© Reuters. DATEIFOTO: Darstellungen von Kryptowährungen sind in dieser Abbildung vom 10. August 2022 zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Von Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh
(Reuters) – feierte diesen Monat seinen 15. Geburtstag, indem es mit einem überschwänglichen Knall an die Wall Street platzte. Jetzt muss der jugendliche Vermögenswert möglicherweise schnell erwachsen werden.
Investoren haben sich für 11 US-amerikanische Exchange Traded Funds (ETFs) entschieden, die den Spotpreis von Bitcoin nachbilden und am 11. Januar nach Erhalt der behördlichen Genehmigung mit dem Handel begannen. Nach zwei Handelstagen hielten sie laut Daten des Analyseunternehmens Glassnode insgesamt 644.860 Bitcoins im Wert von mehr als 27 Milliarden US-Dollar.
Ein Großteil davon – mehr als 500.000 Bitcoin – wurde bereits in einem Grayscale Bitcoin Trust gehalten, der zuvor ein geschlossener Fonds war, bevor er als einer der neuen ETFs neu aufgelegt werden durfte.
Den Daten von CoinShares zufolge verzeichneten die 11 ETFs seit dem 11. Januar Zuflüsse in Höhe von insgesamt 4,1 Milliarden US-Dollar.
Der Eintritt der weltweit größten Kryptowährung in den größten Aktienmarkt der Welt „markiert das Ende vom Beginn der Reifungs- und Wachstumsphase von Bitcoin“, sagte Glassnode.
Es spiegelte die Ansichten vieler Marktteilnehmer wider, die sagten, dass die Erhöhung der Liquidität die Volatilität von Bitcoin im Laufe der Zeit eindämmen würde.
„Dies ist eine logische, fast unvermeidliche Entwicklung, da ein neugeborenes Wertpapier mit einem äußerst unsicheren Wert und Preis zu einem Mainstream-Vermögenswert heranreift, auf den eine Million Börsenspekulanten wetten“, sagte Donnelly, Devisenhändler und Präsident von Spectra Markets.
Der Gesamtwert der an Kryptowährungsbörsen gehandelten Bitcoins beträgt durchschnittlich etwa 500 Millionen US-Dollar pro Tag, sagte Donnelly. Im Vergleich dazu verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs am ersten Handelstag ein Volumen von 4,6 Milliarden US-Dollar.
„Ich gehe davon aus, dass selbst wenn sich die Dinge normalisieren, der an der NYSE gehandelte Bitcoin-Dollar-Wert größer sein wird als der, der auf der Blockchain abläuft“, sagte Donnelly.
Dennoch sei es noch viel zu früh, um abzuschätzen, ob die neuen Bitcoin-Anlageprodukte das Interesse der Anleger langfristig aufrechterhalten können, warnten Marktteilnehmer.
Dennoch stellten die 644.860 Bitcoins, die von den 11 US-ETFs nach zwei Handelstagen gehalten wurden, etwa 30 % aller globalen Spot-Bitcoin-ETF-Bestände dar, wie Glassnode-Daten zeigten.
Selbst wenn das Handelsvolumen nachlässt und die Aufregung nachlässt, könnte die erhöhte Marktliquidität laut einigen Marktbeobachtern zur Einführung von Derivatprodukten führen, die auf die Volatilität von Bitcoin setzen.
„Aufgrund der aktuellen Bedeutung der US-ETF-Flüsse gehen wir davon aus, dass die US-Handelssitzung die wesentlichste Sitzung im Hinblick auf die Preisbewegung bei Bitcoin sein wird“, sagte Anders Helseth, Forschungsleiter bei K33 Research, mit Blick auf die nahe Zukunft.
BITCOIN-WALE MACHEN BEWEGUNG
Bitcoin wurde von dem mysteriösen Satoshi Nakamoto ins Leben gerufen, der am 3. Januar 2009 den ersten Block schürfte, und hat in den letzten 15 Jahren eine ganze Reihe von Überraschungen und Spannungen erlebt.
In seinem neuesten Drama ist er seit Mitte Oktober um 50 % gestiegen, weil darauf gewettet wurde, dass die lang erwartete Zulassung von ETFs, die den Zugang zur Kryptowährung über die reguläre Börse ermöglichen, frisches Kapital sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Anlegern anziehen würde.
Der starke Anstieg in den Monaten vor der ETF-Entscheidung ermutigte die Anleger, Geld zu verdienen, und drückte auf die Preise.
Nachdem die notorisch volatile Kryptowährung nach der ETF-Genehmigung einen Zweijahreshöchststand von 49.033 US-Dollar erreicht hatte, fiel sie um 16 % auf 40.267 US-Dollar. Es bleibt etwa 40 % unter seinem Allzeithoch von 69.000 US-Dollar.
Es gibt Anzeichen dafür, dass Wale, die Anlegerkohorte, die jeweils mehr als 1.000 Bitcoins besitzt und einen großen Teil des Bitcoin-Angebots kontrolliert, einige Gewinne verbuchen.
Laut Glassnode-Daten ist der Gesamtvorrat an Bitcoins, die von langfristigen Inhabern gehalten werden – denjenigen, die sie seit mindestens sechs Monaten halten – gegenüber einem Allzeithoch im November um etwa 75.000 gesunken, da ältere Münzen ausgegeben werden, um Gewinne mitzunehmen.
Den Daten zufolge sitzt ein langfristiger Bitcoin-Inhaber im Durchschnitt auf 55 % nicht realisiertem Gewinn.
„Wenn Sie als Wal auf sehr großen nicht realisierten Gewinnen sitzen, ist es wirklich sinnvoll, dass Sie anfangen, einen Teil Ihres Portfolios zu monetarisieren“, sagte Aurelie Barthere, Analystin beim Blockchain-Datenunternehmen Nansen.