Reuters
- Der aktivistische Investor Nelson Peltz hat einen langen Stellvertreterkrieg gegen Disney-CEO Bob Iger verloren.
- Das Wall Street Journal berichtete, dass der Hedgefonds von Peltz aus der Schlacht rund 300 Millionen US-Dollar Gewinn gemacht habe.
- Dennoch hätte Peltz‘ Zeit eher für andere Kampagnen als für Aktivismus verwendet werden können.
Der Stellvertreterkrieg zwischen Disney und dem milliardenschweren Aktivisten Nelson Peltz ist vorbei.
Bob Iger, CEO von Disney, behält die Kontrolle über den Vorstand, das Unternehmen kann sich, wie Iger sagt, nun auf die Produktion besserer Inhalte konzentrieren und Peltz … wird 300 Millionen Dollar reicher?
Entsprechend Das Wall Street JournalPeltz’ Hedgefonds Trian Partners, könnte durch die Führung eines 16-monatigen Stellvertreterkrieges gegen Disney rund 300 Millionen US-Dollar profitiert haben, unter Berufung auf anonyme Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
Dem Bericht zufolge liegt der größte Teil dieses neuen Reichtums auf dem Papier.
Im Februar letzten Jahres berichtete Bloomberg, dass Peltz rund 100.000 US-Dollar verdient habe 154 Millionen US-Dollar Papiergewinn nach dem Kauf von 9,4 Millionen Disney-Aktien. Ungefähr zu dieser Zeit erlebte die Disney-Aktie einen Höhenflug, nachdem Iger einen Umstrukturierungsplan angekündigt hatte, der 7.000 Mitarbeiter abbauen und dem Unternehmen etwa 5,5 Milliarden US-Dollar einsparen würde. Trian zog sich dann von seinem ersten Stellvertreterkrieg gegen Disney zurück.
Nun berichtete das Journal, dass Peltz‘ Firma voraussichtlich insgesamt etwa 300 Millionen US-Dollar erwirtschaftet habe – eine Rendite von 40 % auf die Investition –, wenn man die schätzungsweise 25 Millionen US-Dollar berücksichtigt, die Trian für den Stellvertreterkrieg ausgegeben hat.
Auch wenn Peltz den langen Stellvertreterkampf gegen Disney verloren hat und nicht die beiden neuen Vorstandssitze erhält, auf die er gehofft hatte, ist dies ein Win-Win-Szenario für den aktivistischen Investor?
Peltz scheint die Sache in diese Richtung zu verfolgen, basierend auf seinem Kommentar nach der Entscheidung der Aktionäre am Mittwoch.
„Seit wir letzten Oktober wieder mit dem Unternehmen zusammengearbeitet haben, ist die Disney-Aktie um etwa 50 % gestiegen und ist hier die bisher beste Performance im Dow“, sagte er.
Aber wie The Journal feststellte, ist Trians Trostpreis von 300 Millionen US-Dollar nicht groß im Vergleich zu den riesigen Vermögenswerten des Unternehmens im Wert von 10 Milliarden US-Dollar, die es verwaltet.
James Park, ein Experte für Gesellschaftsrecht an der University of California in Los Angeles, sagte gegenüber Business Insider, dass es klar sei, dass Peltz angesichts der Menge an Zeit und Energie, die er für sein Engagement aufgewendet habe, lieber die von ihm angestrebten Sitze gewonnen hätte. Schließlich führte Peltz in weniger als zwei Jahren zwei separate Stellvertreterkämpfe gegen Disney.
„Dieser Aufwand hätte für andere Investitionen oder Kampagnen aufgewendet werden können“, sagte Park. „Es gibt einfachere Möglichkeiten, Geld zu verdienen als Aktivismus, und daher muss Peltz vom Ergebnis enttäuscht sein.“
Auf die Frage nach dem Ausgang von Peltz‘ Stellvertreterkrieg antwortete der IAC-Vorsitzende und Milliardär Barry Diller CNBCs Squawk Box am Donnerstag, dass die Schlacht eine „große Zeitverschwendung“ sei und stellte den Wert von Petlz‘ Aktivistenkampagne in Frage.
„Es ist eine Menge Sound and Fury, die nichts bedeutet“, sagte er.
Ein Sprecher von Trian Partners antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.