Kryptowährungen verzeichneten im März starke Zuwächse und das Handelsvolumen verdoppelte sich fast auf ein Allzeithoch, da die führenden Münzen in unbekannte Gebiete vordrangen, was zu einer Veränderung der Marktdynamik führte.
JPMorgan (JPM) sagte in einem Forschungsbericht, dass die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen im März um 19 % gestiegen sei, was auf ein anhaltendes Wachstum hindeutet, wenn auch langsamer als im Vormonat. Altcoins schnitten in Bezug auf das Marktkapitalisierungswachstum traditioneller Vermögenswerte wie und ab, doch im gesamten Ökosystem war ein zweistelliges Wachstum zu verzeichnen.
Auch der DeFi-Sektor erlebte eine Expansion, angetrieben durch einen Anstieg des Total Value Locked (TVL) bei Ethereum Layer 2-Lösungen nach dem Dencun-Upgrade zur Monatsmitte.
Das Handelsvolumen im März hat sich im Vergleich zum Vormonat fast verdoppelt und entspricht damit dem ersten Quartal 2024 der Leistung des letzten Quartals 2023. Laut TradingView ist das durchschnittliche tägliche Volumen (ADV) für den gesamten Kryptomarkt im Monatsvergleich um 87 % gestiegen. Daten von CCData verdeutlichen ein noch deutlicheres Wachstum, insbesondere beim Altcoin-Volumen, da der Handel wieder an Fahrt gewinnt.
„Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung blieb den ganzen März über über der Schwelle von 2,0 Billionen US-Dollar und übertraf Mitte März sogar 2,6 Billionen US-Dollar, bevor sie sich gegen Monatsende bei etwa 2,5 Billionen einpendelte, als das Ökosystem im März um +19 % zulegte“, fügte der Bericht hinzu.
„Wir sahen, wie die aggregierten Volumina, wie von TradingView berichtet, im März deutlicher anstiegen. Das durchschnittliche Tagesvolumen der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung stieg im März gegenüber dem Vormonat um 87 % und gegenüber dem Vorjahr um +133 %. Im Gegensatz zur Verlangsamung der Handelsgeschwindigkeit im Februar scheint die Handelsgeschwindigkeit im März deutlich zugenommen zu haben.“
Die Regulierungslandschaft in den USA stand auch im März mit mehreren wichtigen Aktualisierungen im Mittelpunkt. Trotz des anhaltenden Mangels an klaren regulatorischen Leitlinien gab es in diesem Monat wichtige regulatorische Maßnahmen und Gerichtsentscheidungen im Zusammenhang mit der Kryptoindustrie, darunter Klagen gegen Coinbase (NASDAQ:) und andere große Akteure. Die SEC setzte ihren Ansatz der „Regulierung durch Durchsetzung“ fort, indem sie mit neuen Branchenteilnehmern zusammenarbeitete und die Marktdynamik beeinflusste, stellt JPMorgan fest.
Das Dencun-Upgrade wurde am 13. März erfolgreich implementiert, um die Kapazität des Ethereum-Ökosystems zu erweitern und die Transaktionsgebühren zu senken. Das Upgrade hat bereits zu einem deutlichen Rückgang der durchschnittlichen Transaktionsgebühren bei verschiedenen Layer-2-Lösungen geführt, wobei der TVL im gesamten Ökosystem zunimmt. Beispielsweise stieg TVL on Base, der Layer-2-Kette von Coinbase, von 690 Millionen US-Dollar kurz vor dem Upgrade auf über 1,2 Milliarden US-Dollar Anfang April.
Unterdessen blieben die Nettozuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs im März netto positiv, verlangsamten sich jedoch von 6,1 Milliarden US-Dollar im Februar auf 4,6 Milliarden US-Dollar, obwohl Bitcoin Mitte des Monats ein neues Allzeithoch von über 73.000 US-Dollar erreichte. Dieser Anstieg des Bitcoin-Preises führte zunächst zu erhöhten ETF-Zuflüssen, doch der Trend schien nachzulassen, als der Bitcoin-Preis nach Erreichen seines Höchststandes begann, seitwärts zu handeln.
JPMorgan betont, dass sich die Rentabilität des Bitcoin-Mining im März um schätzungsweise 33 % verbesserte. Dies war auf einen Anstieg des durchschnittlichen Bitcoin-Preises um 37 % im Monatsvergleich zurückzuführen, der das Wachstum der Netzwerk-Hashrate übertraf. Aufgrund der bevorstehenden Halbierung, wodurch die Blockbelohnung von 6,25 auf 3,125 Bitcoin sinken wird, wird jedoch erwartet, dass die Rentabilität im April sinkt.