© Reuters. Kunden kaufen Obst und Gemüse auf einem Open-Air-Abendmarkt in Ahmedabad, Indien, 21. August 2023. REUTERS/Amit Dave/File Photo
Von Ira Dugal
BENGALURU (Reuters) – Der Internationale Währungsfonds hat Indiens „De-facto“-Wechselkurssystem nach einer Artikel-IV-Überprüfung der Politik des Landes von „float“ für Dezember 2022 auf Oktober 2023 in „stabilisierte Vereinbarung“ umklassifiziert.
Die Neuklassifizierung folgt den wahrscheinlichen Interventionen der Reserve Bank of India auf dem Devisenmarkt, wo sich die Rupie in einer „sehr engen Bandbreite“ gegenüber dem US-Dollar bewegte, „was darauf hindeutet, dass die Interventionen wahrscheinlich das zur Bewältigung ungeordneter Marktbedingungen erforderliche Maß überstiegen“, sagte der IWF in der Pressemitteilung Bericht.
Der Artikel-IV-Konsultationsbericht des IWF untersucht die aktuelle und mittelfristige Wirtschaftspolitik und die Aussichten eines Landes.
In einer Pressemitteilung sagte der IWF, dass seine Mitarbeiter von der Ansicht der indischen Behörden abweichen, „dass die Stabilität des Wechselkurses eine Verbesserung der externen Position Indiens widerspiegelt und dass Deviseninterventionen eingesetzt wurden, um eine übermäßige Volatilität zu vermeiden, die nicht durch die Fundamentaldaten gerechtfertigt ist.“
Zwischen Dezember 2022 und Oktober 2023 wurde die Rupie in einer Spanne von 80,88-83,42 gegenüber dem US-Dollar gehandelt. Seit Oktober hat sich die Spanne auf 82,90-83,42 verengt und die Volatilitätserwartungen sind auf den niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt gesunken.
RBI-Gouverneur Shaktikanta Das sagte im Oktober, dass Devisenmarktinterventionen nicht als „schwarz und weiß“ betrachtet werden sollten und notwendig seien, um Volatilität zu verhindern und Reserven aufzubauen.
In dem Bericht heißt es, dass Indiens Devisenreserven knapp über 100 % der zusammengesetzten Kennzahl für die Angemessenheit der Reserven des IWF liegen.
„In Zukunft sollte ein flexibler Wechselkurs als erste Verteidigungslinie bei der Abwehr externer Schocks dienen“, sagte der Fonds.
Der IWF prognostizierte außerdem, dass Indiens Wirtschaft sowohl im laufenden als auch im nächsten Geschäftsjahr um 6,3 % wachsen wird, was unter der Prognose der RBI von 7 % im laufenden Jahr liegt.
„Indien hat das Potenzial für ein noch höheres Wachstum mit größeren Beiträgen von Arbeitskräften und Humankapital, wenn umfassende Reformen umgesetzt werden“, sagte der IWF.
Es wird erwartet, dass die Gesamtinflation allmählich auf das Zielwert sinkt, auch wenn sie aufgrund von Preisschocks bei Nahrungsmitteln weiterhin volatil bleibt, hieß es weiter.
Die volatilen Lebensmittelpreise ließen die Einzelhandelsinflation im November auf 5,55 % steigen und übertrafen damit das Ziel der Zentralbank von 4 %.
Der Fonds forderte Indien auf, angesichts der hohen Staatsverschuldung „ehrgeizige“ mittelfristige Konsolidierungsbemühungen zu verfolgen, und begrüßte gleichzeitig den kurzfristigen Ansatz, die Investitionsausgaben zu beschleunigen und gleichzeitig den fiskalpolitischen Kurs zu straffen.
Das Haushaltsdefizit der Bundesregierung soll für das laufende Haushaltsjahr 5,9 % betragen, mit dem Ziel, es bis 2025/26 auf 4,5 % zu senken.