Sie erinnern sich vielleicht an die Geschichte, die wir schon seit einiger Zeit verfolgen, über eine Option, die T-Mobile Dish gewährt hat, um 13,5 MHz des Low-Band-800-MHz-Spektrums zu kaufen. Die Option wurde Dish im Rahmen der Vereinbarungen eingeräumt T-Mobile Der mit der FCC eingegangene Auftrag besteht darin, die Regulierungsbehörde dazu zu bringen, der Übernahme von Sprint durch den Mobilfunkanbieter zuzustimmen. Ursprünglich sah die Option vor, dass Dish bis zum 30. Juni 2023 zahlen kann T-Mobile der Preis von 3,59 Milliarden US-Dollar für den Äther. Aufgrund der Finanzlage von Dish musste der Termin jedoch verschoben werden.
Nach einigen Verhandlungen gab Dish nach T-Mobile 100 Millionen US-Dollar für den Kauf des Spektrums im Austausch für ein geändertes Ablaufdatum, den 1. April 2024. Zufälligerweise ist dies der vierte Jahrestag von T-Mobile‘s Abschluss der Übernahme von Sprint. Das könnten die einfachsten 100 Millionen Dollar sein T-Mobile jemals gemacht, weil Dish in einer Einreichung bei der Securities & Exchange Commission (SEC) erklärte, dass es nicht die Finanzierung erhalten könne, die es zahlen müsste T-Mobile 3,59 Milliarden US-Dollar bis zum Stichtag 1. April.
In der SEC-Einreichung schrieb Dish: „Aufgrund der relativ kurzen verbleibenden Zeit bis zum Ablauf der 800-MHz-Kaufoption am 1. April 2024 glauben wir nicht mehr, dass es wahrscheinlich ist, dass wir die Option ausüben werden. Daher haben wir die Wahrscheinlichkeitsgewichtung reduziert.“ Wert der Spektrumoption auf Null setzen.“
Laut Roger Entner, Analyst bei Recon Analytics, wird der Ablauf der Option keine großen Auswirkungen auf Dish haben. Der Analyst stellt fest, dass die Low-Band-800-MHz-Signale zwar große Entfernungen zurücklegen, das von der Option abgedeckte Spektrum jedoch nicht ausreichte, um Dish die Möglichkeit zu geben, zusätzliche Kapazität hinzuzufügen oder zusätzliche Dienste bereitzustellen.
Das kürzlich zusammengeschlossene Echostar/Dish Network warnte in der Einreichung bei der SEC, dass es „erhebliche Zweifel“ daran gebe, dass das Unternehmen als Unternehmen fortbestehen könne. Angesichts der Kombination aus Schulden, die im Jahr 2024 fällig werden, und der hohen Wahrscheinlichkeit, dass in den nächsten 12 Monaten eine „erhebliche Menge an Bargeld“ verbrannt wird, „wirft dies erhebliche Zweifel auf.“ [the company’s] Fähigkeit, als Unternehmen fortzufahren“, sagte das Unternehmen in der Einreichung.
Während Dish sagte, dass es die in diesem Monat fälligen Schulden mit dem Kassenbestand und dem Cashflow begleichen werde, gibt es an, dass das Unternehmen weder über den Kassenbestand verfügt, noch geht es davon aus, dass es über den erforderlichen Cashflow verfügen wird, um die im November 2024 fälligen Schulden zu begleichen „und anschließende Zinsen auf unsere ausstehenden Schulden.“ Das hat MoffettNathanson-Analyst Craig Moffett zu der Aussage veranlasst: „Dishs Geschäft steuert auf den Bankrott zu.“
Dish verlor im vierten Quartal 2023 123.000 Prepaid-Abonnenten, ein enormer Anstieg gegenüber den 25.000 Prepaid-Abonnenten, die es im gleichen Quartal des Vorjahres verloren hatte. Dish hat noch 7,38 Millionen Boost-Abonnenten und Moffett sagt, dass Dish seit Beginn des Angebots von Mobilfunkdiensten im Jahr 2020 2,6 Millionen Boost-Abonnenten verloren hat.
Moffett, der Analyst, fügte hinzu: „Um das Offensichtliche auszudrücken: Weder das Prepaid-Geschäft von Boost noch das aufstrebende 5G-Geschäft scheinen im wahrscheinlichen Fall einer Insolvenz ein bedeutender Betriebswert zu sein. Der Restwert des Spektrums ist alles, was es hier gibt.“
