Der Wohnungsmarkt sah sich letzte Woche mit einigen ernsthaften Hindernissen konfrontiert, als die 10-Jahres-Rendite über 4 % einbrach, die Hypothekenzinsen auf über 7 % stiegen, Kauf-Apps wieder fielen und wir immer noch versuchen, den schwer fassbaren saisonalen Tiefpunkt für den Wohnungsbestand zu finden.
Hier ein kurzer Rückblick auf die letzte Woche:
- Die Kaufanwendungsdaten gingen wöchentlich um 6 % zurück.
- Der wöchentliche Lagerbestand fiel viel stärker als in den vorangegangenen zwei Wochen 11.021; Das Wachstum neuer Einträge hatte in dieser Vorwoche seinen niedrigsten wöchentlichen Kalenderdruck.
- Die 10-Jahres-Rendite versuchte, mein prognostiziertes Höchstniveau für 2023 zu erreichen, blieb aber nicht über 4 %; Wir hatten einen Tag lang über 7 % Hypothekenzinsen.
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Halten Sie es hier einfach, Leute; Als die Zinssätze so schnell zu steigen begannen, wurden die Kaufanwendungsdaten gezappt, sodass wir jetzt drei Wochen mit negativem Trend hatten. Wir hatten vom 9. November 2022 bis Februar einen guten Lauf bei Kauf-Apps, und wir können sehen, wie sich das bei Hausverkäufen auswirkt.
Der Trend hat sich jedoch gedreht und die Mutter aller niedrigen Balken ist gerade niedriger geworden, da die Kaufanwendungsdaten das letzte Mal 1995 so niedrig waren Gangsta’s Paradise war das Lied Nr. 1 des Jahres. Die folgende Grafik veranschaulicht sehr gut, wo wir uns befinden.
Kauf-Apps haben eine Laufzeit von 30-90 Tagen, daher wird es einige Zeit dauern, bis dies die Hausverkaufsdaten erreicht. Wenn die Hypothekenzinsen wieder fallen und wir einen Anstieg dieser Datenlinie sehen, müssen wir uns daran erinnern, dass wir von einer extrem niedrigen Messlatte aus arbeiten.
Die Saisonabhängigkeit dieser Datenlinie erstreckt sich normalerweise von der zweiten Januarwoche bis zur ersten Maiwoche. Nach Mai fallen die Volumina traditionell immer, so dass wir hier noch etwa drei Monate vor dem saisonalen Rückgang haben, was sehr interessant zu beobachten sein wird, da wir uns heute bereits auf dem Niveau von 1995 befinden.
Wöchentliches Wohnungsinventar
Wir haben immer noch nicht den schwer fassbaren Tiefpunkt für saisonale Bestände erreicht, was traditionell im Januar der Fall ist. Stattdessen gehen wir jetzt in das dritte Jahr in Folge, wenn die Talsohle im März oder darüber hinaus erreicht wird.
Entsprechend Altos-Forschung DatenWohnungsinventar fiel durch 11.021 in der letzten Woche, was merklich mehr ist als in der Vorwoche, was bedeutet, dass der Abwärtstrend an Fahrt gewinnt, anstatt sich zu verlangsamen, wenn wir in den März gehen.
Hoffentlich ist dies nur ein Nebenprodukt der drei Monate positiver Kaufantragsdaten von November bis Februar. (Ich habe meine Theorie darüber, warum der Lagerbestand später im Jahr seinen Tiefpunkt erreicht, in diesem Podcast von HousingWire Daily besprochen.
Die Lagerbestände liegen jedoch immer noch über denen des letzten Jahres, sodass wir jetzt abwarten, wann der saisonale Lagerbestandsanstieg einsetzt. Wir sind immer noch nicht wieder auf dem Wohnungsbestandsniveau vor COVID-19, wie unten gezeigt.
- Wöchentliche Bestandsänderung (24. Februar – 3. März): Fiel ab 429.757 Zu 418.736
- Dieselbe Woche im letzten Jahr: (25. Februar – 4. März): Fiel ab 243.916 Zu 240.194
Betrachtet man das letzte Jahr, so fanden wir diese Woche den Tiefpunkt der saisonalen Lagerbestände vor dem Anstieg. Im vergangenen Jahr war der wöchentliche Rückgang jedoch viel geringer. Wir sollten bedenken, dass die saisonale Bestandserhöhung in Kürze erfolgen sollte.
Die neuen Notierungsdaten hatten den niedrigsten wöchentlichen Druck aller Zeiten, leicht unter dem letzten Jahr, aber deutlicher unter dem, was wir traditionell im letzten Jahrzehnt gesehen haben. Sie können den Rückgang der Daten für neue Einträge unten sehen:
- 2021 51.975
- 2022 49.374
- 202349.363
Letztes Jahr hatten wir im Mai und Juni ein gewisses Wachstum der wöchentlichen Neuzulassungsdaten im Vergleich zum Vorjahr, wie in der obigen Grafik dargestellt. Dies kehrte sich jedoch nach Juni drastisch um, und wir haben seitdem kein Wachstum der Neunotierungen im Jahresvergleich festgestellt.
Neue Notierungen sind jedoch seit Jahren rückläufig, unabhängig davon, wo sich die Hypothekenzinsen seit 2020 entwickelt haben. Nur um Ihnen mehr historischen Kontext dafür zu geben, wie niedrig wir heute sind, hier sind die Daten aus den Vorjahren vor COVID-19, und bedenken Sie das In der letzten Erweiterung lagen die Hypothekenzinsen zwischen 3,25 % und 5 %.
- 2015 77.189
- 2016 71.101
- 2017 61.205
- 2018 63.251
Positiv für das zukünftige Bestandswachstum ist, dass laut dem letzten bestehenden Hausverkaufsbericht die Tage auf dem Markt über 30 Tage betragen. Ich bin fest davon überzeugt, dass, anstatt den Internet-Verschwörungstheorien über massive Wohnungsbestandssteigerungen für 11 Jahre zuzuhören, eine gültige Prämisse aufgestellt werden muss, dass der Bestand im Laufe der Zeit wachsen kann, wenn die Tage auf dem Markt zunehmen.
Verwendung der NAR Daten, das war die Prämisse meiner Prognose letztes Jahr damit der Wohnungsbestand umbricht 1,52 Millionen im Jahr 2023. Dies ist auch ein vier Jahrzehnte niedriger Bestand vor COVID-19. Meine Bestandsprognose für 2023 braucht viel Hilfe, da die Daten für neue Angebote noch immer nicht wachsen. Gemäß dem letzten bestehenden Hausverkaufsbericht sind wir bei 980.000.
Hier ist ein Blick auf den saisonalen Wohnungsbestandsanstieg des letzten Jahres anhand der NAR-Daten. Selbst mit dem bedeutendsten monatlichen Umsatzeinbruch in der modernen Geschichte für den bestehenden Hausverkaufsmarkt kamen wir nie in die Spanne von 1,52 bis 1,93 Millionen im Jahr 2019.
Ein längerfristiger historischer Blick auf die nationalen Lagerbestände anhand der NAR-Zahlen zeigt, dass 2 Millionen bis 2,5 Millionen die Norm sind, wie Sie unten sehen können.
10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen
In meiner Prognose für 2023 habe ich postuliert, dass die 10-Jahres-Renditespanne dazwischen liegen sollte, wenn die Wirtschaft stabil bleibt 3,21 % und 4,25 %entspricht Hypothekenzinsen von 5,75 % Zu 7,25 %.
Anfang dieses Jahres versuchte der Rentenmarkt, einen Durchbruch zu schaffen 3,42 % auf die 10-Jahres-Rendite, was meiner Meinung nach mit den soliden Wirtschaftsdaten schwer zu erreichen wäre, wie Sie an der schwarzen Linie sehen können, die ich in das Diagramm unten gezogen habe. Es ist ihm in letzter Zeit dreimal nicht gelungen, dieses Niveau zu durchbrechen, und jetzt testet es ein Schlüsselniveau höher.
Letzte Woche hatten wir viel Action auf dem Rentenmarkt, nur um genau dort zu landen, wo wir am vergangenen Freitag waren. Während wir also meinen Spitzenwert von 4,25 % für 2023 bei der 10-Jahres-Rendite nicht getestet haben, gingen die Hypothekenzinsen bis ganz nach oben 7,10 % für einen Tag, bevor Sie zurückfallen 6,97 % am Freitag.
Was kann die Hypothekenzinsen senken, sogar unter 5,75 %? Laut meiner Prognose für 2023 müsste die 10-Jahres-Rendite darunter fallen 3,21 % infolge sich abschwächender Wirtschaftsdaten, insbesondere am Arbeitsmarkt.
Ich glaube das nicht Bundesreserve wird ihre Tarifstrategie ändern, bis die Arbeitslosenansprüche enden 323.000 auf dem gleitenden Vier-Wochen-Durchschnitt. Sobald sich diese entscheidende Datenlinie in diese Richtung bewegt, wird der Anleihenmarkt der Fed voraus sein und die 10-Jahres-Rendite nach unten schicken, was bedeutet, dass die Hypothekenzinsen ebenfalls sinken werden.
Wie Sie unten sehen können, sind wir heute weit von diesem Niveau entfernt, da die Arbeitslosenanträge immer noch unter 200.000 liegen.
Obwohl wir in diesem Jahr einen großen Anstieg der Hypothekenzinsen erlebt haben, liegen sie immer noch in der Spanne, nach der ich gesucht habe, während die Wirtschafts- und Inflationsdaten stabil bleiben. Im Laufe der Zeit wird sich die Wachstumsrate der Inflation mit der Verlangsamung der Mietpreisinflation abkühlen. Das ist einer der Gründe, warum die Inflation, die wir heute erleben, so anders ist als in den 1970er Jahren.
Die kommende Woche
Diese Woche passieren einige große Dinge bei den Wohnungsmarktdaten! An Dienstagwird der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sein Halbjahresblatt vorstellen Monetärpolitischer Bericht an den Kongress, der zweifellos einige hochkarätige Politiker hervorheben wird.
Außerdem gibt es diese Woche Jobs, Jobs und noch mehr Jobs, mit einem Hattrick von Beschäftigungsdaten in dieser Woche, einschließlich Stellenangeboten, Arbeitslosenansprüchen und dem BLS-Stellenbericht am Freitag.
Die Federal Reserve möchte, dass die Stellenangebote sinken und das Lohnwachstum verlangsamt wird. Die Fed möchte also, dass die Daten zu den Arbeitslosenansprüchen steigen, was bedeutet, dass das Lohnwachstum sich weiter verlangsamen sollte.
Als einzige Person auf dem Planeten Erde, die während der Arbeitserholung von COVID-19 Stellenangebote von 10 Millionen prognostiziert hat, werde ich dieses Thema nach dem Stellenbericht am Freitag erneut aufgreifen. Ich werde versuchen, allen die Verwirrung über den Arbeitsmarkt zu erklären, einschließlich einiger Fed-Mitglieder, die dies möglicherweise lesen.
Schnallen Sie sich für eine weitere verrückte Woche auf dem US-Immobilienmarkt an, während wir die 10-Jahres-Rendite und Hypothekenzinsen beobachten, Apps kaufen und Wohnungsinventardaten beobachten.