Die politischen Entscheidungsträger der britischen Zentralbank sind „in der Pflicht“, wenn sie sich diese Woche treffen, um das Vereinigte Königreich in eine Rezession zu treiben, um die steigende Inflation zu begrenzen, sagte ein ehemaliger Beamter der Bank of England (BoE).
Adam Posen, der den in Washington ansässigen Thinktank Peterson Institute leitet, sagte, dass die Bank of England zwar nicht wolle, dass Arbeitnehmer ihre Arbeitsplätze verlieren, sie aber jetzt die Zinssätze erhöhen sollte, um den Inflationsdruck auszugleichen, der durch die Handels- und Einwanderungsbeschränkungen des Brexit noch verschlimmert wird.
Der geldpolitische Ausschuss (MPC) der BoE tritt am Donnerstag zusammen und wird voraussichtlich die Zinssätze um 0,25 % erhöhen, was den Leitzins der Zentralbank auf 1 % bringt – den höchsten Stand seit Anfang 2009. Die Inflation erreichte im März mit 7 % ihren Höchststand seit 30 Jahren.
Posen, der von 2009 bis 2012 Mitglied des MPC war, sagte, die Zentralbank müsse drastischere Maßnahmen ergreifen, nachdem der Brexit das Arbeitskräfteangebot im Vereinigten Königreich reduziert und die Flexibilität der Arbeitskräfte eingeschränkt habe. Ohne eine Kehrtwende der Regierung in Bezug auf Handelsbeschränkungen und Einwanderungspolitik muss die BoE die Wirtschaft schrumpfen lassen.
„Die Zentralbank hat keine andere Wahl, als eine Rezession zu verursachen, wenn eine breite Palette von Preisen so stark steigt“, sagte er.
„Es ist verpflichtet, die Inflation nach mehr als einem Jahr zu senken, wenn sie während einer Zeit der Vollbeschäftigung mehr als 2 Prozentpunkte über ihrem Zielwert von 2 % lag.“
Er sagte, dass die Löhne aufgrund des Arbeitskräftemangels steigen würden und dies wahrscheinlich über mehrere Jahre hinweg den Inflationsdruck erhöhen würde, sofern keine weiteren Zinserhöhungen durchgesetzt würden. Er fügte hinzu, dass, wenn die Löhne im weiteren Jahresverlauf nicht mit der Inflation Schritt hielten, dies zeige, dass die Lohnverhandlungsmacht der Arbeitnehmer schwach sei und es noch mehr Gründe gebe, steigende Preise zu bremsen.
„Im Vereinigten Königreich besteht im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften ein größeres Risiko, dass die Inflation ohne weitere Maßnahmen anhält. Die USA machen eine Phase hoher Inflation durch, die die Geldpolitik aufhalten wird. Die Länder der Eurozone haben nicht wirklich viel Inflation außer dem Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise, der durch den Krieg in der Ukraine verursacht wurde.
„Auf der anderen Seite hat Großbritannien Brexit, der das Arbeitskräfteangebot längerfristig einschränken wird, und Handelsbeschränkungen, die die Preise höher halten werden, als sie sonst wären“, sagte er.
Unter Akademikern und City-Analysten sind die Meinungen über die nächsten Schritte der Zentralbank geteilt, wobei einige, darunter Posens Vorgänger im MPC, der Arbeitsmarktökonom Danny Blanchflower, argumentieren, dass die Zinsen niedrig bleiben müssen, um eine Wirtschaft zu schützen, die bereits auf eine Rezession zusteuert.
Blanchflower, Professor an der Ivy-League-Universität Dartmouth College, sagte, mehrere jüngste Indikatoren zeigten, dass Großbritannien bereits auf eine Rezession zusteuere und es für die BoE unverantwortlich wäre, ihr einen zusätzlichen Schub zu geben.
Diejenigen, die in diesem Jahr eine Reihe von Zinserhöhungen fordern, argumentieren jedoch, dass das schnellere Tempo der Lohnerhöhungen und die starken Sparniveaus bei den mittleren und höheren Einkommensgruppen dazu führen werden, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt und eine noch höhere Inflation erzeugt. Sie sagen, den Firmen fehle es an qualifizierten Arbeitskräften und Rohstoffen, um die Nachfrage zu befriedigen, und sie würden wahrscheinlich mit weiteren Preiserhöhungen reagieren.
In den jüngsten Arbeitsmarktzahlen für die drei Monate bis Februar trieb der Arbeitskräftemangel die Quote der offenen Stellen auf einen neuen Rekord. Die am stärksten betroffenen Branchen – IT, Fertigung, Bauwesen und Gastgewerbe – seien diejenigen, die am stärksten auf im Ausland geborene Arbeitnehmer, hauptsächlich aus der EU, angewiesen seien, sagte Posen.
Er fügte hinzu, Großbritannien sei „vor dem Brexit-Votum 2016 weitaus offener für Handel und Einwanderung und attraktiver für ausländische Investitionen“.
Ken Rogoff, Harvard-Professor und ehemaliger Chefökonom des Internationalen Währungsfonds, sagte: „Eine Rezession in Europa ist fast unvermeidlich, wenn der Krieg in der Ukraine eskaliert und die chinesische Wirtschaft möglicherweise bereits drin ist Rezession.
Er schrieb auf der Project Syndicate-Website und fügte hinzu: „Und da die US-Verbraucherpreise derzeit um ihren Preis steigen schnellste Rate seit 40 Jahrendie Aussichten auf eine sanfte Landung der Preise ohne große Wachstumseinbußen scheinen immer weiter entfernt zu sein.“
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