©Reuters. Ein Mann auf einem Fahrrad steht vor einer elektronischen Tafel, die den Shanghai-Aktienindex, den Nikkei-Aktienindex und den Dow Jones Industrial Average vor einer Maklerfirma in Tokio, Japan, am 22. September 2022 zeigt. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
Von Tom Westbrook und Alun John
SYDNEY/LONDON (Reuters) – Das Pfund Sterling ist am Montag auf ein Rekordtief gefallen, und ein erneuter Ausverkauf britischer Gilts hat die Renditen der Eurozone in die Höhe getrieben, da die Auswirkungen des Finanzberichts der letzten Woche in Großbritannien die Märkte für eine zweite Sitzung aufgewühlt haben.
Die Aktienmärkte auf der ganzen Welt gaben ebenfalls nach, da Sorgen über hohe Zinssätze das Finanzsystem weiterhin unter Druck setzten, obwohl in einem seltenen Beispiel aus jüngster Zeit, dass ein Nachrichtenereignis geringere Auswirkungen auf den Markt hatte als befürchtet, die Reaktion auf das Wahlergebnis in Italien gedämpft war.
Das Pfund stürzte an einem Punkt im Asienhandel um fast 5 % ab, um unter die Tiefststände von 1985 zu fallen und 1,0327 $ zu erreichen. Die Bewegungen wurden durch die geringe Liquidität in der asiatischen Sitzung verschärft, und die Währung war zuletzt wieder auf 1,0738 $ geklettert.
Der Einbruch verlängerte den Ausverkauf am Freitag, nachdem die Märkte Angst vor dem britischen Finanzminister Kwasi Kwarteng bekamen, der die Abschaffung des Spitzensatzes der Einkommenssteuer ankündigte und eine geplante Erhöhung der Körperschaftssteuern stornierte – zusätzlich zu einem enorm teuren Plan zur Subventionierung von Energierechnungen.
Der Rückgang des Pfund Sterling ist teilweise auf die Stärke des Dollars zurückzuführen – der , der den Greenback gegen sechs Konkurrenten abbildet, erreichte im frühen Handel ein neues 20-Jahres-Hoch von 114,58.
Nichtsdestotrotz erreichte der Euro, der am Montag gegenüber dem Dollar auf sein eigenes 20-Jahres-Tief gefallen war, früh am Tag kurzzeitig 92,29, den höchsten Stand seit Ende 2020.
Der Sturz führt zu Spekulationen, dass die Bank of England eine Dringlichkeitssitzung abhalten muss, um die Zinsen zu erhöhen.
„Die Bank of England befindet sich in einer sehr schwierigen Situation, in der sie, wenn sie nicht reagiert, einen weiteren Kollaps des Pfund Sterling riskiert und die Dinge sehr chaotisch werden“, sagte Mike Riddell, Senior Portfolio Manager, Allianz (ETR:) Global Investors.
„Wenn sie reagieren, sieht ein entwickelter Markt, der die Zinsen anhebt, um die Währung zu verteidigen, wie ein Schwellenmarkt aus. Sie sind also verdammt, wenn sie es tun, verdammt, wenn sie es nicht tun.“
Das Gemetzel beschränkte sich nicht auf Währungen. Die Renditen fünfjähriger Gilts stiegen um 50 Basispunkte auf den höchsten Stand seit Oktober 2008, was die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone in die Höhe trieb.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen in Deutschland erreichte mit 2,132 % den höchsten Stand seit Dezember 2011, () und die Renditen der Referenzanleihen in Italien stiegen auf den höchsten Stand seit 2013.
Diese Schritte stimmten weitgehend mit dem Gesamtbild überein und waren eher keine übertriebene Reaktion auf die Wahlen am Sonntag, nach denen Giorgia Meloni Italiens erste Premierministerin werden dürfte, die seit dem Zweiten Weltkrieg die rechtsgerichtetste Regierung anführt.
„Es gibt keine großen Überraschungen. Ich erwarte eine relativ geringe Auswirkung, wenn man bedenkt, dass die Lega, die Partei mit der am wenigsten proeuropäischen Haltung, schwach aus der Sache hervorgegangen zu sein scheint“, sagte Giuseppe Sersale, Fondsmanager bei Anthilia Capital Partners, mit Bezug auf a separate rechte Partei unter Führung von Matteo Salvini.
“Der Markt wusste, dass es so enden würde.”
Grafik: Sterling auf Allzeittief gegenüber Dollar https://graphics.reuters.com/BRITAIN-STERLING/zgpomqwjypd/chart.png
STRESSAUFBAU
Der Absturz des Pfunds ist nur die jüngste beunruhigende Bewegung, da die Nervosität der Anleger die globalen Finanzmärkte belastet.
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen brachen über 4,3 % auf ein neues 15-Jahres-Hoch, während die USA um 0,6 % fielen, was darauf hindeutet, dass der Index unter seinen Tiefststand im Juni auf den niedrigsten Stand seit Ende 2020 fallen könnte.
Der europäische Index rutschte zum dritten Mal in Folge ab und fiel auf ein neues Tief seit Dezember 2020, was insbesondere von rezessionsgefährdeten Sektoren wie Rohstoffaktien und Bergbau nach unten gezogen wurde
Asiatische Aktien fielen ebenfalls, und Öl und Gold gerieten aufgrund des steigenden Dollars unter Druck. Gold erreichte mit 1.626,4 $ ein 2-1/2-Jahrestief und die Futures fielen um etwa 1 %, nachdem es zuvor mit 84,51 $ pro Barrel auf den niedrigsten Stand seit Januar gefallen war.
„Es war eine wirtschaftliche Logik im Spiel, als die Zentralbanken die Zinsen erhöhten, um die Geldpolitik in einen restriktiven Bereich zu treiben, das Wachstum für eine Weile unter das Trendwachstum zu fallen – eine höfliche Art, eine Rezession zu sagen – und dann die Inflation sinkt“, sagte Samy Chaar, Chefökonom bei Lombard Odier.
“Die Frage ist, ob die Finanzwelt diese Sequenz durchlaufen kann. Es fühlt sich an, als würden wir die Grenze erreichen, die Dinge beginnen zu brechen, zum Beispiel was wir beim Pfund Sterling sehen.”