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- Die Bank of America änderte am Dienstag ihren Fed-Ausblick, nachdem der CPI-Bericht schwächer als erwartet ausfiel.
- Strategen schrieben, dass ihrer Meinung nach der Zinserhöhungszyklus nun vorbei sei.
- Der VPI im Oktober lag im Jahresvergleich bei 3,2 %, ein Rückgang gegenüber 3,7 % im September.
Die im Oktober schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen veranlassten die Bank of America am Dienstag dazu, ihren Ausblick auf weitere Zinserhöhungen zu ändern, wobei Strategen erklärten, dass der Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve beendet sei.
Die Inflation lag im Oktober im Jahresvergleich bei 3,2 %, ein Rückgang gegenüber 3,7 % im September und der niedrigste Wert seit Juni. Die Kerninflation beschleunigte sich unterdessen im Jahresvergleich um 4 % und lag damit ebenfalls unter der Konsensprognose.
In ihrer Mitteilung vom Dienstag bezeichnete die Bank den Bericht als „den Tropfen, der das Fass zum Überlaufen gebracht hat.“ Vor dieser Woche hatte die Bank argumentiert, dass die Fed-Vertreter im Dezember zu einem Verzicht auf Zinserhöhungen tendierten, obwohl sie bei den eingehenden Daten immer noch einen „Abwarten“-Ansatz verfolgte. Die günstigen Zahlen vom Dienstag bestätigten diese Prognose nach Ansicht der Bank.
„Deshalb haben wir unseren Fed-Anspruch geändert“, sagten die Strategen. „Wir denken jetzt, dass der Zinserhöhungszyklus vorbei ist. Die Märkte sind sich einig: Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels rechnen sie mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 10 % für eine weitere Zinserhöhung.“
Die Bank of America sagte, dass es einer deutlichen Wiederbeschleunigung der Inflation bedarf, damit die Fed ihren Leitzins im Jahr 2024 wieder anhebt, ein Szenario, das nicht in das Basisszenario des Unternehmens fällt.
Die Strategen gehen davon aus, dass die Kürzungen im Juni 2024 beginnen und in einem Tempo von einer Kürzung pro Quartal erfolgen werden.
„Der CPI-Bericht vom Oktober ist unbestreitbar eine gute Nachricht“, behaupteten die Strategen. „Wir müssen uns jedoch daran erinnern, dass der September eine schlechte Nachricht war und dass die monatlichen Inflationsdaten sehr unbeständig sein können. Allerdings haben wir bisher einen deutlichen Rückgang der Inflation erlebt, was eine gute Nachricht für die Fed ist. Der Weg nach vorne wird wahrscheinlich holprig bleiben, aber.“ Wir gehen jedoch davon aus, dass in den kommenden Jahren ein weiterer Inflationsrückgang wahrscheinlich ist.
Der Aktienmarktspiegelte unterdessen den Optimismus der BofA wider.
Bis zum Mittag war der S&P 500 in New York um 1,8 % gestiegen, der Dow Jones Industrial Average legte um 1,46 % zu und der technologielastige Nasdaq legte um mehr als 2 % zu.
Katie Stockton von Fairlead Strategies sagte am Dienstag, dass die starken Zuwächse des S&P 500 in den letzten Tagen darauf hindeuten bullische Saisonalitätund dass der Index im Laufe des Jahres steigen dürfte.
„Der S&P 500 bestätigte gestern seinen Ausbruch über den geringfügigen Widerstand des täglichen Wolkenmodells in einem positiven kurzfristigen technischen Katalysator“, sagte Stockton. „Der Ausbruch erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Tests eines wichtigeren Widerstands nahe 4.600 bis zum Jahresende.“