Passives Investieren ist eine langfristige Strategie zum Vermögensaufbau, die alle Anleger kennen sollten – so funktioniert es

• Passives Investieren ist eine langfristige Strategie, bei der Anleger eine diversifizierte Mischung von Vermögenswerten kaufen und halten, um mit dem Markt mitzuhalten und nicht zu schlagen.
• Der gebräuchlichste passive Anlageansatz ist der Kauf eines Indexfonds, dessen Bestände ein bestimmtes oder repräsentatives Segment des Finanzmarktes widerspiegeln.
• Passives Investieren ist das Gegenteil von aktivem Investieren, einer energischeren Strategie, die größere kurzfristige Gewinne, aber höhere Risiken und Volatilität bietet.
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Wenn Sie sie nicht schlagen können, schließen Sie sich ihnen an.

Das ist, kurz gesagt, das Mantra des passiven Investierens. Diese beliebte Anlagestrategie versucht nicht, den Aktienmarkt mit einem konstanten Strom von Trades zu übertreffen oder zu “timen”, wie es andere Strategien tun. Stattdessen glaubt passives Investieren, dass das Geheimnis der Renditesteigerung darin besteht, so wenig Käufe und Verkäufe wie möglich zu tätigen.

Passives Investieren, auch bekannt als passives Management, mag laissez-faire sein – aber es ist nicht faul. Seine durchdachte, altehrwürdige Philosophie besagt, dass der Aktienmarkt zwar Einbrüche und Unebenheiten erlebt, aber auf lange Sicht unweigerlich steigt.

Anstatt also zu versuchen, es zu überlisten, ist es am besten, den Markt in Ihrem Portfolio zu spiegeln – normalerweise mit Investitionen auf der Grundlage von Aktienindizes – und sich dann zurückzulehnen und die Fahrt zu genießen.

Einfach zu verstehen und einfach auszuführen, ist passives Investieren für viele Anleger zum bevorzugten Ansatz geworden. So schließen Sie sich ihnen an.

Was ist passives Investieren?

Das Wesen des passiven Investierens ist eine Buy-and-Hold-Strategie, ein langfristiger Ansatz, bei dem Anleger nicht viel handeln. Stattdessen kaufen sie ein diversifiziertes Portfolio von Vermögenswerten und halten es dann fest – normalerweise basierend auf einem breiten, marktgewichteten Index wie dem S&P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average. Das Ziel besteht darin, die Performance des Finanzindex insgesamt nachzubilden – um dem Markt zu entsprechen, nicht zu schlagen.

Der vielleicht gebräuchlichste passive Anlageansatz besteht darin, einen an den Markt gebundenen Indexfonds zu kaufen. Diese Art von Fonds werden oft als passiv verwaltete oder passive Fonds bezeichnet. Die zugrunde liegenden Beteiligungen an passiven Fonds können Aktien, Anleihen oder andere Vermögenswerte sein – was auch immer den nachgebildeten Index ausmacht.

Wenn der Index einige der darin enthaltenen Unternehmen ersetzt, passt der Indexfonds automatisch seine Bestände an, verkauft die alten Aktien und kauft die neuen. Anleger profitieren also davon, dass sie Kurs halten und von den Marktzuwächsen im Laufe der Zeit profitieren.

Typischerweise sind Indexfonds auf Bereiche wie Aktien, Renten, Rohstoffe, Währungen oder Immobilien spezialisiert. Die Auswahl verschiedener Fondsarten hängt vom Wunsch des Anlegers nach Ertrag oder Wachstum, der Risikobereitschaft und der Notwendigkeit eines ausgewogenen Portfolios ab.

Rentenfonds für festverzinsliche Wertpapiere fungieren im Allgemeinen als Gegengewicht zur Volatilität von Wachstumstiteln, während Fremdwährungsfonds helfen können, sich gegen die Abwertung des US-Dollars abzusichern.

Hauptmerkmale des passiven Investierens

Das ultimative Ziel des passiven Investierens besteht darin, schrittweise Vermögen aufzubauen, anstatt schnell zu töten. Zu den wichtigsten Merkmalen einer passiven Strategie gehören:

• Optimistischer Ausblick. Das Kernprinzip passiver Anlagestrategien besteht darin, dass Anleger sich auf einen langfristigen Anstieg des Aktienmarktes verlassen können. Durch die Spiegelung des Marktes wird ein Portfolio mit ihm aufwerten.
• Niedrige Kosten. Dank des langsamen und stetigen Ansatzes und des Fehlens von häufigem Handel sind die Transaktionskosten (Provisionen usw.) bei einer passiven Strategie niedrig. Während die von Fonds erhobenen Verwaltungsgebühren unvermeidlich sind, halten die meisten ETFs – das Vehikel der Wahl für passive Anleger – die Gebühren deutlich unter 1%.
• Diversifizierte Beteiligungen. Passive Strategien bieten Anlegern auch von Natur aus einen effizienten und kostengünstigen Weg zur Diversifikation. Das liegt daran, dass Indexfonds das Risiko breit streuen, indem sie eine breite Palette von Wertpapieren ihrer Ziel-Benchmarks halten.
• Weniger Risiko. Diversifikation bringt naturgemäß fast immer ein geringeres Risiko mit sich. Je nach Fondsauswahl können Anleger ihre Bestände auch mit gezielteren Indexfonds innerhalb von Sektoren und Anlageklassen weiter diversifizieren.

Passives vs. aktives Investieren

Eine aktive Anlagestrategie ist das Gegenteil von passiven Anlagen.

Wie der Name schon sagt, bedeutet dies, dass Anleger, die häufig oder regelmäßig kaufen und verkaufen, den Markt besser übertreffen und von kurzfristigen Preisänderungen profitieren können. Aktive Anleger versuchen oft das sogenannte „Market Timing“: Sie antizipieren die Bewegungen des Aktienmarktes und handeln entsprechend.

Aktives Investieren oder aktives Management zeichnet auch viele Publikumsfonds und zunehmend auch einige ETFs aus. Diese Fonds werden von Portfoliomanagern verwaltet, die sich in der Regel auf verschiedene Spezialgebiete konzentrieren – beispielsweise einzelne Aktienkategorien oder Branchen mit Wachstumspotenzial. Sie bewerten, wählen und handeln ständig ihre Portfolios.

Aktiv verwaltete Fonds ermöglichen es Anlegern, von der Expertise von Finanzprofis mit einem erheblich tieferen Marktverständnis und Zugang zu Wirtschafts- und Finanzanalysen zu profitieren.

Aber aktiv verwaltete Fonds sind teuer. Dank all dem Kaufen und Verkaufen sind sie mit vielen Transaktionskosten und Gebühren verbunden. Laut Thomson Reuters Lipper beträgt die durchschnittliche Kostenquote für einen aktiv verwalteten Aktienfonds 1,4 % im Vergleich zu 0,6 % für einen passiven Fonds.

Außerdem gibt es die Frage des Risikos: Wenn Manager, die hohe Renditen anstreben, richtig wetten, ist der Gewinn groß. Wenn sie es nicht tun, haben sie und ihre Investoren Pech.

Tatsächlich tendieren aktiv gemanagte Fonds, unter Berücksichtigung der Gebühren, dazu, ihre passiven Pendants zu unterschreiten, insbesondere in den USA. Ein Grund dafür ist, dass Manager den Referenzindex des Fonds um genug übertreffen müssen, um seine Kosten und noch einiges mehr zu bezahlen. Und das ist schwer. Laut der SPIVA (S&P Indices Versus Active) Scorecard von S&P Dow Jones Indices blieben beispielsweise im Jahr 2019 71 % der aktiv verwalteten US-Aktienfonds mit großer Marktkapitalisierung hinter dem S&P 500 zurück.

Nachteile des passiven Investierens

Passives Investieren hat zwar viele Vorteile, aber auch Nachteile.

• Lebe nach dem Benchmark, stirb nach dem Benchmark. Indexfonds folgen ihrem Referenzindex unabhängig von der Marktlage. Übersetzung: Sie werden steigen, wenn sich der Index gut entwickelt, und sie werden auch fallen, wenn die Kurse fallen. Und wenn der ganze Markt in den freien Fall gerät…
• Mangelnde Flexibilität. Auch wenn Manager von Indexfonds mit einem Rückgang der Performance ihrer Benchmark rechnen, können sie in der Regel keine Maßnahmen wie eine Reduzierung der Anzahl ihrer Aktien oder eine defensive, ausgleichende Position bei anderen Wertpapieren ergreifen.
• Weniger Glücksfälle. Da passive Fonds so konzipiert sind, dass sie den Markt widerspiegeln, ist es unwahrscheinlich, dass Anleger die großen Coups erleben, die aktiv verwaltete Fonds manchmal bieten können. Mit anderen Worten, diesen aufstrebenden Aktienstar kann man nicht fangen. Selbst wenn ein Fonds dies tun würde, profitiert er möglicherweise nicht so stark, da die Renditen durch die anderen Positionen im Portfolio gemindert würden.
• Weniger Schmerzen, aber weniger Gewinn. Kaufen und Halten kann auf lange Sicht (mindestens ein oder zwei Jahrzehnte) eine Gewinntaktik sein. Sie überstehen die Marktvolatilität. Aber das Ausgleichen der Risiken glättet auch die Belohnungen. In kürzeren Zeiträumen liefert aktives Investieren oft bessere Ergebnisse und saftigere Gewinne.

Eine kurze Geschichte des passiven Investierens

Obwohl das Kaufen und Halten von Aktien nichts Neues ist, wurde passives Investieren als offizielle Strategie erstmals in den 1970er Jahren mit der Schaffung des ersten Indexfonds für Privatanleger eingeführt.

Es war eine neue Art von Investmentfonds, die 1976 von John C. Bogle, dem damaligen CEO der Investmentgesellschaft The Vanguard Group, eingeführt wurde. Benannt als Vanguard 500 Index (VFINX) ermöglichte es Tausenden von regelmäßigen Anlegern, Anteile an einem Fonds zu kaufen, der den S&P 500 widerspiegelte – ein Index, der allgemein als Ersatz für den Aktienmarkt insgesamt angesehen wird. Zu dieser Zeit günstiger als viele Investmentfonds, ermöglichte es “dem kleinen Kerl”, sich an einigen der besten Unternehmen des Marktes zu beteiligen, ohne dass sie einzeln gekauft werden mussten und ohne viel Aufwand.

Andere Unternehmen folgten diesem Beispiel und boten Indexfonds an. In den 1990er Jahren kam dann eine weitere Innovation: Exchange Traded Funds (ETFs). Auch sie wurden entwickelt, um verschiedene Indizes nachzubilden – und das mit noch geringeren Verwaltungsgebühren als Investmentfonds. Und auch mehr Liquidität, da ETFs den ganzen Tag über an Börsen gehandelt werden, wie Aktien selbst.

Günstig, diversifiziert und risikoarm waren sie wie gemacht für eine Buy-and-Hold-Strategie – und umgekehrt. Es war das Aufkommen von ETFs, das passives Investieren wirklich zu einem Teil der Finanzdiskussion machte, insbesondere für Privatanleger.

Das finanzielle Mitbringsel

Passives Investieren ist für den durchschnittlichen Privatanleger zur Strategie der Wahl geworden. Es ist eine einfache und kostengünstige Art zu investieren, die es überflüssig macht, viel Zeit mit der Suche nach Aktien und der Beobachtung des Marktes zu verbringen.

Die Kernaussage der Strategie ist, dass der Anstieg des Marktes auf lange Sicht denjenigen, die warten, finanzielle Vorteile bringt. Und dieser minimale Handel bringt maximale Renditen.

Der Buy-and-Hold-Ansatz hat zwar nur wenige Nachteile, ist aber nicht für jeden geeignet. Letztendlich ist passives Investieren besser auf Anleger mit langfristigen Zielen zugeschnitten, wie z.

Umgekehrt sind Anleger, die mehr praktische Kontrolle über ihre Portfolios wünschen oder keine Zeit für das Warten haben, höchstwahrscheinlich nicht für eine passive Strategie geeignet. Wenn sie versuchen möchten, den Markt zu schlagen und bereit sind, dafür höhere Gebühren zu zahlen, ist ein aktiver Ansatz der richtige Weg für sie.

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