© Reuters. Eine japanische 1.000-Yen-Banknote und chinesische 100-Yuan-Banknoten sind auf dieser Abbildung in Peking, China, am 21. Januar 2016 zu sehen. REUTERS/Jason Lee/Aktenfoto
Ein Blick auf den kommenden Tag auf den europäischen und globalen Märkten von Rae Wee
Die Märkte wetten seit Monaten auf einen Abschwung des Dollars, weil sie davon ausgehen, dass die US-Zinsen irgendwann in diesem Jahr sinken müssten. Bisher war das Wunschdenken.
Der Yen und der Yuan waren am Freitag die letzten, die dem wiedererstarkten Dollar zum Opfer fielen, wobei die japanische Währung tiefer in den Interventionsbereich abrutschte und eine wichtige Marke gegenüber dem Greenback durchbrach.
Die jeweiligen Behörden griffen ein, um die Währungen zu verteidigen, doch ihre Bemühungen waren vergeblich.
Seit der bahnbrechenden Zinserhöhung der Bank of Japan am Dienstag ist der Yen gegenüber dem Dollar um mehr als 1 % gefallen. Damit ist er nur noch einen Hauch von seinem jahrzehntelangen Tief im Jahr 2022 entfernt, da der mit Spannung erwartete Schritt den Kurs kontraintuitiv in den freien Fall geschickt hatte und die Händler wieder in die beliebten „Carry Trades“ zurückgekehrt waren.
Japanische Regierungsvertreter haben die Währung weiterhin verbal verteidigt und die Anleger auf Anzeichen einer Intervention aufmerksam gemacht.
Die Schwäche des Yen wirkte sich auch auf den Yuan aus, der am Freitag über die psychologisch wichtige Marke von 7,2 pro Dollar schwächelte und staatliche Banken dazu veranlasste, einzugreifen und den Yuan gegen Dollar zu kaufen.
KEIN ENDE IN SICHT
Da der Dollar in den vergangenen zwei Jahren, seit die US-Notenbank mit ihren zahlreichen Zinserhöhungen begonnen hatte, größtenteils das Sagen hatte, hatten Analysten Ende letzten Jahres damit gerechnet, dass die Rallye im Jahr 2024 ins Stocken geraten würde.
Dennoch war ein etwaiger Rückgang des Dollars bisher nur von kurzer Dauer. Die jüngste Abwärtsbewegung erfolgte, nachdem die Fed diese Woche ihre Prognose für drei Zinssenkungen in diesem Jahr beibehalten hatte.
In weniger als 24 Stunden erholte sich der Dollar jedoch wieder, nachdem eine überraschende Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank und eine gemäßigte Haltung der Bank of England (BoE) zu Verkäufen führten
in Schweizer Franken und Pfund Sterling für Dollar.
Dies steigerte die Erwartungen an eine Zinssenkung im Juni durch die Europäische Zentralbank und die BoE, weniger jedoch für die Fed.
„Es scheint einfach nicht so zu sein, dass es automatisch das Gefühl gibt, dass es zu einer Lockerung des Dollars kommen muss, wenn die Fed die Zinsen senkt, wenn die EZB und insbesondere andere Zentralbanken in den G10 dasselbe oder vielleicht sogar mehr tun“, sagte er Rob Carnell, INGs regionaler Forschungsleiter für den asiatisch-pazifischen Raum.
Das wird insbesondere für die asiatischen Schwellenländer noch mehr Ärger bedeuten, da ein steigender Dollar ihre Währungen unter Druck setzt und es für ihre Zentralbanken schwieriger macht, die Geldpolitik zu lockern.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:
– Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich (Februar)
– Deutschland-Importpreise (Januar)
– Wiedereröffnung der Auktionen für britische Staatsanleihen mit Laufzeiten von einem Monat, drei Monaten und sechs Monaten