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- Warren Buffett lobte Charlie Munger in seinem jährlichen Brief als „Architekten“ von Berkshire Hathaway.
- Der Investor rief auch Börsenzocker zur Rede, die „heiße Aktien“ und „Lottoscheine“ kaufen.
- Buffett entließ Prognostiker, warnte, dass Berkshires Größenordnung eine Herausforderung sei, und nickte dem KI-Rausch zu.
Warren Buffett würdigte Charlie Munger, pries vier der größten Wetten von Berkshire Hathaway und äußerte dabei seine Frustration Jährlicher Aktionärsbrief am Samstag veröffentlicht.
Der berühmte Investor und CEO von Berkshire rief auch Börsenzocker und Spekulanten zur Rede, wies Wall-Street-Prognostiker zurück und nickte sogar dem KI-Wahn zu, während er sich für seine Heimatstadt Omaha, Nebraska, einsetzte.
Munger, Buffetts Geschäftspartner und über vier Jahrzehnte lang stellvertretender Vorsitzender von Berkshire, starb im November im Alter von 99 Jahren. Er formte Berkshire zu einem weltweit führenden Konglomerat und half Buffett, sich von der Schnäppchenjagd zum Kauf von Unternehmen zu fairen Preisen zu entwickeln.
„Obwohl ich schon lange für das Bauteam verantwortlich bin, sollte Charlie für immer als Architekt gelten“, sagte Buffett in seinem Brief und beschrieb sich selbst als den „Generalunternehmer“, der Mungers Vision verwirklichte.
Echo Brief vom letzten Jahrlobte der Hundertmilliardär die großen Anteile von Berkshire an Coca-Cola und American Express, die seit über zwei Jahrzehnten nicht mehr angerührt wurden, als Sinnbild für den langfristigen Investitionsstil seines Unternehmens.
Buffett lobte auch Occidental Petroleum, das er ist baute aus dem Nichts einen Anteil von fast 28 % auf innerhalb der letzten zwei Jahre. Er rühmte den Öl- und Gasexplorer und -produzenten für seine Unterstützung der Energieunabhängigkeit der USA und seine bahnbrechenden Methoden zur CO2-Abscheidung.
Er rief auch Berkshire’s ca. 9 % der Anteile in fünf japanischen Handelshäusern, die er bereits im Juli 2019 aufzubauen begann. Er lobte ihre Zurückhaltung bei der Vergütung von Führungskräften, ihre Disziplin bei der Zahlung von Dividenden und ihr langfristiges, konservatives Management.
Buffett schien sich jedoch damit abgefunden zu haben, dass Berkshire so groß geworden ist, dass es kaum noch eine andere Richtung gibt.
Der Stockpicker erklärte, dass Berkshire inzwischen so groß sei – das Unternehmen verfügte Ende Dezember über ein Nettovermögen von 561 Milliarden US-Dollar, mehr als jedes andere amerikanische Unternehmen –, dass es äußerst schwierig sei, Käufe zu tätigen, die groß genug seien, um sein Wachstum wesentlich zu beschleunigen.
„Es gibt in diesem Land nur noch eine Handvoll Unternehmen, die in der Lage sind, bei Berkshire wirklich etwas zu bewegen, und sie wurden endlos von uns und anderen ausgewählt“, sagte er und fügte hinzu, dass es außerhalb der Vereinigten Staaten auch praktisch keine gibt.
„Alles in allem haben wir keine Möglichkeit, eine atemberaubende Leistung zu erzielen“, sagte er.
Buffett kritisierte in seinem Brief auch Spekulanten und stellte fest, dass Aktienhändler „weder emotional stabiler noch besser unterrichtet“ seien als zu seiner Studienzeit. Er wies auch darauf hin, dass die Verbreitung von Aktienhandels-Apps das tägliche Kaufen und Verkaufen einfacher denn je gemacht habe.
„Die Märkte verhalten sich heute viel mehr wie in einem Kasino als damals, als ich jung war“, sagte er. „Das Casino ist mittlerweile in vielen Häusern zu finden und lockt täglich seine Bewohner an.“
In diesem Sinne sagte Buffett, dass er sich die Berkshire-Aktionäre als langfristige Aktionäre vorstelle und nicht als Leute, die ihr überschüssiges Geld dazu verwenden, „Lottoscheine oder ‚heiße Aktien‘ zu kaufen“.
Buffett ignorierte auch die Armee von Experten, die Marktcrashs und Rezessionen vorhersagten oder im Fernsehen Aktientipps gaben.
„Experten sollten immer ignoriert werden“, sagte er und fragte sich, warum sie ihre Prognosen teilen würden, wenn sie sicher seien, dass sie wahr würden. „Das wäre so, als würde man Gold finden und dann den Nachbarn eine Karte geben, auf der der Standort verzeichnet ist.“
Buffett bemerkte auch, dass Omaha sich selbst und Munger hervorgebracht habe; die Leiter der Versicherungs- und Nichtversicherungsabteilungen von Berkshire, Ajit Jain und Greg Abel; und seine Schwester Bertie, die er als „eine der größten Investoren des Landes“ bezeichnete.
„Also, was ist los? Ist es Omahas Wasser? Ist es Omahas Luft? Ist es ein seltsames Planetenphänomen, ähnlich dem, das Jamaikas Sprinter, Kenias Marathonläufer oder Russlands Schachexperten hervorgebracht hat? Müssen wir warten, bis die KI eines Tages die Antwort liefert.“ zu diesem Rätsel?“ er witzelte.