©Reuters. DATEIFOTO: Der scheidende Gouverneur der Bank of Japan, Masaaki Shirakawa, lächelt während seiner letzten Pressekonferenz als Chef der Zentralbank am 19. März 2013 in Tokio. REUTERS/Yuya Shino
Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Der frühere Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Masaaki Shirakawa, forderte die politischen Entscheidungsträger auf, den geldpolitischen Rahmen der Zentralbanken auf der Grundlage von Inflationszielen zu überdenken, angesichts ihrer Grenzen, die durch den jüngsten Preisanstieg in vielen Ländern deutlich wurden.
Vor dem jüngsten Anstieg der Inflation waren viele Zentralbanken in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften „überwältigend“ besorgt über die niedrige Inflation und versäumten es, schnelle Kursgewinne einzudämmen, indem sie sie als vorübergehend einstuften, sagte Shirakawa in einer vom Internationalen Währungsfonds (IWF) veröffentlichten Kolumne weiter Mittwoch.
Indem sie der Inflation erlaubten, ihre Ziele zu überschreiten, „vergaßen die Zentralbanken die Schwierigkeit, die monetäre Bowle zu beseitigen“ und versäumten es, die Politik früh genug zu straffen, sagte er.
„Die Inflationsbekämpfung selbst war eine Innovation, die als Reaktion auf die schwere Stagflation der 1970er und frühen 1980er Jahre entstand. Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass sie in Stein gemeißelt ist“, sagte Shirakawa.
„Jetzt, da wir ihre Grenzen kennen, ist die Zeit reif, die intellektuelle Grundlage, auf die wir uns in den letzten 30 Jahren verlassen haben, zu überdenken und unseren Rahmen für die Geldpolitik zu erneuern“, fügte er hinzu.
Shirakawa, der vor Amtsinhaber Haruhiko Kuroda Gouverneur der BOJ war, kritisierte auch die aktuelle Forward Guidance der Zentralbank, die sich verpflichtet, die Zinssätze extrem niedrig zu halten.
„Wenn die Wirtschaft von einem überraschenden Nachfrage- oder Angebotsschock getroffen wird, kann die Forward Guidance von anhaltend niedrigen Zinssätzen plötzlich zu expansiv und inflationär werden. Dies könnte teilweise erklären, was wir jetzt sehen“, sagte er.
Während seiner Amtszeit als BOJ-Chef bis 2013 wurde Shirakawa häufig dafür kritisiert, zu wenig zu spät getan zu haben, um Japan aus Jahrzehnten der Deflation und wirtschaftlichen Stagnation herauszuholen.
Sein Nachfolger und derzeitiger Gouverneur Kuroda führte 2013 ein „Bazooka“-Konjunkturprogramm ein, das das Wachstum mehrere Jahre lang ankurbelte, aber die Inflation nicht auf das 2-%-Ziel der BOJ anheizen konnte und der Bank einen Munitionsmangel hinterließ.
Angesichts steigender Rohstoffkosten, die die Inflation weit über dem Ziel der BOJ von 2 % halten, sind die Märkte voll von Spekulationen, dass die Zentralbank ihre massiven Stimuli auslaufen lassen wird, wenn der neue Gouverneur Kazuo Ueda im April die Nachfolge von Kuroda antritt.
In einer Anhörung zur Bestätigung durch das Parlament am Montag sagte Ueda, er habe Ideen, wie die Zentralbank ihren massiven Stimulus beenden könnte, betonte jedoch, dass ein Wechsel zu einer strafferen Politik nur dann erfolgen würde, wenn Japans Trendinflation deutlich ansteigt.
Ueda sagte auch, er sehe keine unmittelbare Notwendigkeit, das Inflationsziel der BOJ von 2 % zu revidieren.