Von Carolina Mandl
NEW YORK (Reuters) – Hedgefonds krönten das erste Quartal mit Gewinnen über verschiedene Strategien hinweg, da eine Rallye bei Aktien, einigen Rohstoffen und dem Dollar der Branche dabei half, eine weniger glänzende Phase für Anleihen zu überstehen, sagten Anleger.
Laut einem Prime-Brokerage-Bericht von Goldman Sachs, der Hedgefonds weltweit verfolgt, legten Long/Short-Hedgefonds für fundamentale Aktien im ersten Quartal um 6,28 % zu, während systematische Long/Short-Fonds Zuwächse von 11 % verzeichneten. Auf Technologie fokussierte Hedgefonds stiegen um 11,3 %, hieß es weiter.
Der Anstieg stieg im Quartal um 9,09 %. Anleger berücksichtigen in der Regel die Absicherungskomponente, die Hedgefonds neben der Performance in guten Zeiten auch in turbulenten Zeiten bieten sollten.
„Bisher war es ein sehr guter Start in das Jahr für Hedgefonds“, sagte Ryan Lobdell, Leiter marktfähige Alternativen beim Beratungsunternehmen Meketa, und fügte hinzu, dass Portfoliomanager ihr Engagement in steigenden Vermögenswerten erhöht hätten. „Die Trendorientierung von Aktien und Rohstoffen hat zugenommen.“
Die Aktien erholten sich im ersten Quartal vor allem aufgrund der Aussicht, dass die Zinssätze einen Höchststand erreicht haben.
Die Quartalsergebnisse folgen auf ein Jahr mit positiver Entwicklung. Hedgefonds verzeichneten im vergangenen Jahr Gewinne von 8,12 %, was weit unter dem Zuwachs von 24 % des S&P 500 liegt.
In diesem Jahr hat sich die Rallye über die sogenannten Magnificent Seven hinaus ausgeweitet – Alphabet (NASDAQ:), Amazon.com (NASDAQ:), Apple (NASDAQ:), Meta Platforms (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), Nvidia ( NASDAQ:) und Tesla (NASDAQ:.O) – für Sektoren wie Energie, Finanzen und Industrie.
„Mit größerer Marktbreite und größerer Streuung ist es im Allgemeinen einfacher, Shorts zu finden, deren Preise nicht zusammen mit allem anderen steigen“, sagte Anders Hall, Chief Investment Officer an der Vanderbilt University.
Laut Anlegern haben Portfoliomanager die Renditen auch durch eine zusätzliche Hebelwirkung in ihren Portfolios gesteigert.
Zu den Strategien, die funktionierten: Rekordpreise für Rohstoffe, Gold und Kakao haben Strategien wie CTAs (Rohstoffhandelsberater) und Makro-Hedgefonds geholfen, sagten Anleger. Baisse-Wetten auf die europäischen Energiemärkte und das Mahlen von Weizen führten zu Gewinnen von 8,6 % für die Helix-Strategie von AQR.
Auch Multi-Strategie-Hedgefonds, die mehrere Vermögenswerte auf unterschiedliche Weise handeln, hatten einen guten Start.
Einer Quelle zufolge schloss Schönfelds Flaggschiff-Fonds Strategic Partners das Quartal mit einem Plus von 6,2 % ab, nachdem er letztes Jahr hinter seinen Konkurrenten zurückgeblieben war.
Laut einer separaten Quelle verzeichnete Citadel bei allen seinen Fondsstrategien eine positive Performance, wobei das Flaggschiff Wellington um 5,75 % zulegte.
Für einige hat sich auch das Engagement in Schwellenmärkten ausgezahlt. Der Makro-Hedgefonds Discovery (NASDAQ:), angeführt von „Tiger Cub“ Rob Citrone, verzeichnete laut einer Quelle einen Nettogewinn von 17 %, getrieben durch Long-Positionen in Lateinamerika und Short-Wetten in China.
Ein lauerer Teil des Marktes für die Performance waren festverzinsliche Wertpapiere, da die Renditen von US-Staatsanleihen aufgrund der Aussicht, dass die Federal Reserve länger brauchen wird, um die Zinsen zu senken, gestiegen sind.
Laut einer Quelle stieg der Global Fixed Income-Fonds von Citadel um 2,05 % und blieb damit hinter den anderen drei Fonds des Unternehmens zurück.
„Globale festverzinsliche Wertpapiere waren angesichts der steigenden Zinsen eine besondere Herausforderung“, sagte Hall. Ich würde einen kleinen Gewinn in vielen Fällen als Sieg betrachten.“
Hedgefonds-Performance
e – Q1
Schönfeld 6,2 %
Strategisch
Partner
Zitadelle 5,75 %
Wellington
Entdeckung 17 %
Coatue 6,6 %
Bridgewater 15,9 %
Reines Alpha
18 %
Dritter Punkt 8 %
Off-Shore
Dritter Punkt 8,7 %
Ultra
Zitadelle 6,3 %
Global
Aktien
Zitadelle 7,6 %
Taktisch
Handel
Zitadelle 2,05 %
Global behoben
Einkommen
Schönfeld 5,9 %
Grundlegend
Eigenkapital
AQR-Helix 8,6 %
Strategie
AQR-Spitze 11 %
Strategie
AQR Delphi 13 %
L/S-Eigenkapital
Strategie
Cinctiv
7 %
Lichtstraße 35,3 %
Quecksilber
Meister
Quest 8,32 %
Partner
AlphaQuest
Original
AQR verwaltet 17,4 %
Futures voll
Volatilität