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- Ein Wohnungsbauvorhaben könnte fast eine Billion US-Dollar für Hausbesitzer freisetzen, schrieb Meredith Whitney für die Financial Times.
- Die Idee besteht darin, dass Freddie Mac mit dem Kauf von Zweithypotheken beginnt und so den Kreditnehmern eine kostengünstige Möglichkeit bietet, an Eigenkapital zu gelangen.
- Hausbesitzer haben hierfür nur wenige Möglichkeiten, da es nicht viele willige Käufer gibt.
Bei einem von Amerikas staatlich geförderten Hypothekenfinanzierungsgiganten brodelt eine Idee, die Hausbesitzern eine riesige neue Lebensader eröffnen könnte, schrieb Meredith Whitney für Die Financial Times
„Bereits in diesem Sommer könnte ein geplanter Schritt beginnen, fast 1 Billion US-Dollar in die Geldbörsen der Verbraucher zu spülen. Bis zum Herbst könnte es auf dem Weg zu 2 Billionen US-Dollar sein“, schrieb Whitney.
Das ist, wenn Freddie Mac sichert sich die Zustimmung von seiner Regulierungsbehörde, um auf dem Markt für Sekundärhypotheken, auch bekannt als Home-Equity-Darlehen, tätig zu werden. Wenn grünes Licht gegeben würde, käme das Vorhaben einer gewaltigen Konjunkturspritze gleich, ohne dass jedoch auch nur ein Cent zum Staatsdefizit hinzukäme, erklärte das „Orakel der Wall Street“.
Im Rahmen des Plans könnte Freddie Mac damit beginnen, Zweithypotheken zu erwerben und diese in Anleihen zu verpacken, so wie es derzeit bei primären Wohnungsbaudarlehen der Fall ist. Da Freddie Mac ein großer Anbieter von Hypothekenmarktliquidität ist, könnte dieser Schritt mehr Banken dazu ermutigen, diese Finanzierung auf Kunden auszudehnen.
Whitney weist darauf hin, dass die Amerikaner auf einem riesigen und wachsenden Haufen an Eigenheimkapital sitzen, aber nur wenig davon angezapft wird. Eine breitere Verfügbarkeit von Eigenheimkrediten wäre insbesondere für ältere Amerikaner ein Segen, die mehr Schulden aufnehmen als andere Altersgruppen und einem wachsenden Risiko eines finanziellen Schocks ausgesetzt sind.
Auch die Genehmigung käme zum richtigen Zeitpunkt. In dem Vorschlag wurde darauf hingewiesen, dass die Möglichkeiten für Hausbesitzer, die ihr Eigenkapital nutzen möchten, begrenzt sind, was bedeutet, dass nur wenige von der Aufwertung des Immobilienmarktes profitieren.
„Für die vielen Hausbesitzer, die ihre Häuser in einer Zeit niedrigerer Hypothekenzinsen gekauft oder refinanziert haben, kann eine herkömmliche Cash-out-Refinanzierung heutzutage eine erhebliche finanzielle Belastung darstellen, da sie eine Refinanzierung des gesamten ausstehenden Kreditsaldos zu einem neuen und wahrscheinlichen Zeitpunkt erfordert viel höher, Zinssatz“, hieß es.
Mit der Beteiligung von Freddie Mac soll eine kostengünstige Alternative angeboten werden. Laut Whitney ist ein Teil der Frage, warum Haushalte so wenige bezahlbare Möglichkeiten haben, eine Folge der Großen Finanzkrise, da eine große Zahl von Bankkreditgebern nach dem Crash von 2008 ihr Hypothekenrisiko reduzierte.
Der Markteintritt von Freddie Mac könnte dazu führen, dass den Amerikanern Eigenheimfinanzierungen in Höhe von 980 Milliarden US-Dollar zur Verfügung stehen, und diese Zahl steigt auf 3 Billionen US-Dollar. Fannie Mae und Ginnie Mae folgen diesem Beispiel, schätzte Whitney.
„Durch die Öffnung des Verbriefungsmarktes für Zweithypotheken würden nicht nur mehr Institutionen geneigt sein, Kredite zu vergeben, sondern auch die Kosten für Kreditnehmer würden durch mehr Finanzgeber deutlich sinken“, sagte Whitney: „Es würde auch der Wirtschaft große Impulse geben.“ und Verbraucher, die sich scheinbar verlangsamen, ohne auch nur einen Cent zur Staatsverschuldung hinzuzufügen.“