©Reuters. DATEIFOTO: John C. Williams, Präsident und CEO der Federal Reserve Bank of New York, spricht vor dem Economic Club of New York im New Yorker Stadtteil Manhattan, USA, 6. März 2019. REUTERS/Lucas Jackson
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Von Jonnelle Marte und Ann Saphir
(Reuters) – US-Zentralbanker machen in einer letzten Welle öffentlicher Kommentare vor ihrer bevorstehenden politischen Sitzung im Januar klar: Sie werden wahrscheinlich bereits im März mit der Anhebung der Zinssätze beginnen, um die hohe Inflation einzudämmen, die wahrscheinlich noch schlimmer wird durch die aktuelle Welle von COVID-19.
Es sei „vernünftig“, dass die Zentralbank in diesem Jahr mit der Anhebung der Zinssätze beginnen würde, nachdem sich der Arbeitsmarkt dramatisch verbessert habe und die Inflation weit über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liege, sagte der Präsident der New Yorker Federal Reserve Bank, John Williams, am Freitag.
„Wir sehen eine Inflation, die offensichtlich höher ist als wir wollen und die noch nicht zurückgeht“, sagte Williams gegenüber Reportern. “Wir nähern uns einer solchen Entscheidung. Das macht Sinn.”
Während Williams es ablehnte zu sagen, wann genau er die erste Zinserhöhung erwartet, signalisierten etwa ein halbes Dutzend politische Entscheidungsträger diese Woche, dass die Fed die Zinsen ab März erhöhen könnte.
Das Beharren auf der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im März spiegelt die politische Zwickmühle wider, in der sich die Fed befindet: Eine sengend heiße Inflation, die nur wenige Anzeichen eines Rückgangs zeigt, während die Fed immer noch in ein Anleihenkaufprogramm verwickelt ist, das darauf abzielt, das Wachstum anzukurbeln, während die Zinsen festgefahren sind auf einem Niveau nahe Null.
Als diese politische Bindung im Dezember offensichtlicher wurde, begannen die politischen Entscheidungsträger, ihre Anleihekäufe schneller zu kürzen, um sich für einen möglichen früheren Beginn der Zinserhöhungen in Position zu bringen. Jetzt ist diese Möglichkeit fast sicher geworden, zumindest gemessen an den Wetten an den Finanzmärkten: Händler von Zinsfutures sehen eine 86-prozentige Chance auf eine Zinserhöhung im März.
Die politischen Entscheidungsträger sagen, dass sie, sobald sie die Zinsen über das heutige niedrige Niveau anheben, die nächste Phase der Aufhebung der Unterstützung beginnen können – indem sie mehr als 8 Billionen US-Dollar an angesammelten Anleihebeständen abgeben, um die langfristigen Zinssätze zu senken. Sie warnen jedoch davor, dass der Zeitpunkt dieser Schritte davon abhängen wird, wie lange die Wirtschaft braucht, um die durch die Pandemie verursachten Störungen zu beheben.
DER OMICRON-EFFEKT
Die politischen Entscheidungsträger stellten fest, dass der jüngste Anstieg der Infektionen durch die Omicron-COVID-19-Variante das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Unterbrechungen der Lieferkette verlängern könnte, die zu einer übermäßig hohen Inflation beigetragen haben.
Die Fed muss die Zinssätze erhöhen, um die Nachfrage zu reduzieren und sie besser an das eingeschränkte Angebot anzupassen, sagte Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed.
„Wir müssen die Politik anpassen, um sicherzustellen, dass wir Preisstabilität erreichen“, sagte Daly während eines Interviews mit der New York Times auf Twitter (NYSE:) Spaces. “Wir wollen die Wirtschaft ein bisschen zügeln.”
Williams sagte, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr um 3,5 % wachsen könnte, ein Rückgang gegenüber dem Anstieg im Jahr 2021, aber immer noch solide.
„Sobald die Omicron-Welle nachlässt, sollte die Wirtschaft auf einen soliden Wachstumskurs zurückkehren und diese Versorgungsengpässe für die Wirtschaft sollten mit der Zeit nachlassen“, sagte Williams während einer virtuellen Veranstaltung, die vom Council on Foreign Relations organisiert wurde.
Der Fed-Beamte sagte, er erwarte, dass sich der Arbeitsmarkt weiter erholt, wenn die Wirtschaft wächst, und prognostizierte, dass die Arbeitslosenquote in diesem Jahr auf 3,5 % sinken werde.
Der Preisdruck könnte nachlassen, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt und Angebotsengpässe gelöst werden, sagte Williams und fügte hinzu, dass er erwartet, dass die Inflation in diesem Jahr auf etwa 2,5 % und im Jahr 2023 auf fast 2 % sinken wird. Die Verbraucherpreise verzeichneten zuletzt den größten jährlichen Anstieg seit fast 40 Jahren Monat.
Williams sagte, dass eine „allmähliche“ Erhöhung der Zinssätze der nächste Schritt zur Beseitigung von Anpassungen wäre, aber der genaue Zeitpunkt und das Tempo dieser Zinserhöhungen hängen davon ab, was mit der Inflation und der Wirtschaft passiert.
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