Finanzaufsichtsbehörden auf der ganzen Welt überwachen den Zusammenbruch des persönlichen Hedgefonds des in New York ansässigen Milliardärs Bill Hwang.
Die plötzliche Liquidation von Hwangs Archegos Capital Management löste einen Feuerverkauf von mehr als 20 Mrd. USD aus, der dazu führte, dass einige der weltweit größten Investmentbanken Verluste in Milliardenhöhe hinnehmen mussten.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) sagte am Montag, sie habe “die Situation überwacht und mit den Marktteilnehmern kommuniziert”, als sich Panik über das mögliche Ausmaß der Folgen der erzwungenen Liquidation des Archegos-Fonds von Hwang ausbreitete.
Die Investmentbanken Nomura und Credit Suisse haben die Anleger am Montag gewarnt, dass sie durch ihr Engagement in Archegos enorme Verluste erleiden müssen. Die Aktien des japanischen Nomura fielen um 16% und die Credit Suisse um 14%, da Analysten darüber spekulierten, wie viel Geld sie verlieren könnten.
Nomura, Japans größte Investmentbank, warnte vor einem möglichen Verlust von 2 Mrd. USD. Die Credit Suisse sagte, ihre Verluste seien “hoch signifikant und wesentlich”, gab jedoch keine Zahlen an. Die Financial Times sagte, die Schweizer Bank könne Verluste von bis zu 4 Mrd. USD erleiden. Die Credit Suisse lehnte es ab, sich zu einer Schätzung zu äußern.
In einer Erklärung sagte die Schweizer Bank, dass “ein bedeutender US-amerikanischer Hedgefonds aufgrund von Margin Calls, die letzte Woche getätigt wurden, in Verzug geraten ist”, was bedeutete, dass er und andere Banken gezwungen waren, “diese Positionen zu verlassen”.
Japans Chefkabinettssekretär Katsunobu Kato sagte, die japanische Regierung habe die Situation bei Nomura sorgfältig überwacht und die Financial Services Agency werde Informationen mit der Bank of Japan teilen.
Die Schweizer Finanzaufsichtsbehörde Finma sagte, sie habe auch die Situation überwacht und warnte, dass mehrere Banken und Standorte international beteiligt seien.
Der plötzliche Zusammenbruch von Archegos soll durch einen starken Kursrückgang des US-Mediengiganten ViacomCBS in der vergangenen Woche ausgelöst worden sein. Der Fonds hatte ein großes Engagement in Viacom – über Kredite – und musste seine Position auflösen, was zu einem weiteren Preisverfall führte. Archegos war auch gezwungen, Anteile an anderen Medienunternehmen und einer Vielzahl chinesischer Technologieunternehmen zu verkaufen.
Banken wie Nomura und Credit Suisse bieten Kunden wie Archegos Maklerdienstleistungen an, indem sie ihnen Geld leihen, um Aktien und andere Vermögenswerte zu kaufen, und gleichzeitig ihre Geschäfte abwickeln.
Wenn jedoch der Wert der auf dem Konto des Kunden gehaltenen Vermögenswerte erheblich sinkt, normalerweise aufgrund eines Preisverfalls bei Aktien oder anderen öffentlich gehandelten Wertpapieren, kann der Broker einen Margin Call tätigen und verlangen, dass der Kunde seinem Kunden mehr Bargeld oder Sicherheiten hinzufügt Konten.
Wenn Kunden diese Nachfrage nicht befriedigen, wird der Broker Maßnahmen ergreifen, um das potenzielle Verlustrisiko zu minimieren – einschließlich des Verkaufs von Aktien und anderen Vermögenswerten des Kunden.
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“Nachdem der Fonds diese Margenverpflichtungen nicht erfüllt hat, sind die Credit Suisse und eine Reihe anderer Banken dabei, diese Positionen zu verlassen”, sagte die Credit Suisse. “Während es zu diesem Zeitpunkt verfrüht ist, die genaue Größe des Verlusts zu quantifizieren, der sich aus diesem Ausstieg ergibt, könnte er für unsere Ergebnisse des ersten Quartals von großer Bedeutung und wesentlich sein.”
Die Anleger beobachten die weiteren Auswirkungen genau. Richard Hunter, Leiter der Märkte bei Interactive Investor, sagte: „Die gemeldete Liquidation einiger Block Trades und ein potenzieller Ausfall von Hedgefonds werden von den Anlegern in den kommenden Tagen genau auf mögliche Welligkeitseffekte überwacht, obwohl die Bewegungen derzeit zu sein scheinen beschränkt auf eine Handvoll spezifischer Aktien. “
Der Milliardär Mike Novogratz sagte, der Zusammenbruch des Archegos-Fonds von Hwang könne sich als “spektakulärster persönlicher Vermögensverlust in der Geschichte” herausstellen.
Wenn die Fakten bekannt werden, ist die Explosion von Bill Hwang meiner Meinung nach der spektakulärste persönliche Verlust an Wohlstand in der Geschichte. Wenn ich ein investigativer Reporter wäre, würde ich rund um die Uhr arbeiten, da dies Titelmaterial ist. Wie er leise so reich wurde und wie schnell alles verschwand.
– Mike Novogratz (@novogratz) 29. März 2021
Hwangs Karriere an der Wall Street begann in den 90er Jahren, als er vom Tiger Management des renommierten Hedgefonds-Managers Julian Robertson unterstützt wurde. Anschließend leitete er Tiger Asia Management, das zu einem der größten Investoren auf den asiatischen Finanzmärkten wurde. Im Jahr 2012 beschuldigte die SEC Hwang und Tiger Asia jedoch des Insiderhandels und der Manipulation chinesischer Aktien. Hwang bekannte sich schuldig, stimmte kriminellen und zivilrechtlichen Vergleichen von mehr als 60 Millionen US-Dollar zu und schloss später den Fonds.
Im Jahr 2013 wandelte Hwang das Unternehmen in ein Family Office um – Archegos Capital Management.
Der Fallout von Archegos ist die jüngste Unternehmenskrise, die Druck auf die Credit Suisse ausübt. Dies wurde auch nach dem Amtsantritt des Supply-Chain-Finanzunternehmens Greensill Capital in diesem Monat schwer getroffen.