve, die sich auf die Kontrolle der Inflation konzentriert, ist nicht zu erwarten, dass die Vereinigten Staaten ihre Schulden einfach durch ein schnelles BIP-Wachstum loswerden“, sagten Forscher am Mittwoch in einer Mitteilung. „Infolgedessen sollte die Annäherung an ein Allzeithoch der Schuldenquote ein Weckruf für die Gesetzgeber sein, und es gibt viele verfügbare politische Lösungen, die auf die aktuellen Haushalts- und Wirtschaftsaussichten zugeschnitten sind.“
Die Verschuldung der USA aus dem Zweiten Weltkrieg wurde weitgehend durch Primärüberschüsse im Staatshaushalt sowie durch die Festlegung einer Obergrenze für Staatsanleihen- und Anleiherenditen durch die Fed gesenkt, wodurch die Kreditkosten der Regierung künstlich niedrig gehalten wurden. Hinzu kam ein Boom des Wirtschaftswachstums, der das US-BIP steigerte.
Obwohl das US-BIP im dritten Quartal voraussichtlich um atemberaubende 5,4 % wachsen wird, ist die Regierung nicht auf dem Weg, ihr Haushaltsdefizit in absehbarer Zeit zu reduzieren. Der Gesetzgeber muss sich noch auf einen neuen Haushalt für das Haushaltsjahr einigen, so dass ein Shutdown im Jahr 2023 immer noch wahrscheinlich ist.
Unterdessen hat die Fed gewarnt, dass die Zinsen noch länger höher bleiben werden, da sie die Inflation genau im Auge behält. Kürzlich sagte Fed-Chef Powell sogar, dass die Zentralbank die aktuelle Volatilität am Anleihenmarkt zulassen werde, obwohl die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen diese Woche kurzzeitig die Marke von 5 % erreichte.
Das bedeutet schlechte Nachrichten für Kreditnehmer – einschließlich der US-Regierung. Höhere Zinsen und Anleiherenditen könnten dazu führen, dass die Kosten für den Schuldendienst in den USA immer untragbarer werden, sagen Experten. Die Zinsaufwendungen für die Staatsschulden könnten nach Schätzungen von Goldman Sachs bis 2025 auf einen neuen Rekord steigen.
Ganz zu schweigen davon, dass die Regierung satte 7,6 Billionen US-Dollar an Schulden hat, die im nächsten Jahr fällig werden – eine Summe, die 31 % der Gesamtschulden der USA ausmacht.
Wachsende Befürchtungen hinsichtlich der US-Schulden bedeuten, dass die Regierung Schwierigkeiten haben könnte, Käufer für Staatsanleihen zu finden. Laut einem Professor der Columbia Business School könnte dies zu gescheiterten Staatsanleihenauktionen führen, bei denen die Fed eingreifen müsste, um US-Schuldtitel zu kaufen, was letztendlich die Inflation weiter anheizen könnte.