AP/Peter Morgan
- Peitschende Preise, wirtschaftliche Turbulenzen und Warnsignale bei den Banken schüren die Angst vor einem Zusammenbruch der Märkte.
- Experten sagen, dass die Zinserhöhungen der Fed ein wichtiger Faktor für die jüngste Volatilität und die sich verdunkelnden Aussichten sind.
- Das sagen sechs Experten zu aktuellen Marktrisiken und Bedrohungen für das Bankensystem.
Volatile Vermögenswerte, wirtschaftliche Probleme und Anzeichen von Not bei Großbanken schüren die Angst vor einem Zusammenbruch der Märkte und erschüttern das globale Finanzsystem.
Marktstrategen verweisen auf die Federal Reserve als Haupttreiber des aktuellen Chaos. Die US-Notenbank hat die Zinssätze von fast null im März auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % angehoben, um die historische Inflation abzukühlen.
Die Zinserhöhungen haben jedoch dazu geführt, dass die Aktien gefallen sind, die Anleiherenditen gestiegen sind und der US-Dollar stark gestiegen ist. Das Risiko einer globalen Konjunkturabschwächung ist wiederum gestiegen, sagen Experten.
Bemerkenswerterweise stürzten die Aktien der Credit Suisse diese Woche ab, und die Kosten für die Versicherung gegen Zahlungsausfälle der Schweizer Bank stiegen sprunghaft an. Diese Schritte deuten darauf hin, dass sich die Anleger zunehmend Sorgen um die Stabilität des Kreditgebers machen, während dieser sich auf die Umstrukturierung seines Geschäfts vorbereitet.
Hier ist, was 6 Experten über die Risiken an den Märkten heute gesagt haben:
1. Charlie McElligott, ein Cross-Asset-Makrostratege bei Nomura
„Die Geschwindigkeit, mit der Dinge rund um die Welt brechen … ist offensichtlich ein ‚Neonschwan‘, der uns sagt, dass wir uns jetzt eindeutig in der Phase des Marktunfalls befinden“, sagte McElligott sagte der Financial Times. Er beschrieb die aktuellen Gefahren als offenkundig im Vergleich zu einem „schwarzen Schwan“ – ein seltenes, unvorhersehbares und einschneidendes Ereignis.
Der starke Dollar „verursacht enorme wirtschaftliche Belastungen … und metastasiert zunehmend auf den Märkten“, fügte McElligott hinzu.
2. Michael Edwards, stellvertretender Investmentchef von Weiss Multi-Strategy Advisers
„Wenn sich die finanziellen Bedingungen so stark verschärfen, sucht jeder danach, wer oder was der Grund dafür sein wird, dass die Zentralbanken blinzeln“, sagte Edwards der FT.
Er sagte, die Fed müsse die Finanzierungsbedingungen verschärfen, um die lebhafte US-Wirtschaft abzukühlen, was bedeutet, dass „jemand verletzt wird“.
3. George Goncalves, Leiter der US-Makrostrategie bei MUFG
“Dies ist eine Geschichte über kochende Hummer”, sagte Goncalves der FT. “Du legst sie in kaltes Wasser und drehst langsam die Hitze hoch.”
„Das ist es, was an den Märkten passiert, die Fed dreht die Hitze auf“, fuhr er fort. “Aber weil der Markt noch immer liquide ist, ist noch nicht klar, wo die Schwäche liegt.”
4. Cathie Wood, die Leiterin von Ark Invest
„Es gibt Spannungen und Belastungen im Finanzsystem, von denen ich glaube, dass sie begonnen haben, sich zu zeigen“, sagt Wood sagte CNBC am Dienstag. “Wir erleben einen großen finanziellen Schock.”
Wood wies auf den Schmerz hin, den der britische Rentensektor verspürte, als die Renditen britischer Staatsanleihen letzte Woche in die Höhe schossen, und auf die steigenden Kosten für die Versicherung gegen den Ausfall der größten amerikanischen Banken.
5. Sheila Bair, ehemalige Vorsitzende der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
„Es ist besorgniserregend, wenn eine Bank unter solchen Marktbedingungen sagt, dass sie umstrukturiert, Vermögenswerte verkauft, Kapital beschafft“, sagte sie über die Credit Suisse in a Fox Business-Interview am Donnerstag. “Ich denke, das erfordert eine wirklich sorgfältige Beobachtung.”
Bair betonte die Gefahren von Derivaten, unterstrich die Vernetzung des Bankensystems und stellte fest, dass es immer einen großen Verlierer gibt, wenn etwas zusammenbricht.
„Die Komplexität rund um diese Produkte, das ausgefallene Financial Engineering, wer hält da noch die Tasche?“ Sie fragte. “Letztes Mal war es AIG, hoffen wir, dass es diesmal nicht Credit Suisse ist.”
Sie forderte die Fed auch auf, sicherzustellen, dass das Finanzsystem stabil bleibt, während es mit weiteren Zinserhöhungen fortfährt, da dies sonst zu einer Kreditklemme führen könnte, die amerikanische Verbraucher und Unternehmen trifft.
6. Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan Chase
Das Finanzsystem sei heute nicht besonders anfällig, da die Banken relativ gesund seien und die meisten Unternehmen wenig Finanzierungsbedarf hätten, sagte Kasman gegenüber der FT.
Er stellte jedoch fest, dass der Finanzstressindex des US-Finanzministeriums auf fast ein Zweijahreshoch gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass höhere Zinsen und ein stärkerer Dollar Stress auf die Finanzmärkte ausbreiten.
„Risiken für die globale Finanzstabilität sind eine zunehmend bekannte Unbekannte für die Aussichten“, sagte Kasman.