Analyse: Von der Börse gebeutelt, stürzen sich Chinesen auf verbotene Bitcoins von Reuters

Von Vidya Ranganathan und Summer Zhen

SHANGHAI/HONGKONG (Reuters) – Dylan Run, ein in Shanghai ansässiger Manager des Finanzsektors, begann Anfang 2023, einen Teil seines Geldes in Kryptowährungen zu investieren, als ihm klar wurde, dass es mit der chinesischen Wirtschaft und ihren Aktienmärkten bergab ging.

Der Handel und das Mining von Kryptowährungen sind in China seit 2021 verboten. Um Kryptowährungen über Graumarkthändler zu kaufen, nutzten sie Bankkarten, die von kleinen ländlichen Geschäftsbanken ausgegeben wurden, und begrenzten jede Transaktion auf 50.000 Yuan (6.978 US-Dollar), um einer genauen Prüfung zu entgehen.

„Es ist ein sicherer Hafen, wie Gold“, sagt Run.

Mittlerweile besitzt er Kryptowährungen im Wert von rund 1 Million Yuan, was die Hälfte seines Anlageportfolios ausmacht, verglichen mit nur 40 % chinesischer Aktien.

Seine Krypto-Investitionen sind um 45 % gestiegen. Der chinesische Aktienmarkt befindet sich unterdessen seit drei Jahren im Sinkflug.

Wie Run nutzen immer mehr chinesische Investoren kreative Wege, um Bitcoin und andere Krypto-Assets zu besitzen, die ihrer Meinung nach sicherer sind, als in bröckelnde Aktien- und Immobilienmärkte zu Hause zu investieren.

Sie agieren in einer Grauzone. Während Kryptowährungen auf dem chinesischen Festland verboten sind und der Kapitalverkehr über die Grenze hinweg strengen Kontrollen unterliegt, können Menschen weiterhin Token wie Bitcoin an Krypto-Börsen wie OKX und Binance oder über andere außerbörsliche Kanäle handeln.

Festlandinvestoren können auch Bankkonten im Ausland eröffnen, um Krypto-Assets zu kaufen.

Nachdem Hongkong letztes Jahr digitale Vermögenswerte offen befürwortet hat, nutzen chinesische Bürger auch ihre jährliche Devisenkaufquote von 50.000 US-Dollar, um Geld auf Kryptowährungskonten in dem Gebiet zu überweisen. Nach chinesischen Regeln darf das Geld nur für Zwecke wie Auslandsreisen oder Bildung verwendet werden.

Chinas wirtschaftlicher Abschwung „hat Investitionen auf dem Festland riskant, unsicher und enttäuschend gemacht, sodass die Menschen versuchen, Vermögenswerte ins Ausland zu verteilen“, sagte ein leitender Angestellter einer in Hongkong ansässigen Kryptowährungsbörse, der aufgrund der Sensibilität des Themas nicht genannt werden wollte .

Bitcoin- und Krypto-Assets hätten solche Investoren angezogen, sagte er: „Fast jeden Tag sehen wir, wie Investoren vom Festland in diesen Markt kommen.“

Während Privatanleger Kryptowährungen kaufen, sind Chinas Broker und andere Finanzinstitute nicht weit dahinter. Viele von ihnen haben keine Wachstumschancen in ihrem Heimatland und erkunden kryptobezogene Geschäfte in Hongkong.

„Wenn Sie ein chinesisches Maklerunternehmen sind, das mit einem schleppenden Aktienmarkt, einer schwachen Nachfrage nach Börsengängen und Schrumpfungen in anderen Unternehmen konfrontiert ist, brauchen Sie eine Wachstumsgeschichte, die Sie Ihren Aktionären und dem Vorstand erzählen können“, sagte der Börsenmanager.

Die Hongkonger Tochtergesellschaften der Bank of China, China Asset Management (ChinaAMC) und Harvest Fund Management Co. erkunden alle Unternehmen in dem Gebiet, die mit digitalen Vermögenswerten handeln.

SCHLECHT ERHALTEN

Laut Reuters-Prüfungen von Online-Krypto-Börsen und Interviews mit Privatanlegern ist der Zugang zu Bitcoin auf dem Festland nicht so schwierig.

Börsen wie OKX und Binance bieten immer noch Handelsdienstleistungen für chinesische Investoren an und leiten sie an, Fintech-Plattformen wie Alipay von Ant Group und WeChat Pay von Tencent zu nutzen, um Yuan mit Händlern in Stablecoins umzuwandeln und mit Kryptowährungen zu handeln.

OKX und Binance antworteten nicht auf Reuters-Anfragen nach Kommentaren.

Laut der Krypto-Datenplattform Chainalysis haben sich die kryptobezogenen Aktivitäten in China erholt, und ihr weltweites Ranking in Bezug auf das Peer-to-Peer-Handelsvolumen ist von Platz 144 im Jahr 2022 auf den 13. Platz im Jahr 2023 gestiegen.

Trotz des Verbots verzeichnete der chinesische Kryptomarkt zwischen Juli 2022 und Juni 2023 ein geschätztes Rohtransaktionsvolumen von 86,4 Milliarden US-Dollar und stellte damit Hongkong in den Schatten, wo Kryptohandel im Wert von 64 Milliarden US-Dollar stattfand, so Chainalysis. Und der Anteil großer Einzelhandelstransaktionen im Wert von 10.000 bis 1 Million US-Dollar ist fast doppelt so hoch wie der weltweite Durchschnitt von 3,6 %.

Ein Großteil der Krypto-Aktivitäten Chinas „findet über außerbörsliche Geschäfte oder über informelle Peer-to-Peer-Unternehmen auf dem grauen Markt statt“, heißt es in dem Bericht von Chainalysis.

In Hongkongs geschäftigen Geschäfts- und Einkaufsstraßen sind stationäre Krypto-Börsen aus dem Boden geschossen. Diese Offline-Shops sind leicht reguliert.

Bei Crypto HK, einem beliebten Krypto-Shop im Admiralty District, können Kunden Kryptowährungen für mindestens 500 HK$ (64 $) kaufen und müssen keine Ausweisdokumente vorlegen.

Der Untergrund-Kryptomarkt in China floriert.

Michael Wang, ein Händler, der Einzelpersonen beim Kauf digitaler Vermögenswerte unterstützt, sagt, dass sich die täglichen Volumina auf mehrere Millionen Yuan oder sogar Dutzende Millionen belaufen.

Charlie Wong, ein 35-jähriger Buy-Side-Aktienanalyst, kaufte Bitcoin über die Hashkey Exchange, einen offiziell anerkannten Marktplatz in Hongkong.

„In traditionellen Bereichen ist es schwierig, Chancen zu finden. Chinesische Aktien und andere Vermögenswerte entwickeln sich schlecht … die Wirtschaft befindet sich in einem entscheidenden Wandel“, sagte er.

Chinas hartes Vorgehen gegen den Immobiliensektor in den letzten drei Jahren hat die Preise für Eigenheime in Mitleidenschaft gezogen, die traditionell den Hauptbestandteil der Sparportfolios privater Haushalte darstellten. Noch schlimmer erging es dem Aktienmarkt: Der Benchmark-Index CSI 300 verlor seit Anfang 2021 seinen Wert um die Hälfte.

Im Gegensatz dazu ist Bitcoin seit Mitte Oktober um 50 % gestiegen und ist für seine wilden Schwankungen bekannt.

Wong ist davon überzeugt, dass die chinesischen Beamten sich darüber im Klaren sind, wie störend Bitcoin sein kann, sich aber dennoch seines enormen Potenzials bewusst sind und daher den Krypto-Handel in Hongkong befürworten, um im boomenden Krypto-Geschäft in Finanzzentren wie Singapur und New York Fuß zu fassen.

Obwohl Hongkong autonom regiert wird, ist es eine chinesische Sonderverwaltungszone.

Chainalysis geht davon aus, dass die Entwicklungen „Spekulationen ausgelöst haben, dass sich die chinesische Regierung möglicherweise für Kryptowährungen erwärmt und dass Hongkong ein Testgelände für diese Bemühungen sein könnte.“

(1 $ = 7,1659 Renminbi)

(1 $ = 7,8197 Hongkong-Dollar)