© Reuters. Ein Obstverkäufer betreut einen Kunden auf einem Outdoor-Markt in Peking, China, 12. Januar 2024. REUTERS/Florence Lo
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Ermüdungserscheinungen an der Wall Street und gemischte chinesische Inflationsdaten werden am Montag den Ton für die asiatischen Märkte bestimmen, wobei die wachsenden Erwartungen einer bahnbrechenden Änderung der Geldpolitik der Bank of Japan später in diesem Monat auch den Yen und den Yen beflügeln dürften.
Asiens Wirtschaftskalender ist dürftig, nur die endgültige Zahl des japanischen BIP für das vierte Quartal steht an. Eine Reuters-Umfrage deutet darauf hin, dass die Wirtschaft dank unerwartet hoher Unternehmensausgaben für Anlagen und Ausrüstung eine technische Rezession vermeiden konnte.
Inflationsdaten aus China vom Samstag zeigten, dass die Verbraucherpreisinflation deutlich höher war als erwartet, die Erzeugerpreisdeflation beschleunigte sich jedoch erneut.
Die jährliche Verbraucherinflation stieg auf 0,7 %, den höchsten Stand seit fast einem Jahr und ein Zeichen dafür, dass sich die Wirtschaft wieder erholt und sich der Kampf gegen die Deflation möglicherweise zugunsten der politischen Entscheidungsträger wendet.
Doch der Erzeugerpreisindex fiel im Jahresvergleich um 2,7 %, stärker als prognostiziert und der 17. Monat in Folge, in dem die Preise auf Jahresbasis gesunken sind. Der Druck auf die Pipelinepreise bleibt negativ.
Deflation ist eine der größten Sorgen der Anleger in Bezug auf China. Ein weiterer Grund sind die schwelenden Handelsspannungen zwischen den USA und China, und am Freitag berichtete Bloomberg, dass Washington Sanktionen gegen mehrere chinesische Technologieunternehmen, darunter den Chiphersteller ChangXin Memory Technologies, erwägt, um Chinas Entwicklung fortschrittlicher Halbleiter weiter einzudämmen.
Seit einiger Zeit strömt Kapital aus China ab, aber Analysten des Institute of International Finance gehen davon aus, dass sich das Blatt wenden könnte – China verzeichnete im Februar den ersten Kapitalzufluss seit sechs Monaten und den größten seit über einem Jahr.
Unterdessen intensiviert sich der Handel mit dem japanischen Yen, da die geldpolitische Sitzung der Bank of Japan vom 18. bis 19. März näher rückt und die Spekulationen zunehmen, dass damit der Vorhang für jahrelange ultralockere Geldpolitik und Negativzinsen fällt.
Der Yen verzeichnete letzte Woche seine beste Woche seit Juli und stieg gegenüber dem Dollar um 2 %. Auf der anderen Seite des Dollar/Yen-Wechselkurses gehen Händler nun davon aus, dass die Fed im Juni die Zinsen senken wird.
Der Dollar/Yen könnte mehr Spielraum für einen Rückgang haben, wenn Hedgefonds und Spekulanten weiterhin ihre Short-Position im Yen decken, die Ende Februar die größte seit sechs Jahren war. Daten zeigen, dass die Fonds dies in der Woche bis zum 5. März um etwa 10 % reduziert haben.
Der globale Hintergrund für die Asien-Eröffnung am Montag ist gemischt. Einerseits deuten die Anzeichen auf Zinssenkungen in den USA und der Eurozone ab Juni hin. Doch auf der anderen Seite gibt es Anzeichen dafür, dass der bemerkenswerten Rallye an der Wall Street die Kraft ausgeht.
Der und der Nasdaq schlossen letzte Woche niedriger. Für beide war es vielleicht erst der dritte wöchentliche Rückgang im Jahr 19, aber er kam trotz eines deutlichen Rückgangs der Treasury-Renditen und des größten wöchentlichen Verlusts des Dollars in diesem Jahr.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– Japanisches BIP (4. Quartal, endgültig)
– Japanische Geldmenge (Februar)
– Auktion 3-jähriger US-Anleihen
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao)