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Von Yasin Ebrahim
Investing.com – Beamte der US-Notenbank haben am Montag weiterhin auf höhere Zinsen gedrängt, um die Inflation zu senken, die heißer läuft als zuvor erwartet.
John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, sagte am Montag, er erwarte eine Abschwächung der Inflation, bezeichnete jedoch die Treiber der zugrunde liegenden Inflation, insbesondere in einem brandaktuellen Arbeitsmarkt mit „schnellem“ Lohnwachstum, als die größte Herausforderung.
Der Chef der New Yorker Fed prognostiziert, dass sich die von der Fed bevorzugte Inflationsmessgröße von ihrem derzeitigen Niveau von 5,1 % auf 3 % bis 3,5 % im nächsten Jahr verlangsamen wird, was auf das nachlassende globale Wachstum und weniger Unterbrechungen der Lieferkette zurückzuführen ist. Das liegt jedoch über den September-Prognosen der Fed für einen Rückgang der Inflation auf 2,6 % bis 3,5 %.
„Die Inflation ist viel zu hoch, und eine anhaltend hohe Inflation untergräbt die Fähigkeit unserer Wirtschaft, ihr volles Potenzial auszuschöpfen“, sagte Williams und wiederholte die Botschaft der Fed, dass anhaltende Zinserhöhungen angemessen wären, um das Wachstum und das Inflationstempo zu bremsen.
Die Verlangsamung des Wachstums dürfte die Arbeitslosenquote bis Ende nächsten Jahres auf 4,5 % bis 5 % drücken, schätzt Williams. Eine von der Fed verursachte Verlangsamung – zu einer Zeit, in der das globale Wachstum ins Wanken gerät, während China mit einer von COVID heimgesuchten Wirtschaft ringt – hat viele besorgt über eine möglicherweise schmerzhafte Rezession im nächsten Jahr.
Die Treasury-Renditen scheinen die zunehmende Aussicht auf eine Rezession eingepreist zu haben, da ein wichtiger Teil der Renditekurve – die 2-Jahres-Treasury-Rendite darüber – weiterhin stark invertiert ist, ein Vorbote für eine Rezession.
Aber einige Fed-Vertreter, die sich restriktiver verhalten und davor warnen, dass die Märkte das Risiko aggressiverer Fed-Maßnahmen unterbewerten, haben sich gegen Rezessionssignale vom Markt gewehrt und die Bewegung der Renditekurve teilweise dem Vertrauen zugeschrieben, zu dem die Straffung der Fed führen wird Desinflation.
„Ich denke, in diesem besonderen Moment führt diese erwartete Disinflation teilweise zu einer Inversion der Zinskurve“, sagte James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, am Montag.
„Sie haben Märkte, die heute viel Inflation sehen, vielleicht in den nächsten ein oder zwei Jahren, aber in den nächsten fünf oder zehn Jahren nicht sehr viel Inflation sehen“, fügte Bullard hinzu. „Man könnte das als Vertrauen in das Programm der Fed interpretieren, dass wir in der Lage sein werden, die Inflation wieder auf 2 % zu senken.“