China beginnt mit dem Verkauf von Dollaranleihen, obwohl Evergrande Woes Fester ist Von Bloomberg

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© Bloomberg. Eine US-100-Dollar-Banknote und eine chinesische 100-Yuan-Banknote werden am Montag, dem 15. April 2019, für ein Foto in Hongkong, China, arrangiert mehr US-Staatsschulden inmitten des Handelskriegs zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt. Fotograf: Paul Yeung/Bloomberg

(Bloomberg) — China vermarktet zum fünften Mal in Folge einen Verkauf von Dollaranleihen in Hongkong, obwohl der Kreditmarkt angesichts der zunehmenden Besorgnis über die finanzielle Gesundheit der Immobilienentwickler des Landes angespannt ist.

Das Finanzministerium gab am 30. September bekannt, dass es Anleihen im Wert von insgesamt 4 Milliarden US-Dollar durch einen 4-Tranchen-Deal verkaufen würde, weniger als der Verkauf von 6 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr. Eine mit der Angelegenheit vertraute Person sagte am Dienstag, dass die anfängliche Preisprognose wie folgt lautet, wobei die Prämien gegenüber US-Staatsanleihen niedriger sind als die ersten Anzeichen für den letztjährigen Deal:

Das Anleiheangebot wird zu einem Test für die Anlegerstimmung in einer Zeit, in der China-spezifische Risiken aufflammen. Ein regulatorisches Vorgehen gegen den Immobiliensektor des Landes und eine Schuldenkrise beim großen Bauträger China Evergrande Group haben die Kreditmärkte des Landes erschüttert.

Die Renditen von Dollar-Schrottanleihen stiegen laut einem Bloomberg-Index kürzlich mit 20 % auf den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt, da die Anleger das steigende Ausfallrisiko einiger chinesischer Kreditnehmer einpreisen. Dennoch war die Nachfrage nach chinesischen Staatsanleihen mit Investment-Grade-Rating in der Vergangenheit stark. Und eine Flut von Bargeld von den Zentralbanken seit der Pandemie hat die Finanzierungskosten für viele Kreditnehmer weltweit gesenkt.

China feierte 2017 nach einer 13-jährigen Pause ein Comeback am Dollar-Anleihenmarkt. Es ist seitdem ein jährlicher Besucher und stößt auf starke Nachfrage. Es verkaufte bis 2020 insgesamt 17 Milliarden US-Dollar der Schulden sowie seit 2019 8 Milliarden Euro (9,3 Milliarden US-Dollar) an Anleihen in dieser Währung.

Der diesjährige Verkauf richtet sich weiterhin an institutionelle US-Investoren. Das Finanzministerium hat im vergangenen Jahr mit Chinas erster Emission sogenannter 144A-Notes den Kreis potenzieller Käufer erweitert.

Es gab keine sofortige Antwort des Ministeriums auf ein Fax von Bloomberg News, in dem um Kommentare zum Anleiheangebot gebeten wurde.

(Fügt durchgehend Hintergrund hinzu)

©2021 Bloomberg LP

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