© Reuters. DATEIFOTO: Eine Frau geht an einem Mann vorbei und untersucht eine elektronische Tafel, auf der der japanische Nikkei-Durchschnitt und die Aktienkurse vor einem Maklerunternehmen angezeigt werden, in Tokio, Japan, 20. März 2023. REUTERS/Androniki Christodoulou/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Eine Reihe erstklassiger Wirtschaftsdaten aus China, Wachstumszahlen aus Indonesien und den Philippinen für das zweite Quartal sowie eine Zinsentscheidung in Indien sind die wichtigsten Ereignisse in Asien in dieser Woche, wobei die Märkte sehr empfindlich auf steigende globale Anleiherenditen reagieren.
Der Nasdaq und letzte Woche verzeichneten alle ihre größten wöchentlichen Verluste seit März, und der Rückgang des MSCI Asia ex-Japan-Index um 2,3 % war der größte seit sechs Wochen.
Die Verschlechterung der Risikobereitschaft ist auf den Anstieg der globalen Anleiherenditen zurückzuführen, insbesondere auf die auf dem US-Markt basierenden Kreditkosten, da das lange Ende der Treasury-Kurve unter starken Verkaufsdruck geriet.
Die US-Renditekurve ist letzte Woche um 20–30 Basispunkte steiler geworden – die stärkste Versteilerung seit März – und die Versteilerung der 2-Jahres-/30-Jahres-Renditekurve um 30 Basispunkte war eine der größten wöchentlichen Bewegungen seit über einem Jahrzehnt.
Vielleicht widersprüchlich, zumindest aus Börsensicht, ist dies zum Teil auf die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft zurückzuführen. Das Narrativ einer „sanften Landung“ oder sogar einer „keinen Landung“ nimmt Fahrt auf, und JP Morgan war am Freitag die jüngste Wall-Street-Bank, die ihre Forderung nach einer US-Rezession zurückzog oder verzögerte.
Allerdings nehmen auch die Haushaltssorgen in den USA zu, und die jüngste Überraschung der Bank of Japan zur „Kontrolle der Zinsstrukturkurve“ hat die Renditen japanischer Anleihen in die Höhe getrieben. Unter sonst gleichen Bedingungen verschärfen sich die finanziellen Bedingungen, und trotz einer guten Bilanz der US-Gewinnsaison geraten die Aktien unter Druck.
Die Berichtssaison der Unternehmen in Asien nimmt diese Woche Fahrt auf Alibaba (NYSE:) das Herausragende in einem Rinnsal aus China, und Sony (NYSE:) und Softbank (OTC:) unter einer Flut großer Namen aus Japan.
Außerdem stehen mehrere potenziell marktbewegende Datenveröffentlichungen und Ereignisse in Asien sowie die Verbraucherpreisinflation in den USA für Juli an. Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die Jahresrate von 3,0 % auf 3,3 % steigen wird.
Im wirtschaftlichen Bereich wird das Hauptaugenmerk auf Daten zum chinesischen Handel, zur Kreditvergabe, zu den Erzeugerpreisen und zur Verbraucherinflation liegen. Die Anleger hoffen auf Anzeichen dafür, dass der Deflationsdruck und die Schwäche der Import- und Exportaktivitäten in diesem Jahr endlich nachlassen.
Andernfalls wird sich der Druck auf Peking, der Wirtschaft erhebliche Impulse zu verleihen, nur noch verstärken. Eine Senkung der Mindestreservesätze der Banken allein wird nicht ausreichen.
Unterdessen wird erwartet, dass die Reserve Bank of India ihren Referenz-Reposatz am Donnerstag bei 6,50 % belässt und ihn bis März 2024 dort belässt.
Der Montagskalender in Asien ist recht übersichtlich, wobei das indonesische BIP für das zweite Quartal und die thailändische Inflation für Juli die wichtigsten Veröffentlichungen sind. Es wird erwartet, dass die indonesische Wirtschaft im zweiten Quartal um 3,72 % gewachsen ist und sich damit von einem Rückgang um 0,92 % im ersten Quartal erholt hat, im Jahresvergleich jedoch leicht nachlässt.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– BIP Indonesien (Q2)
– VPI-Inflation in Thailand (Juli)
– Devisenreserven Chinas (Juli)
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Diane Craft)