PARIS/FRANKFURT (Reuters) – Die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank plädierten am Dienstag weiterhin für eine Zinssenkung im Juni, da die Inflation weiterhin auf dem Weg ist, bis zum nächsten Jahr wieder auf 2 % zu sinken, auch wenn sich die Preisentwicklung weiterhin als holprig erweist.
Die EZB beließ die Zinsen letzte Woche auf einem Rekordhoch, öffnete jedoch die Tür für eine Zinssenkung im Juni weit und unterdrückte damit Zweifel an ihrer Entschlossenheit, nachdem die Markterwartungen aufgrund unerwartet hoher US-Inflationszahlen zurückgegangen waren.
„Vorbehaltlich größerer Erschütterungen und Überraschungen sollten wir Anfang Juni eine erste Zinssenkung beschließen, gefolgt von weiteren in einem pragmatischen und agilen Gradualismus“, sagte der Chef der französischen Zentralbank Francois Villeroy de Galhau in New York.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde wiederholte diese Botschaft und argumentierte, dass die Inflation deutlich zurückgeht, wie von der EZB erwartet, und dass neue Turbulenzen im Nahen Osten bislang kaum Auswirkungen auf die Rohstoffpreise hatten.
„Vorbehaltlich der Entwicklung weiterer Schocks wird es an der Zeit sein, die restriktive Geldpolitik in einigermaßen kurzer Zeit zu mildern“, sagte Lagarde gegenüber CNBC. „Wir beobachten einen disinflationären Prozess, der unseren Erwartungen entsprechend verläuft.“
Die Märkte sehen in diesem Jahr nun Zinssenkungen um 77 Basispunkte bzw. drei Schritte – eine große Veränderung im Vergleich zu vor sechs Wochen, als über 100 Basispunkte eingepreist waren.
Obwohl die EZB nicht offiziell angekündigt hat, dass sie ihre Zinsen im Juni senken wird, haben die politischen Entscheidungsträger den Verweis auf den Monat so oft wiederholt, dass sich die EZB im Wesentlichen bereits zugesagt hat und ein Rückschritt ihrer Glaubwürdigkeit schaden würde, sagen Ökonomen.
„Dies setzt voraus, dass es keine weiteren Rückschläge etwa bei der geopolitischen Lage und damit bei den Energiepreisen gibt“, sagte der finnische Zentralbankchef Olli Rehn in Helsinki.
Obwohl die Ölpreise in den letzten Wochen gestiegen sind und der Euro schwächer geworden ist, waren die Veränderungen zu bescheiden, um einen nennenswerten Einfluss auf die Verbraucherpreise zu haben.
Die inländische Inflation, insbesondere bei Dienstleistungen und Löhnen, wird einen größeren Einfluss haben, ebenso wie der Basiseffekt, wenn die starken Energiepreisrückgänge vom Vorjahr später in diesem Jahr aus den Daten verschwinden.
„Die Inflationsraten könnten sinken, könnten ein wenig steigen, aber sie werden um diese Linie schwanken, die im Moment nach unten zeigt“, sagte Lagarde.