© Reuters. DATEIFOTO: Eine chinesische Nationalflagge weht vor dem Gebäude der China Securities Regulatory Commission (CSRC) an der Financial Street in Peking, China, 9. Juli 2021. REUTERS/Tingshu Wang/Archivfoto
SHANGHAI (Reuters) – Chinas Wertpapieraufsichtsbehörde hat Regelentwürfe veröffentlicht, die darauf abzielen, die Handelsprovisionen für Investmentfonds zu kürzen und den Interessenkonflikt zwischen dem Wertpapierhandels- und Fondsverkaufsgeschäft von Maklern anzugehen, die jüngste Reform der 3,8 Billionen US-Dollar schweren Investmentfondsbranche.
Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) sagte, die Vorschläge seien darauf ausgelegt, Anleger zu schützen und die Art und Weise, wie Fondsmanager Handelsprovisionen verteilen, besser zu regulieren.
Die von der CSRC am Freitag zur öffentlichen Konsultation veröffentlichten Regeln sind der jüngste Versuch der Behörden, das Vertrauen in den schleppenden Aktienmarkt wiederzubeleben, und kommen fünf Monate, nachdem die Aufsichtsbehörde Investmentfonds aufgefordert hat, die Verwaltungsgebühren zu senken und die Kosten für Anleger zu senken.
Analysten sagen, dass die neuen Regeln Maklern mit starken Handels- und Forschungskapazitäten zugutekommen und Provisionen einbringen würden.
Dem Regelungsentwurf zufolge sollen die Handelsprovisionen sowohl für passive als auch für aktive Fondsprodukte gesenkt werden. SWS Research schätzt, dass die Gesamtprovisionen um ein Drittel gekürzt würden.
Darüber hinaus ist es Fondsmanagern untersagt, Handelsprovisionen zu zahlen, um Dienstleistungen Dritter wie externe Expertenberatung, Finanzterminals oder Datenbanken einzukaufen.
Marktteilnehmer sagen, dass es bei Investmentfonds üblich sei, Maklern zusätzliche Provisionen für Dienstleistungen zu zahlen, deren Wert schwer zu rechtfertigen sei, was die Handelskosten für Fondsinvestoren in die Höhe treibe.
Der Regelentwurf schreibt außerdem vor, dass das Vertriebsteam der Investmentfonds nicht an der Auswahl eines Brokers und der Zuweisung von Handelsprovisionen beteiligt sein darf.
Die vorgeschlagenen Regeln schreiben außerdem vor, dass eine Investmentfondsgesellschaft nicht mehr als 15 % ihrer gesamten Handelsprovisionen an einen einzelnen Makler zahlen darf, sagte die CSRC und fügte hinzu, dass Fondsmanager Makler wählen sollten, die „finanziell gesund, brav und leistungsfähig sind“. starke Fähigkeiten in Handel und Forschung”.
Die Regeln „werden das Maklergeschäft zu seinen Wurzeln zurückführen, zurück zur Forschung“, sagte Founder Securities.
Kaiyuan Securities geht davon aus, dass die CSRC in der nächsten Phase der Reform die Regulierung der Fondsvertriebsgebühren verschärfen wird.