© Reuters. DATEIFOTO: Das HSBC-Logo ist auf einer Filialbank im Finanzviertel in New York, USA, 7. August 2019 zu sehen. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
LONDON (Reuters) – Mehr als jeder vierte Anleger sieht die Schwellenländer pessimistisch, wie eine HSBC-Umfrage am Mittwoch zeigte, da das verlangsamte Wirtschaftswachstum und das Gespenst einer strafferen Geldpolitik in den Vereinigten Staaten die Aussichten trüben.
Im Juli waren weniger als einer von zehn befragten Anlegern bärisch, während der Anteil der Anleger, die sich optimistisch fühlten, von 40% auf 27% gesunken ist, sagte HSBC.
Die Märkte haben ihre Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve und anderer Zentralbanken im nächsten Jahr erhöht, um die Inflation einzudämmen. Die befragten Anleger sagten, dass eine restriktivere Politik in den Industrieländern das größte Einzelrisiko für die Aussichten der Schwellenländer sei.
“Die Weltwirtschaft war einer Reihe von negativen angebotsseitigen Schocks ausgesetzt, die Abwärtsrisiken für das Wachstum und Aufwärtsrisiken für die Inflation verursachen”, sagte Murat Ulgen, Global Head of EM Research bei HSBC.
“Schwellenländer sind viel anfälliger für diese Schocks, daher haben sich ihre Finanzmärkte deutlich schlechter entwickelt als die der Industrieländer, und es scheint, als ob dieser ‘stagflationäre’ Hintergrund EM-Investoren immer noch in Schach hält.”
Schwellenmarktanlagen haben sich 2021 schlecht entwickelt, da Aktien eine Underperformance verzeichneten und viele Währungen starke Kursverluste hinnehmen mussten. Ausländische Investoren haben Anleihen in Landeswährung abgeworfen.
Schwellenländeraktien werden jetzt mit dem tiefsten Abschlag zu den Industrieländern seit 2004 gehandelt, und die niedrige Bewertung einiger Vermögenswerte könnte Anleger dazu verleiten, wieder einzusteigen, bemerkte Ulgen von HSBC.
Die jüngste Umfrage ergab jedoch, dass 37 % der Anleger in den nächsten 12 Monaten eine Beschleunigung des Wachstums in den Schwellenländern erwarten, gegenüber 60 % im Juli.
Anleger sind gegenüber Schwellenwährungen, asiatischen Hart- und Lokalwährungsanleihen sowie Schwellenländeraktien verhalten, während sie mittel- und osteuropäische Vermögenswerte mögen, zeigte der Umfragebericht.
Im Rahmen der Umfrage wurden zwischen dem 28. September und dem 17. November 120 Investoren von 115 Institutionen mit einem verwalteten Vermögen von 572 Milliarden US-Dollar befragt.
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