© Reuters. IWF-Geschäftsführerin Kristalina Georgieva spricht während eines Interviews an dem Tag, an dem sie am G20-Finanzgipfel in Sao Paulo, Brasilien, am 27. Februar 2024 teilnimmt. REUTERS/Carla Carniel/File Photo
Von David Lawder
WASHINGTON (Reuters) – Die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds Kristalina Georgieva warnte am Donnerstag, dass die Zentralbanken in einem wichtigen Wahljahr einem wachsenden politischen Druck ausgesetzt seien, die Zinssätze zu senken, die politischen Entscheidungsträger jedoch ihre Unabhängigkeit wahren müssten.
Georgieva sagte in einem auf der IWF-Website veröffentlichten Blog, dass Zentralbanken mit höheren Unabhängigkeitswerten erfolgreicher darin seien, die Inflation zu kontrollieren und die Inflationserwartungen unter Kontrolle zu halten.
„Die Rufe nach Zinssenkungen nehmen zu, auch wenn sie verfrüht sind, und werden wahrscheinlich noch lauter, da in diesem Jahr die Hälfte der Weltbevölkerung abstimmt“, sagte Georgieva.
„Das Risiko einer politischen Einmischung in die Entscheidungsfindung und Personalbesetzung der Banken nimmt zu. Regierungen und Zentralbanker müssen diesem Druck widerstehen“, fügte sie hinzu.
Sie sagte, dass dem Erfolg der Zentralbanker bei der Verhinderung einer globalen Finanzkrise während der COVID-19-Pandemie schnell eine Straffung der Geldpolitik folgte, um die Inflation zu senken. Beide Bemühungen waren Ausdruck ihrer Unabhängigkeit und der damit verbundenen Glaubwürdigkeit.
Im Gegensatz dazu sagte Georgieva, dass die Zentralbanken während der Hochinflationsperiode der 1970er Jahre keine klaren Mandate zur Priorisierung der Preisstabilität und auch keine klaren Gesetze zum Schutz ihrer Autonomie hatten und sie daher häufig von Politikern unter Druck gesetzt wurden, die Zinssätze zu senken.
Sie zitierte Untersuchungen des IWF, die zeigten, dass Zentralbanken mit hohen Unabhängigkeitswerten zwischen 2007 und 2021 die Inflationserwartungen erfolgreicher unter Kontrolle halten konnten.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Mittwoch, dass die US-Notenbank immer noch auf dem Weg zu drei Zinssenkungen in diesem Jahr sei, deren Zeitpunkt jedoch davon abhänge, dass die Fed-Beamten zuversichtlicher würden, dass die Inflation in Richtung eines 2-Prozent-Ziels sinke, selbst wenn die Wirtschaft die Erwartungen übertreffe.
Die Fed sieht sich zunehmenden Forderungen von US-Gesetzgebern ausgesetzt, die Zinsen zu senken, um die Hypothekenkosten für Hauskäufer zu senken und die Finanzierung kleiner Unternehmen und Projekte für saubere Energie anzukurbeln.
Georgieva sagte, eine starke Regierungsführung sei wichtig, um die Unabhängigkeit der Zentralbanken zu gewährleisten, und andere Regierungszweige seien dafür verantwortlich, den Zentralbanken dabei zu helfen, ihre Ziele zu erreichen, unter anderem durch haushaltspolitische Vorsicht.
„Die Einführung einer umsichtigen Finanzpolitik, die die Schuldentragfähigkeit aufrechterhält, trägt dazu bei, das Risiko einer „fiskalischen Dominanz“ zu verringern – Druck auf die Zentralbank, der Regierung kostengünstige Finanzierungen bereitzustellen, was letztendlich die Inflation anheizt“, sagte Georgieva.
Sie fügte hinzu, dass der IWF bereit sei, Mitgliedsländern technische Hilfe zu leisten, die ihre geldpolitischen Rahmenbedingungen stärken wollten.
„Wir machen die Unabhängigkeit zu einem ausdrücklichen Pfeiler in einigen vom Fonds unterstützten Finanzierungsprogrammen und vereinbaren mit den Mitgliedern Maßnahmen zur Messung und Erreichung dieser Unabhängigkeit“, fügte Georgieva hinzu.