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- Anleger sollten nach kurzfristigen Anleihen Ausschau halten, da die Aktien aus Angst vor einer restriktiven Fed abverkauft werden, so BlackRock.
- Die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen stiegen diese Woche in die Nähe der 15-Jahres-Höchststände, als die Aktien nachgaben.
- Händler bewerten die am Freitag veröffentlichten Kern-PCE-Daten, die heißer als erwartet waren.
Da die Federal Reserve einen restriktiveren politischen Weg signalisiert und die Inflation heiß bleibt, sagt BlackRock, dass kurzfristige Anleihen eine attraktive Option sein könnten, da die Aktienrally seit Jahresbeginn verpufft.
Die Rendite zweijähriger US-Treasuries stieg diese Woche in die Nähe der 15-Jahres-Höchststände von 4,9 %, da die Anleger Wetten auf weitere Zinserhöhungen durch die Fed platzierten.
Händler verdauten am Freitag die Kerndaten der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) vom Januar, dem bevorzugten Inflationsmaß der US-Zentralbank, die heißer als erwartet eintrafen. Die Kern-PCE stieg um 0,6 % gegenüber dem Vormonat, das höchste seit Juni.
„Wir glauben, dass die Anleger erkennen, dass eine anhaltende Kerninflation bedeuten könnte, dass die Fed die Zinsen weiter anhebt – und sie länger dort hält – als die Märkte erwartet hatten“, schrieb Jean Boivin, Leiter des BlackRock Investment Institute, in a Forschungsnotiz diese Woche.
Boivin fügte hinzu: „Festverzinsliche Wertpapiere bieten endlich ‚Einkommen‘, nachdem die Renditen weltweit stark gestiegen sind.
Kurzfristige Schulden ermöglichen es einem Anleger, sein Kapital inmitten der Marktvolatilität zu erhalten, heißt es in der Mitteilung, während Investment-Grade-Kredite auch in einer Rezession bestehen können.
Boivin von BlackRock sagt jedoch, dass man sich vorerst von einem breiten Engagement in längerfristigen Anleihen fernhalten sollte.
„Im alten Spielbuch waren langfristige Staatsanleihen Teil des Pakets, da sie Portfolios in der Vergangenheit vor einer Rezession geschützt haben. Diesmal nicht, denken wir“, fügte Boivin hinzu. „Die negative Korrelation zwischen Aktien- und Anleiherenditen hat sich bereits umgedreht, was bedeutet, dass beide gleichzeitig sinken können.“