Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über die Weltwirtschaft, die Finanzmärkte, die Eurozone und das Geschäft.
Die Schockimplosion von Archegos Capital belastet heute die Märkte.
Wie viele Milliarden Dollar werden verloren gehen, und wie könnte ein einziges, obskures Family Office so große, gehebelte Positionen aufbauen – und einen Zusammenbruch auslösen, der die Wall Street, die Stadt und andere Finanzmärkte auf der ganzen Welt erfasst?
Die Nachricht, dass Archegos geschmolzen war, nachdem er eine Reihe von Margin Calls seiner Hauptkreditgeber nicht erfüllt hatte, erregte gestern mit Nomura und Credit Suisse beide gaben zu, dass sie mit erheblichen Verlusten konfrontiert waren.
Über Nacht hat Archegos, geführt von Investor Bill Hwang, sein Schweigen gebrochen.
In einer Erklärung Unternehmenssprecher Karen Kessler sagte:
„Dies ist eine herausfordernde Zeit für das Family Office von Archegos Capital Management, unseren Partnern und Mitarbeitern.
Alle Pläne werden diskutiert, während Herr Hwang und das Team den besten Weg vorwärts bestimmen. “
Es ist auch eine herausfordernde Zeit für die Makler von Archegos. Reuters berichtet, dass globale Banken durch das Debakel mehr als 6 Milliarden US-Dollar verlieren könnten.
Alles begann mit der Beteiligung an ViacomCBS, ein Medienunternehmen, das stark von Archegos mit geliehenem Geld unterstützt wurde, brach letzte Woche ein, nachdem es neue Aktien ausgegeben hatte. Dies veranlasste die Kreditgeber, mehr Sicherheiten von Archegos zu verlangen, um seine gehebelten Positionen zu unterstützen.
Als diese Margin Calls nicht erfüllt werden konnten, begannen die Prime Broker, die Trades in einem 20-Milliarden-Dollar-Feuerverkauf abzuwickeln – wobei Nomura und Credit Suisse anscheinend unter dem großen Schaden litten (ihre Aktien brachen beide gestern ein).
Wie Jim Reid von der Deutschen Bank erklärt:
Die schwerwiegendsten Auswirkungen hatten tatsächlich Nicht-US-Banken zu verzeichnen. Nomura (-16,33%) verzeichnete den größten täglichen Rückgang aller Zeiten und die Credit Suisse (-13,83%) verzeichnete die schlechteste Performance seit über einem Jahr.
ACEMAXX ANALYTICS
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Die Aufsichtsbehörden beobachten die Situation ebenfalls genau und sind besorgt über die Auswirkungen der Zwangsliquidation von Archegos.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) sagte am Montag, sie habe “die Situation überwacht und seit letzter Woche mit den Marktteilnehmern kommuniziert”.
Japans Chefkabinettssekretär Katsunobu Kato sagte, die japanische Regierung habe die Situation bei Nomura sorgfältig überwacht und die Financial Services Agency werde Informationen mit der Bank of Japan teilen.
Die Schweizer Finanzaufsichtsbehörde Finma sagte, sie habe auch die Situation überwacht und warnte, dass mehrere Banken und Standorte international beteiligt seien.
Als “Family Office” (im Grunde genommen das Geld von Gründer Bill Hwang) musste Archegos nicht die üblichen regulatorischen Angaben erfüllen, die Hedge-Fonds erfüllen müssen.
Und die Händler hoffen, dass der Zusammenbruch des Fonds nicht zu einer größeren Krise führen wird.
Als Kyle Rodda von ICH G drückt es aus:
Der Marktkommentar bleibt auf das Drama um den Zusammenbruch von Archegos Capital Management in den USA fixiert, da die Marktteilnehmer versuchen, die Auswirkungen des Scheiterns und das Potenzial für eine größere finanzielle Ansteckung herauszusuchen.
Trotz aller Besorgnis scheinen die Risiken auf systemischer Ebene nach wie vor gering zu sein, abgesehen von einigen lokalisierten Problemen bei einigen großen Finanztiteln, insbesondere in Japan, wo die Aktien dieses Landes angesichts der Episode Probleme hatten.
Aber selbst wenn der kurzfristige Schaden eingedämmt werden kann, hat die Episode Hedge-Fonds und deren Einsatz von Hebelpositionen fest ins Rampenlicht gerückt. Investmentbanken könnten ihre Kreditlimits verschärfen, was einige Hedge-Fonds dazu zwingen könnte, risikoreichere Positionen abzubauen.
Michael Antonelli
(@BullandBaird)Wenn ich jemals ein Family Office im Wert von Milliarden habe, werde ich nach diesem Motto leben: „Riskiere niemals, was du für etwas hast, das du nicht brauchst“. Warum so Milliarden riskieren?
Die Anleger werden auch den Anleihemarkt im Auge behalten, auf dem die Renditen der US-Staatsanleihen wieder steigen. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Märkte eine höhere Inflation, ein höheres Wachstum und einen stärkeren Druck auf die Zentralbanken erwarten, ihre Konjunkturmaßnahmen zurückzunehmen.
Christophe Barraud?
(@C_Barraud)?? *# SCHATZ Der 10-Jahres-Ertrag steigt seit Januar auf 1,75%. 2020 – BBG
* SCHATZ 2/10-JAHRES-ERTRAG VERBREITET SICH AUF DEN MEISTEN SEIT JULI 2015
Kommt auch heute
Es ist ein ziemlich arbeitsreicher Tag für Wirtschaftsdaten.
Neue Daten zum Verbrauchervertrauen aus Frankreich und der gesamten Eurozone werden zeigen, wie sich der Anstieg der Covid-19-Fälle und die langsame Einführung von Impfstoffen auf die Moral auswirken. Darüber hinaus dürften neue Inflationsdaten aus Deutschland und Spanien zeigen, dass die Preise in diesem Monat gestiegen sind, was teilweise auf Energiepreise zurückzuführen ist.
Heute Nachmittag dürfte die jüngste US-Immobilienpreisumfrage einen weiteren Anstieg zeigen, während das Verbrauchervertrauen in die USA möglicherweise ebenfalls gestiegen ist.
Die Tagesordnung
- 7.45 Uhr MEZ: Französisches Verbrauchervertrauen für März
- 8 Uhr MEZ: Spanische Inflations- und Einzelhandelsdaten
- 10 Uhr MEZ: Bericht des Verbraucher- und Geschäftsvertrauens der Eurozone für März
- 13.00 Uhr MEZ: Deutsche Inflationsdaten für März
- 14.00 Uhr MEZ: US-Immobilienpreisindex für Januar
- 15.00 Uhr MEZ: US-Verbrauchervertrauensbericht für März
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