Brendan McDermid/Reuters
- Paul Krugman sagte, die SVB hätte vielleicht “Schmoozing and Vibes Bank” heißen sollen.
- Der Wirtschaftsnobelpreisträger sagte, er glaube nicht, dass die SVB weitere Bankenpleiten auslösen werde.
- Investoren wie Mark Cuban und Bill Ackman haben Interventionen und Rettungspakete der Fed gefordert.
Paul Krugman hat die Bedrohung, die der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank für den Finanzsektor darstellt, heruntergespielt und behauptet, der Startup-Kreditgeber sei eher eine „Schmoozing and Vibes Bank“ als die neuen Lehman Brothers.
In einem Twitter-Threadargumentierte der NYU-Ökonom, warum das Scheitern der SVB kein „Vorbote für das Bankensystem als Ganzes“ oder eine Wiederholung des Zusammenbruchs von Lehman war, der die globale Finanzkrise 2007/08 auslöste.
– Paul Krugman (@paulkrugman) 11. März 2023
Krugman stellte fest, dass die SVB-Einlagen schnell gestiegen sind, da sie in den letzten Jahren zu einem entscheidenden Bestandteil des Tech-Venture-Capital-Ökosystems geworden sind.
„Also, was hat SVB verkauft? Soweit ich das beurteilen kann, war es einfach ungewöhnlich gut darin, Beziehungen zu, ähm, Silicon Valley, insbesondere VC, zu pflegen“, sagte Krugman. “Vielleicht hätte es Schmoozing and Vibes Bank heißen sollen.”
– Paul Krugman (@paulkrugman) 11. März 2023
SVB wurde am Freitag von den Aufsichtsbehörden geschlossen nachdem ein Aktienverkauf im Wert von 2,3 Milliarden US-Dollar gescheitert war. Die Kapitalerhöhung folgte auf die Ankündigung eines Verlusts von 1,8 Milliarden US-Dollar aus einem Notverkauf von Anleihen in Höhe von 21 Milliarden US-Dollar.
Steigende Zinsen schaden dem Rentenportfolio der SVB, wobei der Wert kurzfristiger Anleihen über den langfristigen Papieren, in die er investiert hatte, stieg.
Gleichzeitig erschwerten die steigenden Zinsen der weitgehend auf Startups ausgerichteten Basis der SVB die Sicherung einer günstigen Finanzierung, was die Abhebungen von der Bank beschleunigte.
Krugman sagte, die SVB habe auf viel Geld gesessen und es in langfristige Wertpapiere investiert, die damals eine gute Rendite boten. Diese Renditen gingen jedoch zurück, als die Renditen stiegen.
Während dies der SVB große Probleme bereitete, glaubte Krugman, dass es kaum eine Ansteckungsgefahr für andere Banken gebe.
Der Wirtschaftsnobelpreisträger sagte, er mache sich Sorgen über die Auswirkungen des Zusammenbruchs von SVB auf das breitere VC-Ökosystem. „Aber – in der Hoffnung, dass dies keine berühmten letzten Worte sind – das sieht höchstens nach einer ziemlich engen sektoralen Krise aus.“
Krugmans optimistischer Ausblick steht im Gegensatz zu dem von „Shark Tank“-Investor Mark Cuban und Bill Ackman, die die Federal Reserve aufgefordert haben, SVB-Schuldtitel zu kaufen bzw. eine „stark verwässernde“ staatliche Rettungsaktion.