© Reuters. DATEIFOTO: Ein Kombinationsfoto zeigt die kanadischen Investmentbanken RBC, CIBC, BMO, TD und Scotiabank in Toronto, Ontario, Kanada am 16. März 2017. REUTERS/Chris Helgren/File Photo
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Von Nicola Saminather
TORONTO (Reuters) – Es wird erwartet, dass Kanadas sechs führende Banken nach fast zweijähriger Pause wieder Dividendenerhöhungen und Aktienrückkäufe anheben und diese Woche starke Quartalsgewinne vermelden, was die Attraktivität des Sektors für renditehungrige Anleger steigern könnte, selbst wenn die Aktien in der Nähe gehandelt werden Allzeithochs.
Der Markt wird auch nach Hinweisen auf das erwartete Ausgabenwachstum der Banken im nächsten Jahr suchen, da der Lohndruck zunimmt, und nach lang erwarteten Verbesserungen der Nettozinsmargen bei steigenden Zinsen.
Die “Big Six” kanadischen Banken – Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia (Scotiabank), Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce und National Bank of Canada (OTC:) – haben im Durchschnitt eine Dividende Rendite von 3,3% nach Reuters-Berechnungen.
Im Vergleich dazu liegt der globale Sektor-Median laut Refinitiv-Daten bei 2,5%.
Die Dividendenerhöhungen, die die ersten wären, seit die Finanzaufsicht des Landes im März 2020 ein Moratorium verhängt hatte, das Anfang dieses Monats aufgehoben wurde, könnten von 10 % für die Scotiabank am unteren Ende bis zu 34 % für die Nationalbank reichen, Analyst Gabriel Dechaine bei der National Bank Financial, schrieb in einer Notiz vom 22. November, dass die kommenden Zinserhöhungen als “Tsunami des Dividendenwachstums” bezeichnet werden.
Von den Banken wird zudem erwartet, dass sie durchschnittlich etwa 2 % ihrer ausstehenden Aktien zurückkaufen werden.
“Es wird eine signifikante (Dividenden-) Erhöhung sein und wird ihnen helfen, überschüssiges Kapital in ihren Bilanzen zu reduzieren”, sagte Steve Belisle, Portfoliomanager bei Manulife Investment Management. “Das führt zu einem besseren ROE (Return on Equity).”
Auch ohne die höheren Dividenden oder Rückkäufe haben sich die kanadischen Bankaktien auf Rekordhöhen erholt, was zum Teil auf unerwartet gute Gewinne zurückzuführen ist, da Reserven zur Deckung nicht eingetretener Kreditverluste freigesetzt wurden.
BESCHLEUNIGUNG DES KREDITWACHSTUMS
Die kanadischen Banken werden ihre Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlichen, wobei die Scotiabank am Dienstag die Ergebnisse vorstellt.
Analysten erwarten, dass die bereinigten Gewinne der sechs größten Kreditgeber gegenüber dem Vorjahreszeitraum um etwa 37 % steigen werden, unterstützt durch eine Belebung der Geschäfts- und Kreditkartenkredite, ein starkes Hypothekenwachstum und fortgesetzte Reserveauflösungen.
Es wird eine Beschleunigung des Kreditwachstums erwartet, da die während der COVID-19-Pandemie aufgebauten Ersparnisse die Kaufkraft von Verbrauchern und Unternehmen selbst bei höheren Preisen erhöht haben, wobei die breitere wirtschaftliche Erholung das Feuer noch weiter anheizt, sagte Philip Petursson, Chief Investment Strategist bei der IG Vermögensverwaltung.
Der einzige Fleck am Horizont kann in Form von zinsunabhängigen Ausgaben auftreten. Sie könnten 1 % höher sein als im dritten Quartal, wobei ein Großteil des erwarteten Anstiegs auf die variable Vergütung zurückzuführen ist, und im Geschäftsjahr 2022 um 4 % aufgrund steigender Arbeitskosten und anhaltender Investitionen in Technologie steigen, schrieben die Analysten von CIBC Capital Markets in einer Mitteilung.
Die Gewinne aus den Kapitalmarktgewinnen könnten ebenfalls sinken, obwohl höher als erwartete Handelseinnahmen dazu beitragen könnten, niedrigere Investmentbanking-Gebühren auszugleichen, sagten einige Analysten.
Die Gewinne werden voraussichtlich um 6,6% niedriger als im dritten Quartal sein, was hauptsächlich auf die Auflösung von Reserven zurückzuführen ist, die schwer zu schätzen sind und in den vergangenen Perioden zu besser als erwarteten Ergebnissen geführt haben und erneut zu positiven Überraschungen führen könnten, so Analysten.
Das verbesserte Ertragswachstum der Banken, die starke Kapitalposition und die Erwartungen, dass die Eigenkapitalrendite länger als erwartet im mittleren Zehnerbereich bleiben wird, sind positiv, sagte Dechaine von der Nationalbank.
Auch die Vermögens- und Vermögensverwaltungseinheiten dürften weiter gewachsen sein, da die Verbraucher weiterhin Bargeldstapel einsetzen, die sie während der Pandemie angehäuft haben, sagte Petursson.
“Es ist wirklich schwer zu erkennen, wo die Warzen auf den Einnahmen der Banken liegen würden”, fügte er hinzu.