© Reuters. DATEIFOTO: Ein Mann spiegelt sich auf einem elektrischen Monitor, auf dem eine Börsennotierungstafel vor einer Bank in Tokio, Japan, angezeigt wird, 5. Juni 2023. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Gaurav Dogra und Patturaja Murugaboopathie
(Reuters) – Asiatische Aktien verzeichneten im Jahr 2023 die größten Zuflüsse seit sieben Jahren, begünstigt durch die Verlangsamung der Zinserhöhungen durch die großen Zentralbanken, um angesichts nachlassender Inflationssorgen der Konjunkturbelebung Vorrang einzuräumen.
Die Zentralbanken haben das Tempo ihrer Zinserhöhungen letztes Jahr nur abgeschwächt, doch dieses Jahr rechnen Analysten mit verstärkten ausländischen Zuflüssen in regionale Aktien, da die Möglichkeit von US-Zinssenkungen die Attraktivität von Risikoanlagen erhöht.
Laut Börsendaten aus Taiwan, Südkorea, Indien, Indonesien, den Philippinen, Thailand und Vietnam kauften ausländische Investoren im vergangenen Jahr Aktien im Nettowert von 26,62 Milliarden US-Dollar, so viele wie seit 2016 nicht mehr.
Indische Aktien verzeichneten im vergangenen Jahr die größten Zuflüsse und zogen netto 20,74 Milliarden US-Dollar an ausländischen Käufen an, die meisten seit 2020. Südkoreanische und taiwanesische Aktien verzeichneten ausländische Zuflüsse in Höhe von 10,12 Milliarden US-Dollar bzw. 3,45 Milliarden US-Dollar.
Unterdessen kam es in Indonesien, den Philippinen, Vietnam und Thailand zu Nettoabflüssen. Ausländische Anleger haben mit mehr als 5 Milliarden US-Dollar das meiste Geld aus thailändischen Aktien abgezogen.
Im Dezember zogen dieselben sieben asiatischen Aktienmärkte jedoch rund 12,59 Milliarden US-Dollar an Nettoauslandsinvestitionen an, die meisten seit November 2022.
„Der zusätzliche Auslandszufluss im Dezember spiegelt weitgehend die Tatsache wider, dass globale Anleger ein relativ aggressives Zinssenkungsszenario der Fed für 2024 erwarten“, sagte Jason Lui, Asien-Pazifik-Aktien- und Derivativstratege bei BNP Paribas (OTC:).
„Zum Beispiel deuten die neuesten Fed-Fonds-Futures-Preise darauf hin, dass Anleger eine relativ hohe Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass die Fed im März 2024 mit der Zinssenkung beginnt.“
Nachdem der MSCI Asia-Pacific Index im Dezember jedoch um 4,4 % gestiegen war, ist er in der ersten Woche des Jahres 2024 um etwa 2 % gefallen, da befürchtet wird, dass die Erwartungen an baldige Zinssenkungen verfrüht sein könnten.
„Im ersten Quartal 2024 könnte es zu einer gewissen Volatilität bei den ausländischen Kapitalflüssen kommen, da die Anleger versuchen, über den genauen Zeitpunkt des Zinssenkungszyklus der Fed sowie über das Ausmaß der Konjunkturabschwächung in den USA zu entscheiden“, sagte Lui von BNP Paribas.
Der Marktstratege von IG, Yeap Jun Rong, wies darauf hin, dass die aktuelle extreme Aufwärtsstimmung an den Risikomärkten zwar zu kurzfristigen Gewinnmitnahmen führen könne, ein anhaltender Aufwärtstrend bei Aktien jedoch wahrscheinlich sei, solange die Wirtschaftsdaten weiterhin eine nachlassende Inflation und ein lauwarmes Wachstumsumfeld zeigen .