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- Howard Marks ist besorgt über eine „exzessive“ Inflation und sagte, dies sei nicht wünschenswert.
- „Höhere Inflation bedeutet höhere Zinssätze, höhere Zinsen bedeuten niedrigere Vermögenspreise“, sagte er am Dienstag gegenüber Bloomberg.
- Er teilte zwei Möglichkeiten mit, wie sich Anleger auf eine Ära der Inflation vorbereiten können.
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Der legendäre Investor Howard Marks hat sich einer Liste von Top-Unternehmensführern angeschlossen, die den Inflationsalarm läuten.
„Ich mache mir Sorgen um die Inflation“, sagte er Bloomberg in einem Interview Dienstag veröffentlicht. “Die Inflation ist übertrieben.”
Der Verbraucherpreisindex – ein beliebtes Maß für die US-Inflation – gewann 7%im Jahresvergleich im Dezember, was den stärksten Inflationswert seit 1982 markiert. Das ist eine leichte Erholung gegenüber dem Zuwachs von 6,8 % im November.
„Eine kleine Inflation ist gut und hält alles in Bewegung. Aber eine übermäßige Inflation, definiert als weit mehr als 2 %, ist nicht wünschenswert“, fügte Marks hinzu. „Höhere Inflation bedeutet höhere Zinssätze, höhere Zinsen bedeuten niedrigere Vermögenspreise.
Der milliardenschwere Mitbegründer und Co-Vorsitzende von Oaktree Capital Management sagte, der Schritt der Federal Reserve, die Zinssätze während der Pandemie zu senken, um Kreditnehmern einen Anreiz zu geben, schneller zu konsumieren und zu investieren, habe ihren Zweck erfüllt.
„Die Wirtschaft hat sich sehr stark entwickelt, war sehr stark, und die Nachfrage im Zusammenhang mit dieser Stärke trägt in gewissem Maße zur Inflation bei“, sagte er. “Ich denke, dass die Zinsen steigen müssen. Die Wirtschaft muss weniger stimuliert werden.”
Die Fed hat signalisiert, dass sie die Zinssätze anheben wird, was zumindest die Kreditkosten von Hypothekenzinsen bis hin zu Autokrediten beeinflusst dreimal im Jahr 2022. Er sagte, diese höheren Kreditkosten würden zu einer langsameren Erholung führen.
Marks, einer der bekanntesten Spezialisten für notleidende Schulden, teilte zwei Methoden mit, wie sich Anleger in einem inflationären Umfeld positionieren sollten.
Er sagte, dass Investoren vielleicht mehr variabel verzinsliche Schuldtitel oder Instrumente mit variablen Zinssätzen halten und Immobilien mit Zinsen vermieten möchten, die im Laufe der Zeit erhöht werden können.
Gleichzeitig sagte er, dass Anleger ihre bestehenden Portfolios nicht verkaufen oder umkehren sollten. „Ich würde nicht alles wegschmeißen, was ich besitze, und einen Haufen von dem kaufen, was ich gerade beschrieben habe. Das geht zu weit“, sagte er. “Meiner Meinung nach nur kleine Änderungen am Rand vornehmen.”
Er warnte auch davor, dass das Timing des Marktes für die Anleger nicht immer gut ausgeht, da die meisten von ihnen „zu ihrem eigenen Nachteil“ handeln.
„Im Laufe der Zeit dabei zu sein, macht Menschen als Investoren erfolgreich“, sagte er und fügte hinzu, dass es nur wenigen Profis gelingen könne, zum richtigen Zeitpunkt in gute Gelegenheiten ein- oder auszusteigen.