Von Polina Devitt
LONDON (Reuters) – Eine aktualisierte Goldpreisprognose für 2024 von Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei der Schweizer Goldraffinerie MKS PAMP, löste diese Woche bei Marktteilnehmern eine unerwartete Folgefrage aus. Die Frage lautete: „Wird oder kann Gold zu Kakao werden?“
Die Kakaopreise haben sich seit Anfang 2024 aufgrund schlechter Ernten in der Elfenbeinküste und in Ghana mehr als verdoppelt.
Unterdessen erreichte der viel globalere und liquidere Markt Rekordhöhen in fünf vorangegangenen Handelssitzungen, als Anleger auf der Suche nach einem Engagement in dem Metall waren, das zur Vermögenserhaltung verwendet wird.
Das am Donnerstag erreichte Goldhoch von 2.305,04 USD pro Unze bedeutet einen Zuwachs von 12 % seit Jahresbeginn.
„Die Wahrscheinlichkeit, dass Gold diese Gewinne in dieser Zeitspanne wiederholen kann, ist nahezu null“, sagte Shiels.
Während der Anstieg des Kakaopreises auf Angebotsknappheit zurückzuführen ist, wird der Goldmarkt durch erhebliche Bestände von Privatpersonen und Reserven der Zentralbanken geschützt, die ein Fünftel des gesamten jemals geförderten Goldes besitzen.
„Man kann Schokoladentafeln nicht im gleichen Tempo abbauen wie Goldbarren“, sagte sie. Ihre Prognose für den durchschnittlichen Goldpreis 2024 wurde um 150 US-Dollar auf 2.200 US-Dollar pro Unze angehoben.
Auch wenn der Markt vielleicht nicht unbedingt „auf Kakao“ geht, bleiben die Analysten dennoch optimistisch, auch wenn der Markt technisch gesehen reif für kräftige Rückgänge zu sein scheint, da er überkauft ist.
„Es ist schwer zu sagen, wo die Werte ihren Höchststand erreichen werden, da es in den Charts keine Widerstands-„Wegweiser“ gibt“, sagte Marex-Analyst Edward Meir.
Die Rallye des Goldpreises im April kam zu seinem Anstieg um 9,3 % im März hinzu, dem stärksten seit Juli 2020, der trotz traditioneller makroökonomischer Gegenwinde wie einem starken Dollar und erhöhten US-Realzinsen stattfand.
Die außerbörslichen Goldmärkte und Futures-Märkte seien lebhaft gewesen, mit einem geschätzten Anstieg des Handelsvolumens um 40 %, sagte Johan Palmberg, leitender quantitativer Analyst beim World Gold Council.
„Und es gibt im Goldoptionsmarkt im Vergleich zu Aktien und Anleihen eine übergroße Aktivität, was bedeutet, dass das aktuelle Interesse speziell auf Gold gerichtet ist.“
Im weiteren Verlauf gehen viele Analysten davon aus, dass der Goldpreis neue Höchststände erreichen wird, sobald die US-Notenbank mit der Senkung der Leitzinsen beginnt, was die Nachfrage seitens abwartender Anleger wie etwa Inhaber physisch abgesicherter Gold-Exchange Traded Funds (ETFs) auslösen wird.
„Wir hatten zuvor eine Preisschätzung von 2.400 US-Dollar pro Unze vorgeschlagen, falls die Fed die Zinsen im ersten Quartal 2024 senkt; wir verpflichten uns zu dieser Schätzung für dieses Jahr, auch wenn die Zinssenkungen später erfolgen“, sagten Analysten der BofA in einer Notiz.