Gute Nachrichten! Die Volkswirtschaft wächst; die Arbeitslosigkeit ist niedrig; Unternehmensumsätze sind oben.
Für Immobilien- und Hypothekenexperten bedeuten diese scheinbaren Segen jedoch Ärger. Sie signalisieren, dass die Wirtschaft immer noch heiß läuft – oder zumindest mehr als lauwarm – und dass die Inflation möglicherweise noch mehr kaltes Wasser von der Wirtschaft benötigt Federal Reserve verlangsamen.
Der kalte Wind kommt in Form der Tatsache, dass die Fed ihren hohen Federal Funds Rate beibehält, was zu höheren Hypothekenzinsen führt. Immobilienprofis brauchen sich nicht daran zu erinnern, wie katastrophal die hohen Raten für den Wohnungsbestand, die Verkäufe und die Preise waren.
Es ist unwahrscheinlich, dass rosige Wirtschaftsnachrichten den Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) dazu veranlassen werden, bei seiner Sitzung nächste Woche mit der Senkung des Leitzinses zu beginnen.
Fannie Mae scheint diese Meinung zu teilen. Obwohl das Unternehmen seine monatliche Prognose für März noch nicht veröffentlicht hat, zeigte seine Prognose vom Februar eine etwas düsterere Sicht auf die Aussichten auf dem Immobilienmarkt für 2024.
Wirtschaftsprognosen
Fannie Mae veröffentlicht jeden Monat vierteljährliche Prognosen für die Wirtschaft im Allgemeinen und den Wohnungsbau im Besonderen. Ihr Ausblick für 2024 wurde im Februar konservativer, mit der Erwartung eines schnelleren Wachstums des Bruttoinlandsprodukts (BIP), einer stabileren Kerninflation, einer stärkeren Beschäftigungserhaltung und weiteren Verzögerungen bei den Senkungen des Leitzinses als in den Vormonaten prognostiziert.
Die anhaltende Inflation im Februar verschlechtert die Aussichten auf bevorstehende Zinssenkungen, ebenso wie das anhaltende Beschäftigungswachstum. Wir werden sehen, ob Fannie Mae dadurch in ihren März-Schätzungen konservativer wird.
BIP-Wachstum, Kerninflation und Arbeitslosigkeit waren für Fannie Mae im Jahr 2023 Stolpersteine, da Prognostiker und Ökonomen gleichermaßen mit der Wahrscheinlichkeit einer Rezession und verschiedenen hypothetischen Zeitplänen kämpften, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Letztlich unterschätzte Fannie Mae in ihren Prognosen im letzten Jahr die Fähigkeit der Wirtschaft, weiter zu wachsen und die Menschen zu beschäftigen.
Die Stärke der Wirtschaft wurde im vierten Quartal 2023 durch die Tatsache überschattet, dass das Wachstum der Kerninflation im Jahresvergleich geringer ausfiel als erwartet, wodurch die Inflation in Reichweite des Fed-Ziels von 2 % jährlichem Wachstum kam. Diese angenehme Überraschung löste Begeisterung darüber aus, dass Zinssenkungen unmittelbar bevorstehen könnten, aber diese Begeisterung hat nachgelassen, und die meisten Experten rechnen nicht mit Zinssenkungen das Treffen dieses Monats des FOMC.
Im bisherigen Verlauf des Jahres 2024 scheinen die Wirtschaftskraft und die anhaltende Inflation die Experten erneut zu überraschen.
Wohnprognosen
Trotz des wirtschaftlichen Gegenwinds, den Fannie Mae nun bis 2024 erwartet, bleiben ihre Aussichten für den Immobilienmarkt rosiger als ihre Prognosen für Ende 2023.
Die Aussichten für Februar sind bei den meisten Indikatoren etwas schlechter als die für Januar, aber die in den ersten Monaten dieses Jahres veröffentlichten Prognosen waren optimistischer als die in den letzten drei Monaten des Jahres 2023.
Da die Annahmen von Fannie Mae im letzten Jahr auf einer sich verlangsamenden Wirtschaft und nachlassenden Zinsen basierten, waren die Aussichten für den Wohnungsbau bei den meisten Indikatoren für den Großteil des Jahres 2023 zu optimistisch.
Die meisten Immobilienprognosen von Fannie Mae basieren weitgehend auf den Bewegungen der Hypothekenzinsen, die einen übergroßen Einfluss auf alles andere auf dem Immobilienmarkt haben. In seiner Prognose vom Februar rechnet das staatlich geförderte Unternehmen immer noch damit, dass die Hypothekenzinsen bis zum vierten Quartal dieses Jahres unter 6 % fallen werden – ein wichtiger Meilenstein für viele Immobilienexperten.
Nach Angaben des Mortgage Rates Center von HousingWire liegen die Zinsen derzeit jedoch immer noch über 7 %.
Fed-Prognosen
Wenn das FOMC am 19. und 20. März zusammentritt, werden seine Mitglieder erneut gebeten, ihre eigenen Prognosen über den besten politischen Kurs für die Zinssätze abzugeben. Dadurch erhalten wir ein Punktdiagramm, ähnlich dem folgenden von der FOMC-Sitzung im Dezember, das die Gedanken jedes Mitglieds zum Federal Funds Rate zusammenfasst.
Nur wenige gehen davon aus, dass dieses Treffen zu Zinssenkungen führen wird, aber es wird Immobilien- und Hypothekenexperten einen neuen Hinweis darauf geben, wie unmittelbar oder verzögert die mit Spannung erwarteten Zinssenkungen sein könnten.