Die britischen Hausbesitzer wurden gewarnt, sich auf eine „signifikante“ Zinserhöhung der Bank of England als Reaktion auf Kwasi Kwartengs steuersenkendes Minibudget in der vergangenen Woche vorzubereiten.
Huw Pill, Chefökonom von Threadneedle Street, ergänzte die Bedenken von Millionen von Hypothekenzahlern, die bereits gesehen haben, wie Hunderte von Wohnungsbaudarlehensprodukten von Kreditgebern in Erwartung eines starken Anstiegs der Kreditkosten zurückgezogen wurden.
Als die Finanzmärkte signalisierten, dass die Bank möglicherweise die Zinssätze auf bis zu 6 % erhöhen müsste, gehörten Santander, HSBC und Nationwide zu den großen Kreditgebern, die darauf hinwiesen, dass das Ende billiger Hypotheken zu Ende gehen würde.
Laut der Online-Hypothekenplattform Dashly ist in dieser Woche etwa jeder zehnte Deal verschwunden. Am Montag waren 7.490 Wohn- und Miethypothekenprodukte verfügbar, aber am Dienstagabend waren es 6.609, ein Rückgang von fast 12 %.
Die Bank of Ireland, die Clydesdale Bank, Post Office Money und eine Reihe von Bausparkassen, darunter Monmouthshire, Furness und Darlington, gehörten zu denjenigen, die Produkte zurückzogens.
Pill versuchte, die Möglichkeit einer Notzinserhöhung durch die Bank vor der nächsten planmäßigen Sitzung ihres neunköpfigen geldpolitischen Ausschusses Anfang November herunterzuspielen.
Aber er machte deutlich, dass eine beträchtliche Erhöhung der offiziellen Zinssätze von derzeit 2,25 % in Aussicht steht – ein Schritt, der Kreditnehmer mit variabel verzinslichen Hypotheken und diejenigen betreffen wird, deren Festzinsgeschäfte auslaufen.
„Meiner Ansicht nach wird eine Kombination der fiskalischen Ankündigungen, die wir gesehen haben, als Stimulans für die Nachfrage in der Wirtschaft wirken“, sagte Pill über das Mini-Budget. „Es ist schwer, nicht die Schlussfolgerung zu ziehen, dass dies eine erhebliche geldpolitische Reaktion erfordern wird.“
Das Pfund kämpfte erneut gegen Ende des Handels und fiel gegenüber dem US-Dollar unter 1,07 $, nachdem berichtet wurde, dass Kwarteng eine widerstrebende Liz Truss von der Notwendigkeit überzeugen musste, am Montag eine Erklärung des Finanzministeriums abzugeben, um dem Chaos auf dem Markt entgegenzuwirken.
Die Folgen des Mini-Budgets wirkten sich nicht nur auf das Pfund Sterling aus, sondern wirkten sich auch weiterhin auf andere Finanzmärkte aus, wobei die von der Regierung für ihre Schulden gezahlten Zinssätze stark anstiegen.
Die Kreditkosten für fünf Jahre waren für das Vereinigte Königreich höher als für Griechenland oder Italien. Ein weiteres Zeichen dafür, dass das Halten britischer Vermögenswerte als riskant empfunden wird, ist, dass der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen 4,5 % erreichte und damit doppelt so hoch war wie der von Deutschland gezahlte Zinssatz.
Die Lücke zwischen britischen und deutschen Anleihen war die größte seit 1991, während der Anstieg der britischen 10-Jahres-Kreditkosten in den letzten Tagen als die größte Verschiebung der Gilt-Renditen seit 1976 geschätzt wurde, als ein Run auf das Pfund zu einem Rettungspaket führte vom Internationalen Währungsfonds.
Pill sagte, die Bank sei den jüngsten Bewegungen der britischen Vermögenspreise nicht „gleichgültig“. Zusätzlich zum Rückgang des Pfunds und dem Anstieg der Anleiherenditen schloss der FTSE 250-Index für Aktien mittelgroßer britischer Unternehmen gestern Abend auf dem niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren.
Der deutsche Finanzminister Christian Lindner schloss sich der immer länger werdenden Liste von Politikern und Ökonomen an, die Zweifel am Versuch der Truss-Regierung äußerten, das Wachstum anzukurbeln, während gleichzeitig die Bank of England die Zinsen erhöhte.
„In Großbritannien beginnt ein großes Experiment, bei dem der Staat gleichzeitig Gas gibt und die Notenbank auf die Bremse tritt“, sagte Lindner.
Larry Summers, ein ehemaliger US-Finanzminister, warnte davor, dass die Erholung des Pfund Sterling nur von kurzer Dauer sein könnte und dass die „völlig unverantwortlichen“ Pläne der britischen Regierung das Pfund gegenüber dem Euro und dem Dollar unter die Parität ziehen könnten.
„Der erste Schritt zur Wiedererlangung der Glaubwürdigkeit besteht nicht darin, unglaubliche Dinge zu sagen. Ich war überrascht, als der neue Kanzler am Wochenende von der Notwendigkeit weiterer Steuersenkungen sprach. Ich kann nicht verstehen, wie die Bank of England, die die Pläne der Regierung kannte, beschlossen hat, so schüchtern vorzugehen.“
Virgin Atlantic forderte die Regierung auf, nach dem Mini-Budget eine „Kursumkehr“ in Betracht zu ziehen, da das schwächere Pfund die Kosten für die Fluggesellschaften massiv in die Höhe treibt.
Shai Weiss, ihr Vorstandsvorsitzender, sagte, die wirtschaftliche Situation „verletzt die Verbraucher“ und die Fluggesellschaft sei zutiefst besorgt, obwohl sie glaubte, dass ihre eigenen Buchungen anhalten würden.
Kwarteng abgelehnt jeden Vorschlag, dass er das Paket der letzten Woche überdenken könnte, und bestand bei einem Treffen mit Vertretern britischer Banken darauf, dass er Recht hatte, Steuersenkungen in Höhe von 45 Mrd Einkommensteuer von 20 % auf 19 % und die Abschaffung des Satzes von 45 %, der von Personen gezahlt wird, die mehr als 150.000 £ pro Jahr verdienen.
„Wir haben kurzfristig mit einer expansiven fiskalischen Haltung im Energiebereich reagiert, weil wir mussten. Bei zwei exogenen Schocks – Covid-19 und Ukraine – mussten wir eingreifen. Unsere 70 Jahre hohe Steuerlast war auch nicht tragbar“, sagte die Kanzlerin gegenüber Bankern.
„Ich bin zuversichtlich, dass unser Ansatz mit unserem Wachstumsplan und der anstehenden mittelfristigen Finanzplanung – in enger Zusammenarbeit mit der Bank – aufgehen wird.“
Downing Street wies die Rede von einer Spaltung zwischen Nr. 10 und Nr. 11 darüber zurück, wie mit der Marktreaktion auf das Minibudget umzugehen sei, und bestritt, dass es einen Streit gegeben habe.
Quellen aus Whitehall sagten jedoch, es habe im öffentlichen Dienst Gespräche über einen Streit zwischen dem Premierminister und der Kanzlerin bei dem Treffen am Montagmorgen gegeben.
Sky News sagte, Truss habe sich Kwartengs Vorschlag widersetzt, dass eine Erklärung des Finanzministeriums erforderlich sei, um die Märkte zu beruhigen.