© Reuters. Ein Bankangestellter sammelt thailändische Baht-Scheine in einer Kasikornbank in Bangkok, Thailand, 26. Januar 2023. REUTERS/Athit Perawongmetha/Archivfoto
Von Devayani Sathyan und Vuyani Ndaba
BENGALURU/JOHANNESBURG (Reuters) – Die Währungen der Schwellenländer werden bis weit ins nächste Jahr hinein spürbare Gewinne gegenüber dem rückläufigen US-Dollar erzielen, obwohl immer mehr Menschen davon ausgehen, dass der Zinszyklus seinen Höhepunkt erreicht hat, ergab eine Reuters-Umfrage unter Devisenstrategen.
Nachdem die Währungen der Schwellenländer den größten Teil des Jahres 2023 angeschlagen waren, haben sie gegenüber dem Dollar leicht zugelegt, nachdem die Federal Reserve letzte Woche die Zinssätze stabil gehalten hatte und Daten darauf hindeuteten, dass sich die US-Wirtschaft endlich verlangsamen könnte.
Dieser Dollar-Abschwächungstrend dürfte kurzfristig anhalten, da eine Mehrheit der Analysten in der Reuters-Umfrage vom 3. bis 7. November damit rechnete, dass der Dollar bis zum Jahresende schwächer handeln würde.
Da jedoch erwartet wird, dass die meisten Zentralbanken der Schwellenländer der Fed folgen und die Zinsen im nächsten Jahr senken werden, ist es unwahrscheinlich, dass ihre jeweiligen Währungen die in den letzten Jahren angehäuften zweistelligen Verluste wieder wettmachen werden.
„Wir haben letzte Woche bereits einige ziemlich starke Zuwächse gesehen, aber die jüngsten Zuwächse werden sich nicht fortsetzen, weil immer noch Unsicherheit über die Fed besteht … und gleichzeitig geht es den USA immer noch besser als den meisten anderen Volkswirtschaften“, sagte er Mitul Kotecha, Leiter FX & EM Macro Strategy Asia bei Barclays.
„Deshalb ist es schwer vorstellbar, dass die Schwellenländerwährungen einige der starken Verluste, die wir in den letzten Monaten erlebt haben, wieder aufholen können. Allerdings erwarten wir durchaus einige Gewinne, es wird nur ein eher allmählicher Weg sein.“
Davon ausgenommen sind der russische Rubel, der in diesem Jahr 27 % verloren hat, und die türkische Lira, die 52 % verloren hat.
Es wurde erwartet, dass nur wenige asiatische Währungen, wie die indische Rupie, der thailändische Baht und der südkoreanische Won, ihre Verluste bis Ende 2024 wieder wettmachen würden. Kurzfristig wird erwartet, dass die Rupie in einer engen Spanne gehandelt wird.
Obwohl die Währungen der Schwellenländer zu Beginn des Jahres 2023 zulegten und die Anleger nach der Wiedereröffnung Chinas nach der COVID-Krise voller Zuversicht waren, war die Wirtschaftsleistung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt größtenteils enttäuschend.
Tatsächlich wurde prognostiziert, dass das streng kontrollierte Unternehmen nur etwas mehr als die Hälfte seiner Verluste im Jahr 2023 wieder wettmachen würde. Sie ist dieses Jahr um über 5 % gefallen.
Der südafrikanische Rand wird voraussichtlich weniger als 1 % zulegen, während die türkische Lira in einem Jahr voraussichtlich um etwa 16 % fallen wird.
Die herausragenden Währungen Lateinamerikas, der brasilianische Real und der mexikanische Peso, haben seit Jahresbeginn rund 8 % bzw. 11 % zugelegt, obwohl einige ihrer Zentralbanken bereits mit Zinssenkungen begonnen haben.
Der Peso wird voraussichtlich rund 4,5 % verlieren, während der Real in 12 Monaten voraussichtlich etwas mehr als 2 % verlieren wird.
„Die lockerere Geldpolitik der Fed dürfte in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres auch den Druck auf ausgewählte Schwellenländerwährungen etwas verringern“, bemerkte Nick Bennenbroek, internationaler Ökonom bei Wells Fargo.
(Weitere Geschichten aus der Devisenumfrage von Reuters im November:)