Ein hochrangiger Politiker der Bank of England hat gewarnt, dass digitale Währungen wie Bitcoin einen finanziellen Zusammenbruch auslösen könnten, wenn die Regierungen nicht mit strengen Vorschriften vorgehen.
Der stellvertretende Gouverneur Sir Jon Cunliffe verglich das Wachstum der Kryptowährungen mit dem steigenden Wert der US-Subprime-Hypotheken vor dem Finanzcrash 2008 und sagte, es bestehe die Gefahr, dass die Finanzmärkte in wenigen Jahren von einem Ereignis ähnlicher Größenordnung erschüttert werden könnten.
Bitcoin und sein nächster Rivale, Ethereum, sind Anfang des Jahres im Wert gefallen, haben sich aber wieder erholt, um Allzeithochs zu erreichen. Noch vor fünf Jahren war ein einzelner Bitcoin etwa 700 US-Dollar (513 Euro) wert, verglichen mit einem aktuellen Wert von 56.000 US-Dollar. Der Wert von Ethereum hat sich seit Juli auf 3.500 US-Dollar fast verdoppelt.
Cunliffe hat in den letzten Jahren als Berater des Financial Stability Board der G20 und des übergeordneten Beratungsgremiums der Zentralbank, der in Genf ansässigen Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, eine zentrale Rolle bei der Überwachung von Kryptowährungen gespielt.
Als hochangesehener ehemaliger Whitehall-Mandarin mit Kontakten in politischen und Zentralbankkreisen wird seine Warnung wahrscheinlich die Aufmerksamkeit hochrangiger Finanzbeamter in Großbritannien, Washington und Tokio auf sich ziehen.
Der Wert von Kryptowährungsmünzen ist in diesem Jahr um etwa 200% gestiegen, von knapp 800 Milliarden US-Dollar auf 2,3 Billionen US-Dollar, und ist von 16 Milliarden US-Dollar vor fünf Jahren gestiegen.
Cunliffe sagte, dass die Finanzindustrie zwar robuster sei als 2008 und die Regierungen vorsichtig sein sollten, wenn sie auf Finanzinnovationen überreagieren, es jedoch Gründe gebe, sich Sorgen zu machen, dass Händler digitale Währungen verwenden, die über Nacht wertlos sein könnten.
„Natürlich müssen 2,3 Billionen US-Dollar im Kontext des globalen Finanzsystems von 250 Billionen US-Dollar gesehen werden. Aber wie uns die Finanzkrise gezeigt hat, muss man keinen großen Teil des Finanzsektors berücksichtigen, um Finanzstabilitätsprobleme auszulösen – Subprime wurde 2008 auf etwa 1,2 Billionen US-Dollar geschätzt“, sagte er.
Die Spekulation mit Subprime-Hypotheken in den USA wurde von Haushalten mit niedrigem Einkommen angetrieben, die Hypotheken mit extrem niedrigen Zinssätzen nutzten.
Cunliffe sagte, es gebe Beweise dafür, dass Spekulanten anfingen, sich Geld zu leihen, um Krypto-Assets zu kaufen, was das Risiko eines Absturzes erhöht, der das breitere Finanzsystem infiziert.
Im Moment deuteten Umfragen darauf hin, dass die Ausgaben für Kryptowährungen nur mit etwa 40 Milliarden US-Dollar an Fremdkapital gedeckt waren. Es gab jedoch Hinweise darauf, dass Händler zunehmend über den zukünftigen Wert digitaler Währungen spekulierten.
Er sagte, dass Händler an der Chicago Mercantile Exchange täglich 2 Milliarden Dollar an Kryptokäufen abwickelten und die Popularität des Futures-Handels Hedgefonds und andere Spekulanten anzog.
„Der Großteil dieser Vermögenswerte hat keinen inneren Wert und ist anfällig für größere Preiskorrekturen. Die Kryptowelt beginnt sich mit dem traditionellen Finanzsystem zu verbinden und wir sehen das Aufkommen von fremdfinanzierten Spielern. Und vor allem geschieht dies in einem weitgehend unregulierten Raum“, sagte er.
„Die Risiken für die Finanzstabilität sind derzeit relativ begrenzt, könnten aber sehr schnell zunehmen, wenn sich dieser Bereich, wie ich erwarte, zügig entwickelt und expandiert. Wie groß diese Risiken werden könnten, hängt nicht zuletzt von der Art und Geschwindigkeit der Reaktion der Regulierungs- und Aufsichtsbehörden ab“, fügte er hinzu.
Zudem wuchs der Konflikt zwischen der Notwendigkeit, Standards in „einem mühsamen, sorgfältigen Prozess“ zu entwickeln, und dem rasanten Wachstum des digitalen Handels.
Er sagte, dass die Erstellung von Leitlinien, die von den Gremien, die die globalen Finanzmärkte regulieren, ausgearbeitet wurden, zwei Jahre gedauert habe, in dieser Zeit hätten sich die Handelsplattformen für digitale Währungen sechzehnfach erweitert.