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- Ein Gericht in Hongkong hat die Liquidation von China Evergrande angeordnet.
- Aber Experten sagen, dass es möglicherweise wenig zu erholen gibt.
- Evergrande, einer der Top-Entwickler Chinas, befindet sich seit 2021 in einer Liquiditätskrise.
China Evergrande – der am höchsten verschuldete Immobilienentwickler der Welt – hat am Montag einen Liquidationsbefehl von einem Gericht in Hongkong erhalten, aber es gibt möglicherweise nur noch wenig zu erholen, sagen Experten.
Der Auftrag kam mehr als zwei Jahre, nachdem Evergrande den Immobiliensektor des Landes ins Trudeln gebracht hatte.
Die Liquidatoren werden nun die Kontrolle über die Vermögenswerte des Unternehmens übernehmen und sich auf deren Verkauf vorbereiten, um die Schulden des Unternehmens, die sich auf insgesamt 300 Milliarden US-Dollar belaufen, zurückzuzahlen.
Ein Offshore-Investor namens Top Shine Global brachte das Liquidationsklage gegen Evergrande im Jahr 2022. Das Verfahren wurde mehrmals vertagt, da Evergrande mehr Zeit für die Umstrukturierung seiner Schulden suchte.
Am Montag beantragte Evergrande eine weitere Vertagung. Richterin Linda Chan sagte jedoch, Evergrande sei nicht in der Lage gewesen, einen konkreten Umstrukturierungsplan vorzulegen, und ordnete die Liquidation an.
„Es ist an der Zeit, dass das Gericht sagt, dass genug genug ist“, sagte Chan demnach Reuters.
Der Handel mit den Aktien von Evergrande und seinen Tochtergesellschaften wurde am Montag nach Bekanntgabe der Anordnung eingestellt. Der Aktienkurs der in Hongkong notierten China Evergrande Group stürzte vor der Gerichtsverhandlung um 21 % ab.
Evergrande reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme von BI.
Der Gerichtsbeschluss vom Montag ist weit entfernt von der Blütezeit von Evergrande als China Top-Entwickler nach Umsatz im Jahr 2016.
Evergrande steckt seit 2021 in einer Liquiditätskrise in Verzug geraten im Dezember desselben Jahres auf eine Offshore-Dollar-Anleihe. Das Unternehmen hat in den USA Insolvenzschutz beantragt im August und geschabt aufgrund schlechter als erwarteter Immobilienverkäufe einen Umstrukturierungsplan vorgelegt.
„Beim Zusammenbruch von Evergrande gibt es nur Verlierer“
Siu Shawn, CEO von Evergrande, sagte den lokalen Medien in China, dass das Immobilienunternehmen weiterhin die Lieferung von Häusern in China sicherstellen werde und sich in Staatsbesitz befinde Securities Times berichtete am Montag.
Aber mehrere Experten, mit denen BI vor dem Gerichtsbeschluss am Montag gesprochen hat, sagten, dass die Liquidation von Evergrande eine Herausforderung darstellen werde.
Das seien schlechte Nachrichten für die Gläubiger, sagte Mat Ng, Geschäftsführer von Grant Thornton, einem auf Restrukturierungen spezialisierten Dienstleistungsunternehmen, gegenüber BI.
„Angesichts des Ausmaßes wäre eine Liquidation von Evergrande ein anspruchsvoller Prozess und die wahrscheinliche Rendite für die Gläubiger wäre voraussichtlich gering“, sagte Ng.
Das liegt insbesondere daran, dass der chinesische Immobiliensektor angesichts der schleppenden Nachfrage und sinkender Immobilienpreise in der Krise steckt – was bedeutet, dass jeder Verkauf der Vermögenswerte von Evergrande wahrscheinlich zu Schnäppchenpreisen erfolgen wird, sagte John Bringardner, der Leiter von Debtwire, einem Unternehmen für festverzinsliche Daten und Nachrichtenanbieter, sagte BI im November.
„An diesem Punkt des Prozesses gibt es beim Zusammenbruch von Evergrande nur Verlierer“, fügte Bringardner hinzu.
Im Juli zitierte Evergrande eine Analyse von Deloitte, die laut Reuters eine Rückzahlungsrate seiner Schulden von 3,4 % im Falle einer Liquidation des Unternehmens schätzte. Nach Angaben der Nachrichtenagentur erwarten die Gläubiger nun eine Erlösquote von weniger als 3 %.
Auch Investoren scheinen Pech zu haben, insbesondere wenn sie sich außerhalb Chinas befinden, und der Prozess, ihre Investitionen zu erhalten, kann Jahre dauern.
„Onshore-Stakeholder arbeiten fleißig daran, sicherzustellen, dass Hauskäufer letztendlich auf die eine oder andere Weise die Häuser erhalten, für die sie bezahlt haben, aber private Kleinanleger in die Offshore-Wertpapiere des Unternehmens werden mit noch mehr Unsicherheit und Verzögerungen konfrontiert sein, die wahrscheinlich noch anhalten werden.“ “Daniel Margulies, Partner bei Dechert, einer auf Umstrukturierungen in Asien spezialisierten Anwaltskanzlei, sagte gegenüber BI.
Der Gerichtsbeschluss zur Liquidation von Evergrande signalisiert auch, dass Probleme dieser Größenordnung in China „scheinbar nicht restrukturierbar sind und wahrscheinlich in irgendeiner Form der Liquidation enden werden, sei es an Land oder im Ausland“, sagte Margulies.
Die Liquidation von Evergrande erfolgt, da Chinas Wirtschaft weiterhin Probleme hat
Die Liquidation von Evergrande erfolgt, da Chinas Wirtschaft erheblichen Gegenwind durch a Immobilienkrise, Deflationsdruck, und ein Demografische Krise.
Die Marktstimmung über Chinas Wirtschaft ist so schlecht, dass die des Landes Die Aktienmärkte brachen massiv ein Letzte Woche stürmten die Anleger zum Ausgang.
Trotz der Komplikationen, die mit der Liquidation von Evergrande einhergehen könnten, könnte es auf längere Sicht durchaus Aufwärtspotenzial geben.
„Die Liquidation von Evergrande ist ein Zeichen dafür, dass China bereit ist, bis zum Äußersten zu gehen, um die Immobilienblase zu unterdrücken“, sagte Andrew Collier, Geschäftsführer bei Orient Capital Research, gegenüber Reuters.
„Das ist auf lange Sicht gut für die Wirtschaft, aber kurzfristig sehr schwierig“, fügte er hinzu.