Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Asiatische Aktien dürften am Montag mit Auftrieb durch den technologiebedingten Aufschwung an der Wall Street am Freitag eröffnen, während die Anleger sich bemühen werden, die jüngste Wendung im außergewöhnlichen Kursrückgang des japanischen Yen gegenüber dem Dollar und anderen Währungen zu verstehen.
Der Yen fiel am Freitag auf ein neues 34-Jahres-Tief von 157,79 pro Dollar, nachdem die Bank of Japan die Zinsen wie erwartet belassen hatte, jedoch keine nennenswerten Bedenken hinsichtlich des Wechselkurses signalisierte.
Da sich das Finanzministerium immer noch dafür entschied, die Intervention der BOJ zum Yen-Kauf nicht zu genehmigen, gaben die Händler Vollgas. Werte, die bis vor Kurzem noch undenkbar waren, etwa 160 pro Dollar oder sogar 170, sind nicht mehr so phantasievoll.
Die meisten Beobachter hätten wahrscheinlich damit gerechnet, dass Tokio inzwischen handeln würde. Zuletzt intervenierte er im September und Oktober 2022, als der Dollar bei etwa 146,00 bzw. 152,00 Yen lag.
Aber das ist nicht der Fall, und dafür gibt es gute Gründe: gegensätzliche Inflationsdaten aus den USA und Japan, riesige Renditeunterschiede zwischen den USA und Japan und die Vorteile eines schwachen Yen für Japans Vermögensmärkte, Unternehmensgewinne, den Tourismus und die allgemeine Wettbewerbsfähigkeit.
Auf der anderen Seite lecken sich Spekulanten die Lippen. Die neuesten US-Terminmarktdaten vom Freitag zeigten, dass Hedgefonds ihre größte Short-Yen-Position seit 17 Jahren und die zweitgrößte aller Zeiten haben.
Diese CFTC-Zahlen beziehen sich auf die Woche bis letzten Dienstag, und der Yen ist seitdem um weitere 2 % gefallen.
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Japanische Beamte haben ihre Besorgnis über die Schwäche des Yen zum Ausdruck gebracht, aber je länger diese Gespräche nicht durch Taten untermauert werden, desto hohler klingt es. Werden Händler diese Woche 160,00 Dollar/Yen im Visier haben? Das würde man meinen.
Andere Länder in Asien fühlen sich mit der Entwicklung der Wechselkurse zunehmend unwohl: Indonesien hat die Zinsen angehoben, um der Schwäche der Rupiah entgegenzuwirken, Vietnam und Indien haben direkt in den Devisenmarkt eingegriffen und ihre Währungen gekauft, und Südkorea hat angedeutet, dass es diesem Beispiel folgen wird.
Mit Blick auf die kommende Woche könnte die politische Entscheidung der US-Notenbank am Mittwoch Devisen und andere Märkte dazu verleiten, in den nächsten Tagen auf Nummer sicher zu gehen.
Die Aktien scheinen die Schwankungen überwunden zu haben, nachdem die Erholung nach den Gewinnzahlen insbesondere bei den Aktien von Alphabet (NASDAQ:) und Tesla (NASDAQ:) zu einer breiteren Erholung an der Wall Street geführt hat. Der Nasdaq hat die Hälfte seiner Verluste von Anfang dieses Monats wieder wettgemacht, der Nasdaq sogar noch mehr.
Zu den Höhepunkten des asiatischen Wirtschaftskalenders in dieser Woche zählen chinesische PMIs, Sitzungsprotokolle der Bank of Korea, die Inflation in Südkorea und Indonesien sowie das BIP in Hongkong.
Zahlen aus Peking vom Samstag zeigten unterdessen, dass die Industriegewinne in China im März um 3,5 % zurückgingen, was den kumulierten Anstieg im Quartal von 10,2 % in den ersten beiden Monaten des Jahres auf 4,3 % verlangsamte.
Ebenfalls in China traf Elon Musk, CEO von Tesla, am Sonntag zu einem unangekündigten Besuch in Peking ein, wo er Premierminister Li Qiang traf.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
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– Thailand-Handel (März)
– Arbeitslosigkeit in Singapur (Q1)
– Geschäftserwartungen für Singapur (Q1)
(Berichterstattung und Schreiben von Jamie McGeever)