Globale Desinflation jubelt, während Rekorde gebrochen werden Von Reuters

Ein Blick auf den kommenden Tag auf den US-amerikanischen und globalen Märkten von Mike Dolan

Die Wall Street bereitet sich auf die Feiertage zum Jahresende vor und knackt neue Rekorde, da der Rückenwind der globalen Desinflation Anleihen und Aktien auf der ganzen Welt in die Höhe treibt, was möglicherweise zu Umschichtungen im Jahr 2024 führt.

Als das Unternehmen am Dienstag bis auf 1 % an sein Allzeithoch herankletterte und sein bestes Quartal seit 2020 verzeichnete, erreichte das Unternehmen mit einem Plus von mehr als 50 % in diesem Jahr einen neuen Rekord und die Vorhut der Megacap-Technologiegiganten hat sich im Jahr 2023 nun verdoppelt.

Während die Euphorie über die Zinssenkung im Jahr 2024 die Vorweihnachtsluft erfüllte, fielen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen am frühen Mittwoch mit 3,8830 % auf den niedrigsten Stand seit Juli – größtenteils angetrieben durch einen Anstieg der britischen Märkte aufgrund eines zuletzt überraschend starken Rückgangs der britischen Inflation Monat.

Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen fielen mit 3,51 % auf den niedrigsten Stand seit April, und die jährliche Verbraucherpreisinflation im Vereinigten Königreich stieg aufgrund der Nachrichten sprunghaft um 1 %, verglichen mit 4,6 % im Oktober, und lag damit unter allen Prognosen und der Erwartung der Bank of England, dass der Verbraucherpreisindex nur knapp darunter liegen würde 4,5 % zum Jahresende.

Die britischen Geldmärkte haben dabei das Pfund zurückgeworfen und sind dazu übergegangen, die erste Zinssenkung der BoE bereits im März und zwei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt bis zur Jahresmitte einzupreisen.

Während US-Händler später am Tag eine Auktion 20-jähriger Staatsanleihen im Auge hatten, breitete sich der Anleiheboom rund um den Globus aus – die Renditen 10-jähriger deutscher Bundesanleihen sanken zum ersten Mal seit März unter 2 %. Die italienischen Pendants fielen auf den tiefsten Stand des Jahres, während der Aufschlag gegenüber Deutschland auf den niedrigsten Stand seit Juni schrumpfte.

Auch wenn sich einige Zentralbanken weiterhin gegen die aus ihrer Sicht übermäßigen Zinssenkungswetten für das nächste Jahr wehrten, war die Nachfrage nach Anleihen mit langer Laufzeit an der Wende des Zinszyklus im Allgemeinen unvermindert.

Der Chef der Chicago Federal Reserve, Austan Goolsbee, sagte, die Märkte seien „ein wenig überholt“, aber der Inflationsfortschritt werde das Tempo der Lockerungsmaßnahmen der Fed von hier aus bestimmen.

Bundesbankchef und restriktiver Politiker der Europäischen Zentralbank Joachim Nagel sagte, die Zinsen hätten höchstwahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht, fügte aber hinzu: „Ich würde jedem sagen, der auf eine bevorstehende Zinssenkung spekuliert: Seien Sie vorsichtig.“

Andere Fed-Beamte bestanden jedoch darauf, dass die politischen Pläne konzentriert bleiben und nicht zu sehr von den Ereignissen auf den Märkten abgelenkt werden sollten.

„Eines der Dinge, die ich gelernt habe, ist, dass ich die Märkte nicht kontrolliere und sie deshalb tun werden, was sie tun werden“, sagte Thomas Barkin, Präsident der Richmond Fed, am Dienstag.

Auch wenn der länderübergreifende Aktienindex von MSCI seinen besten Stand seit März letzten Jahres erreichte, legten die US-Aktien-Futures eine kleine Verschnaufpause ein und fielen am frühen Mittwoch von ihren jüngsten Höchstständen zurück.

Abschwächend für die Stimmung war ein Gewinnausfall des globalen Zustellunternehmens FedEx (NYSE:), dessen Aktien nach der Glocke am Dienstag um fast 10 % fielen, nachdem es seine Umsatzprognosen für das Gesamtjahr gesenkt hatte, da sein größtes Expressgeschäft einen Rückgang der Nachfrage des US-Postdienstes verzeichnete.

Die Zahlen zum US-Verbrauchervertrauen für Dezember werden im Laufe des heutigen Tages genau beobachtet, aber die Daten zum Immobilienmarkt waren diese Woche optimistisch.

Abgesehen von den Gewinnen gegenüber dem Pfund war der Dollar gemischt. Die Preise waren etwas höher, aber im Vergleich zum Vorjahr immer noch negativ, und der Schutz der US-Seestreitkräfte für die Schifffahrt im Roten Meer trug dazu bei, die Nervosität über Bedrohungen der dortigen Lieferketten zu lindern.

Im Ausland schien sich die besorgniserregende Stimmung in Chinas Wirtschaft auszubreiten, da Japans Exporte im vergangenen Monat zum ersten Mal seit drei Monaten zurückgingen, was durch Chiplieferungen nach China beeinträchtigt wurde.

Aber Aktien und Anleihen in Tokio erhielten weiterhin Auftrieb durch die Entscheidung der Bank of Japan diese Woche, an ihrer superlockeren Geldpolitik festzuhalten.

Toshiba (OTC:) wurde am Mittwoch nach 74 Jahren an der Börse in Tokio dekotiert, nachdem das Unternehmen ein Jahrzehnt voller Umwälzungen und Skandale erlebt hatte, das zu einer Übernahme und einer ungewissen Zukunft führte.

Chinas Märkte entwickelten sich, wie so oft in diesem Jahr, erneut unterdurchschnittlich und verloren am Dienstag erneut 1 % und erreichten den tiefsten Stand seit fast fünf Jahren. Das eiskalte Wetter sorgte dort für zusätzliche Kälte.

Eine Fondsmanagerumfrage der Bank of America Asia ergab, dass mehr als 60 % der Anleger lieber abwarten oder woanders nach Chancen suchen würden, als sich in chinesische Aktien zu engagieren. „Das Interesse der Anleger an Risikoanlagen in China ist erschreckend gering“, heißt es in dem Bericht.

In der Politik rückten die Spekulationen über die US-Wahl im nächsten Jahr wieder in den Fokus, nachdem das oberste Gericht Colorados entschieden hatte, dass der frühere Präsident Donald Trump wegen seiner Rolle beim Angriff seiner Anhänger auf das US-Kapitol im Jahr 2021 von seinem Amt als Präsident ausgeschlossen wurde und nicht an der Vorwahl teilnehmen kann.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten später am Mittwoch mehr Richtung geben dürften:

– US-Verbrauchervertrauen im Dezember, Verkäufe bestehender Eigenheime im November, Leistungsbilanz im dritten Quartal

-Chicago Federal Reserve Präsident Austan Goolsbee; Philip Lane, Chefökonom der Europäischen Zentralbank, spricht; Sitzungsprotokoll der Bank of Canada.

-US-Finanzministerium versteigert 20-jährige Anleihen

-Die Finanzminister der Europäischen Union halten eine Telefonkonferenz ab, um eine Einigung über die EU-Fiskal- und Schuldenregeln zu erzielen

-US-Unternehmensgewinne: Micron Technology (NASDAQ:), General Mills (NYSE:)