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- Nach Schätzungen der Mortgage Bankers Association wird die Aufnahme gewerblicher Hypotheken in diesem Jahr um 29 % steigen.
- Das liegt immer noch unter dem Niveau seit 2017, und das letzte Jahr scheint die größte Verlangsamung seit einem Jahrzehnt zu sein.
- Zinssenkungen der Fed werden darüber entscheiden, ob sich die Kreditaufnahme erholt, aber eine längerfristig höhere Politik wird die Aktivität dämpfen.
Es wird prognostiziert, dass die Hypothekendarlehen und -darlehen für Gewerbe- und Mehrfamilienhäuser im Vergleich zum Vorjahreswert von 444 Milliarden US-Dollar um 29 % ansteigen werden Verband der Hypothekenbanken Schätzungen.
Obwohl das erwartete Volumen von 576 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 einen Anstieg bedeuten wird, liegt die Zahl immer noch unter dem Niveau aus dem Jahr 2017.
„2023 dürfte als das schwächste Jahr für gewerbliche Immobilienkredite und -darlehen seit etwa einem Jahrzehnt in die Rekordbücher eingehen“, sagte Jamie Woodwell, MBA-Leiter für gewerbliche Immobilienforschung, in dem Bericht.
Die anhaltende Abkühlung spiegele die Unsicherheit über die aktuelle Richtung der US-Geldpolitik wider, sagte der Analyst, da die Märkte uneinig seien, wann die Federal Reserve mit der Zinssenkung beginnen könnte.
Die seit 2022 strengere Geldpolitik hat die Kreditkosten auf dem gesamten Gewerbeimmobilienmarkt in die Höhe getrieben und zu strengeren Kreditvergabestandards bei Hypothekengebern geführt. Dies hat die Aussichten der Branchenakteure beeinträchtigt, die nun befürchten, dass höhere Kreditkosten die Refinanzierung von Krediten erheblich erschweren werden, was zu einer Welle von Zwangsverkäufen führen könnte.
Da bis 2027 Schulden in Höhe von 2,2 Billionen US-Dollar fällig werden, geht Capital Economics davon aus, dass eine Welle von Zahlungsausfällen den Markt erschüttern wird, mit Rückgängen von der Spitze bis zur Talsohle von 20 %.
„Wir gehen davon aus, dass sich in diesem Jahr mit dem Auslaufen der Kreditverlängerungen Anzeichen einer Notlage häufen werden. Viele Kreditnehmer werden gezwungen sein, entweder neues Kapital zuzuführen, Vermögenswerte an die Kreditgeber zurückzugeben oder auf einem weichen Markt zu verkaufen.“ schrieb Kiran Raichura von der Firma am Montag.
Im MBA-Bericht wies Woodwell darauf hin, dass sich die Vergabe von Gewerbehypotheken historisch gesehen parallel zu den Immobilienpreisen bewegt, die steigen könnten, wenn die Zinssätze und Obergrenzen sinken würden. Seit der ersten Zinserhöhung der Fed sind die Preise für Gewerbeimmobilien in den USA um über 11 % gesunken, sagte der IWF diese Woche in einem Bericht.
Andere gehen jedoch davon aus, dass noch stärkere Rückgänge bevorstehen. Raichura geht davon aus, dass die Preise in diesem Jahr um weitere 10 % sinken werden, während in einem Dezember-Ausblick von NBER dargelegt wurde, dass sich die Gesamtverluste bei Gewerbeimmobilien auf 160 Milliarden US-Dollar belaufen könnten.
Wenn die Geldpolitik länger auf einem höheren Niveau bleibe, werde die Hypothekenaktivität weiter unterdrückt, sagte Woodwell.