© Reuters. DATEIFOTO: Büroangestellte werden in einem Gebäude in der Innenstadt von San Francisco gesehen, während die Stadt Schwierigkeiten hat, zu ihren Auslastungsquoten bei Gewerbeimmobilien vor der Pandemie zurückzukehren. Sie fällt hinter viele andere Großstädte im ganzen Land zurück und erreicht eine Leerstandsquote von über 10 Prozent
Von Nell Mackenzie
LONDON (Reuters) – In der Woche bis Freitag haben Hedgefonds Long-Positionen in US-Immobilieninvestmentaktien aufgebaut, die sechste Woche in Folge, in der diese Spekulanten auf eine Erholung bei Gewerbe- und Industrieimmobilien gesetzt haben, heißt es in einer Mitteilung von Goldman Sachs.
Das Engagement im Bereich Gewerbeimmobilien (CRE) steht danach wieder im Rampenlicht New York Community Bancorp (NYSE:) berichtete kürzlich, dass es große Rückstellungen für seine CRE-Kredite gebildet habe. Die NYCB-Aktien sind in diesem Jahr bislang um über 65 % eingebrochen.
Während kleine und mittlere Banken, die stark auf Büro- und Einzelhandelsimmobilien ausgerichtet sind, durch die veränderten Arbeits- und Einkaufsgewohnheiten nach der Pandemie beeinträchtigt wurden, hat ein starker Rückgang ihrer Bewertungen auch Chancen für Hedgefonds geschaffen.
Immobilien seien der am häufigsten gekaufte Aktiensektor gewesen, den Goldman Sachs Prime Brokerage beobachtet habe, der Hedgefonds bedient, sagte Goldman in einer am Freitag veröffentlichten und am Montag von Reuters eingesehenen Mitteilung.
„Diese Banken stehen vor einer echten Krise und müssen Vermögenswerte verkaufen, die möglicherweise unter den aktuellen Schätzwerten liegen, um ihre Bilanzen zu verwalten. Diese Situation stellt eine einzigartige Gelegenheit für REITs dar, sich zu niedrigeren Preisen in den Markt einzukaufen“, sagte Bruno Schneller, einer der Geschäftsführer bei INVICO Asset Management und bezieht sich auf Investoren, die ausgelagerte Kredite von Banken mit CRE-Engagement aufnehmen.
Hedgefonds haben festgestellt, dass dies wiederum den Wert von REITs steigern könnte.
Ein Großteil der Hedgefonds-Käufe erfolgte in Immobilieninvestmentfonds mit diversifizierten Portfolios sowie solchen, die sich auf Büroflächen und spezialisierte Immobilienbestände konzentrieren, sagte Goldman Sachs.
Hedgefonds seien immer noch Short-REITs, die sich auf Einzelhandel, Gesundheitswesen sowie Hotel- und Resortflächen konzentrierten, fügte die Bank hinzu.
Long-Positionen seien im Vergleich zu Wetten gegen den Sektor relativ nahe an ihrem höchsten Stand im vergangenen Jahr, hieß es.
Der robuste US-Arbeitsmarkt und die insgesamt optimistischen Wirtschaftsaussichten machen den Immobiliensektor zu einem Sektor, der von einer robusten Wirtschaft profitieren würde, sagte Schneller.
„Der Schritt, bei Immobilien Long-Positionen einzugehen, ist nicht nur eine Wette auf die wirtschaftliche Stabilität, sondern ein kalkuliertes Engagement in einem Sektor, der Anzeichen einer U-förmigen Erholung zeigt“, sagte er.